股票简称：越秀成本                                        股票代码：000987. SZ        广州越秀成本控股集团股份有限公司            （住所：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元）             召募评释书     刊行东谈主：                  广州越秀成本控股集团股份有限公司     牵头主承销商、簿记管制东谈主：         中信证券股份有限公司     联席主承销商、受托管制东谈主：         兴业证券股份有限公司                           国泰海通证券股份有限公司、中国海外金                           融股份有限公司、中信建投证券股份有限     联席主承销商：                           公司、华泰联合证券有限包袱公司、广发                           证券股份有限公司     本期债券刊行金额：             不卓越东谈主民币 10 亿元     担保或其他增信情况：            无担保或其他增信     信用评级结果：               主体 AAA/债项 AAA     信用评级机构：               中诚信海外信用评级有限包袱公司                   牵头主承销商、簿记管制东谈主                   联席主承销商、受托管制东谈主                       联席主承销商                  签署日历：         年        月    日                声       明   刊行东谈主将实时、公正地履行信息袒露义务。   刊行东谈主偏激全体董事、高档管制东谈主员或履行同等职责的东谈主员保证召募评释书 信息袒露的信得过、准确、齐备，不存在相当纪录、误导性述说或紧要遗漏。   主承销商已对召募评释书进行了核查，阐述不存在相当纪录、误导性述说和 紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   刊行东谈主承诺在本期债券刊行才气，不径直或者迤逦认购我方刊行的债券。债 券刊行的利率或者价钱应当以询价、左券订价等方式确定，刊行东谈主不会附近刊行 订价、暗箱操作，不以代持、相信等方式谋取不正派利益或向其他相关利益主体 输送利益，不径直或通过其他利益相关标的参与认购的投资者提供财务资助、变 相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构互维持有相互刊行的债券，不 实施其他违犯公正竞争、碎裂市集治安等行动。   刊行东谈主如有董事、高档管制东谈主员、持股比例卓越 5%的股东偏激他关联方参 与本期债券认购，刊行东谈主将在刊行结果公告中就相关认购情况进行袒露。   中国证券监督管制委员会、深圳证券交易所对债券刊行的注册或审核，不代 表对债券的投资价值作出任何评价，也不标明对债券的投资风险作出任何判断。 凡欲认购本期债券的投资者，应当谨慎阅读本召募评释书全文及预计的信息袒露 文献，对信息袒露的信得过性、准确性和齐备性进行沉寂分析，并据以沉寂判断投 资价值，自行承担与其预计的任何投资风险。   投资者认购或持有本期债券视作欢跃召募评释书对于权利义务的商定，包括 债券受托管制左券、债券持有东谈主会议国法及债券召募评释书中其他预计刊行东谈主、 债券持有东谈主、债券受托管制东谈主等主体权利义务的相关商定。   刊行东谈主承诺根据法律法例和本召募评释书商定履行义务，收受投资者监督。                      紧要事项提醒    请投资者关注以下紧要事项，并仔细阅读本召募评释书中“风险身分”等有 关章节。    一、刊行东谈主基本财务情况    本期债券刊行上市前，刊行东谈主最近一期末的净资产为 4,736,628.22 万元                                          （2025 年 6 月 30 日合并财务报表中的通盘者权益总共），合并口径资产欠债率为 77.68%， 母公司口径资产欠债率为 54.77%；刊行东谈主最近三个管帐年度竣事的年均可分配 利润为 240,339.82 万元（2022 年度、2023 年度和 2024 年度竣事的包摄于母公司 通盘者的净利润 251,256.03 万元、240,364.09 万元和 229,399.35 万元的平均值）， 预计不少于本期债券一年利息的 1 倍。刊行东谈主刊行前的财务宗旨合适相关规则。    二、评级情况    根据中诚信海外信用评级有限包袱公司于 2025 年 7 月 10 日出具的《2025 年度广州越秀成本控股集团股份有限公司信用评级论说》，刊行东谈主主体评级 AAA， 评级预测为清静。    根据中诚信海外信用评级有限包袱公司出具的《广州越秀成本控股集团股份 有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）信用评级论说》， 本期债券债项评级为 AAA。    本期债券信用评级论说揭示的主要风险如下： 环境变化对公司营业收入及投资资产市值的影响。    根据相关监管规则、评级行业惯例以及中诚信海外评级轨制相关规则，自首 次评级论说出具之日（以评级论说上注明日历为准）起，中诚信海外将在本期债 券有用存续期间，持续关注本期债券刊行东谈主经营或财务景象变化等身分，对本期 债券的信用风险进行依期和不依期追踪评级，并根据监管要求或商定在中诚信国 际信用评级有限包袱公司网站（www.ccxi.com.cn）和交易所网站赐与公告。   三、本期债券特殊期限安排   本期债券分为两个品种，其中品种一期限为 2 年期，品种二期限为 10 年期， 品种一和品种二的刊行范畴可互拨，且回拨比例不受限。   本期债券引入双向回拨弃取权，回拨比例不受限制。刊行东谈主和簿记管制东谈主将 根据本期债券的刊行申购情况，在总刊行范畴内，由刊行东谈主和簿记管制东谈主协商一 致，决定是否愚弄品种间回拨弃取权，即减少其中一个品种的刊行范畴，同期对 另一品种的刊行范畴增多一样金额，单一品种最大拨出范畴不卓越其最大可刊行 范畴的 100%。   四、增信措施   本期债券为无担保债券。在本期债券的存续期内，若受国度政策法例、行业 及市集等不可控身分的影响，刊行东谈主未能如期从预期的还款开端中取得充足资金， 可能将影响本期债券本息的按期偿付。若刊行东谈主未能按时、足额偿付本期债券的 本息，债券持有东谈主亦无法从除刊行东谈主外的第三方处取得偿付。若公司经营不善而 破产计帐，则本期债券持有东谈主对刊行东谈主抵质押资产的求偿权劣后于刊行东谈主的抵质 押债权。   五、刊行东谈主所在行业风险事项   公司波及的金融及类金融行业是受到国度高度监管的行业，业务经营与开展 受到国度各式法律、法例及表轻易文献的监管。如果国度对于金融行业的预计法 律、法例和政策，如税收政策、业务许可、外汇管制、利率政策、居品监管笃定、 业务收费圭臬等发生变化，可能会引起证券市集的波动和金融行业发展环境的变 化，进而对刊行东谈主的各项金融业务产生影响。连年来，监管部门进一步加强了对 金融行业的监督力度，并大幅提高处罚力度。同期，我国宏不雅经济增速放缓，受 到金融业加强监管、东谈主民币汇率波动、好意思联储加息等国表里政策身分影响，金融 行业面对着一定的压力。   六、刊行东谈主利润结构特色   刊行东谈主看成广州市国资委下属多元金融上市平台，投资收益对刊行东谈主营业利 润孝顺较大。最近三年及一期，公司投资收益分别为 249,873.40 万元、284,050.83 万元、401,957.84 万元和 218,717.71 万元，投资收益占利润总额的比例分别为 高。   七、刊行东谈主为上市公司，股票状态正常   刊行东谈主为上市公司，股票代码 000987.SZ，股票状态正常，经营状态清静， 不存在事迹下滑或紧要不法违规行动，不影响刊行及上市条件。   八、刊行东谈主紧要不良信用记录、行政处罚或紧要未决诉官司项、仲裁事项   论说期内，刊行东谈主无紧要不良信用记录、行政处罚或紧要未决诉官司项、仲 裁事项。   九、投资者妥贴性要求   据《证券法》等相关规则，本期债券仅面向专科投资者中的机构投资者刊行， 普通投资者和专科投资者中的个东谈主投资者不得参与刊行认购。本期债券上市后将 被实施投资者妥贴性管制，仅专科投资者中的机构投资者参与交易，普通投资者 和专科投资者中的个东谈主投资者认购或买入的交易行动无效。   十、上市情况   本次刊行收尾后，公司将尽快向深圳证券交易所提议对于本期债券上市交易 的苦求。本期债券合适深圳证券交易所上市条件，将采取匹配成交、点击成交、 询价成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本期债券上市前，公司财务景象、 经营事迹、现款流和信用评级等情况可能出现紧要变化，公司无法保证本期债券 上市苦求能够取得深圳证券交易所欢跃，若届时本期债券无法上市，投资者有权 弃取将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和 流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不可在除深圳证券交易所之外的 其他交易局面上市转让。   十一、本期债券闲适通用质押式回购条件   本公司合计本期债券合适通用质押式回购交易的基本条件，具体回购经验及 折算率等事宜以证券登记机构的相关规则为准。   十二、投资控股型架构相关情况   公司是广州市国资委下属多元金融上市平台，领有“融资租借、不良资产管 理、投资管制+战术投资中信证券”的“3+1”中枢产业结构，并控股期货、金融科 技等业务单元的多元金融服务体系。   松手论说期末，刊行东谈主母公司无单体资产受限情况；非经营性资金拆借均为 赈济下属子公司业务开展而对其拆借资金，且拆借范畴占总资产比重较小；刊行 东谈主母公司口径有息债务范畴可控且短期偿债压力较小。论说期内，刊行东谈主对中枢 子公司约束才气较强、子公司股权不存在大额质押情形，且刊行东谈主有明确的子公 司分红政策、论说期内分红情况邃密。   概括来看，公司经营及财务情况清静，且对子公司有着较强的约束力，投资 控股型架构对刊行东谈主偿债才气无紧要不利影响。   十三、投资者不得协助刊行东谈主从事违犯公正竞争、碎裂市集治安等行动。投 资者不得通过协谋靠拢资金等方式协助刊行东谈主径直或者迤逦认购我方刊行的债 券，不得为刊行东谈主认购我方刊行的债券提供通谈服务，不得径直或者变相收取债 券刊行东谈主承销服务、融资参谋人、参谋服务等方式的用度。资管居品管制东谈主偏激股 东、合伙东谈主、现实约束东谈主、职工不得径直或迤逦参与上述行动。   十四、刊行东谈主承诺合规刊行，不从事《对于进一步表率债券刊行业务预计事 项的通告》第三条第二款规则的行动；投资者向承销机构承诺审慎合理投资，不 从事《对于进一步表率债券刊行业务预计事项的通告》第八条第二款、第三款规 定的行动。   十五、刊行东谈主如有董事、高档管制东谈主员、持股比例卓越 5%的股东偏激他关 联方参与本期债券认购，刊行东谈主将在刊行结果公告中就相关认购情况进行袒露。 承销机构偏激关联方如参与认购其所承销债券的，应当报价公允、范例合规，并 在刊行结果公告中就认购方、认购范畴、报价情况进行袒露。   十六、2025 年 5 月 6 日，刊行东谈主 2024 年年度股东大会审议通过了《对于 2024 年年度利润分配预案的议案》：以 2024 年 12 月 31 日公司总股本 5,017,132,462 股 扣 除 公 司 回 购 专 用 账 户 所 持 有 的 公 司 股 份 数 18,269,991 股 后 的 余 额 已根据前期议案实施完毕。    十七、刊行东谈主于 2025 年 4 月 30 日袒露《广州越秀成本控股集团股份有限公 司对于副董事长、董事、总司理退休离任的公告》，杨晓民先生原任刊行东谈主副董 事长、董事、总司理，因到龄退休，杨晓民先生自 2025 年 4 月 29 日起不再担任 公司相应职务。经刊行东谈主于 2025 年 8 月 11 日召开的第十届董事会第二十五次会 议欢跃，吴勇高先生任职总司理。上述东谈主事变动如故由有权机构决议通过，本次 变动系刊行东谈主日常经营中正常东谈主事变动，不会对公司的日常管制、分娩经营及偿 债才气产生不利影响，不会影响公司有权决策机构决议的有用性。    十八、刊行东谈主于 2025 年 7 月 18 日袒露《广州越秀成本控股集团股份有限公 司对于取消监事会的公告》，刊行东谈主根据《公司法》《证券法》、中国证监会《上 市公司规矩指引》《上市公司股东会国法》及《深圳证券交易所股票上市国法》 等相关规则，对公司《规矩》进行了调动。按照调动后的公司《规矩》，刊行东谈主 不设监事及监事会，监事会权利由董事会审计委员会愚弄。上述东谈主事变动如故由 有权机构决议通过，决策范例合适《中华东谈主民共和国公司法》等相关法律法例和 公司《规矩》的规则。上述事项不会对刊行东谈主的日常管制、分娩经营及偿债才气 产生不利影响，不会影响刊行东谈主有权决策机构决议的有用性。上述东谈主事变动后公 司治理结构合适法律法例和公司《规矩》的规则。    十九、根据《深圳证券交易所公司债券刊行上市审核业务指南第 3 号——简 明信息袒露》等文献，刊行东谈主适用简化呈报刊行及存续期的材料编制和信息袒露 安排。刊行东谈主最近一期末财务数据较最近一年末无紧要变化，已按相关规则简化 半年度财务数据信息袒露，谨慎的 2025 年半年度财务报表及附注请于中国证监 会和深圳证券交易所指定的网站或召募评释书商定查阅地点进行查询。                                                                目           录                              释        义          在本召募评释书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：                        广州越秀成本控股集团股份有限公司（曾用名“广州越秀金融控股集团股 公司/本公司/刊行东谈主/越秀成本/                    指   份有限公司”、“广州友谊集团股份有限公司”、“广州友谊商店股份有限公 上市公司                        司”） 董事会                指   刊行东谈主董事会 审计委员会              指   刊行东谈主董事会审计委员会 股东会                指   刊行东谈主股东会 《公司规矩》             指   《广州越秀成本控股集团股份有限公司公司规矩》                        刊行东谈主于 2024 年 6 月 28 日取得中国证券监督管制委员会证监许可〔2024〕 本次债券/本次公司债券        指   1007 号文欢跃向专科投资者刊行面值不卓越东谈主民币 70 亿元公司债券注                        册批复的广州越秀成本控股集团股份有限公司公司债券                        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行 本期债券               指                        公司债券（第三期） 本次刊行               指   经预计主管部门的庄重批准，本期公司债券的刊行                        刊行东谈主为本期公司债券的刊行而根据预计法律法例制作的《广州越秀资 召募评释书              指   本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第                        三期）召募评释书》 中国证监会/证监会          指   中国证券监督管制委员会 证券登记机构/中国证券登记公                    指   中国证券登记结算有限包袱公司深圳分公司 司/中证登 深交所                指   深圳证券交易所 牵头主承销商/簿记管制东谈主/中信                    指   中信证券股份有限公司 证券 联席主承销商/债券受托管制东谈主/                    指   兴业证券股份有限公司 兴业证券 联席主承销商/国泰海通证券      指   国泰海通证券股份有限公司（原“国泰君安证券股份有限公司”） 联席主承销商/中金公司        指   中国海外金融股份有限公司 联席主承销商/中信建投证券      指   中信建投证券股份有限公司 联席主承销商/华泰联合证券      指   华泰联合证券有限包袱公司 联席主承销商/广发证券        指   广发证券股份有限公司 刊行东谈主讼师              指   北京市中伦讼师事务所 审计机构/审计师/管帐师事务所    指   致同管帐师事务所（特殊普通合伙） 资信评级机构/评级机构/中诚信                    指   中诚信海外信用评级有限包袱公司 海外/中诚信                        就本期债券而言，通过认购、受让、收受赠与、继承等正当途径取得并 债券持有东谈主              指                        持有本期债券的主体                   刊行东谈主与债券受托管制东谈主签署的《广州越秀成本控股集团股份有限公司 《债券受托管制左券》    指   与兴业证券股份有限公司对于 2023 年面向专科投资者公开刊行公司债券                   之债券受托管制左券》偏激变更和补充                   《广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行 《债券持有东谈主会议国法》   指                   公司债券（第三期）债券持有东谈主会议国法》 《公司法》         指   《中华东谈主民共和国公司法》                   《中华东谈主民共和国证券法》（1998 年 12 月 29 日第九届天下东谈主民代表大                   会常务委员会第六次会议通过，根据 2004 年 8 月 28 日第十届天下东谈主民                   代表大会常务委员会第十一次会议《对于修改〈中华东谈主民共和国证券法〉                   的决定》第一次修正，2005 年 10 月 27 日第十届天下东谈主民代表大会常务                   委员会第十八次会议第一次调动，根据 2013 年 6 月 29 日第十二届天下 《证券法》（2019）   指                   东谈主民代表大会常务委员会第三次会议《对于修改〈中华东谈主民共和国文物                   保护法〉等十二部法律的决定》第二次修正，根据 2014 年 8 月 31 日第                   十二届天下东谈主民代表大会常务委员会第十次会议《对于修改〈中华东谈主民                   共和国保障法〉等五部法律的决定》第三次修正，2019 年 12 月 28 日第                   十三届天下东谈主民代表大会常务委员会第十五次会议第二次调动） 《管制办法》        指   《公司债券刊行与交易管制办法》（2023 年调动）                   财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业管帐准则—基本准则》和 38 项 新管帐准则         指   具体准则，后来颁布的企业管帐准则应用指南，企业管帐准则解释偏激                   他相关规则 国务院           指   中华东谈主民共和国国务院 财政部           指   中华东谈主民共和国财政部 发改委           指   中华东谈主民共和国国度发展和调动委员会 广州市国资委        指   广州市东谈主民政府国有资产监督管制委员会 越秀集团          指   广州越秀集团股份有限公司（原“广州越秀集团有限公司”） 广州越企          指   广州越秀企业集团股份有限公司（原“广州越秀企业集团有限公司”） 广州证券          指   广州证券股份有限公司（现改名为中信证券华南股份有限公司） 越秀租借          指   广州越秀融资租借有限公司 上海越秀租借        指   上海越秀融资租借有限公司 广州友谊          指   广州友谊集团有限公司                   广州越秀成本控股集团有限公司（曾用名“广州越秀金融控股集团有限公 广州越秀成本        指                   司”） 越秀产业基金        指   广州越秀产业投资基金管制股份有限公司 越秀产业投资        指   广州越秀产业投资有限公司（曾用名：广州越秀金控成本管制有限公司） 越秀金融海外        指   越秀金融海外控股有限公司                   广期成本管制（上海）有限公司（曾用名：广期成本管制（深圳）有限 广期成本          指                   公司） 越秀小贷          指   广州越秀小额贷款有限公司 金鹰基金            指   金鹰基金管制有限公司 越秀创投            指   广州越秀创业投资基金管制有限公司 越秀金蝉基金          指   广州越秀金蝉股权投资基金合伙企业 越秀金科            指   广州越秀金融科技有限公司 广州期货            指   广州期货股份有限公司 广州产投            指   广州产业投资控股集团有限公司（原名“广州国资发展控股有限公司”） 广州地铁            指   广州地铁集团有限公司 广州智能装备/广州电气装备   指   广州智能装备产业集团有限公司（原名“广州电气装备集团有限公司”） 万力集团            指   广州万力集团有限公司 广州城投            指   广州市城市缔造投资集团有限公司 广州交投            指   广州交通投资集团有限公司 越秀担保            指   广州越秀融资担保有限公司 广州资产            指   广州资产管制有限公司 广州恒运            指   广州恒运企业集团股份有限公司 金蝉二期            指   广州越秀金蝉二期股权投资基金合伙企业（有限合伙） 广州金控            指   广州金融控股集团有限公司                     一般为珠江三角洲地区，包括广州、深圳、佛山、东莞、中山、珠海、 珠三角             指                     惠州、江门、肇庆共 9 个城市 长三角             指   一般为长江三角洲地区，包括上海市、江苏省和浙江省                     环绕渤海一起的沿岸地区所组成的庞杂经济区域，包括北京、天津、河 环渤海/环渤海经济区      指                     北省、辽宁省、山东省                     中华东谈主民共和国国民经济和社会发展第十四个五年经营期间，即 十四五             指 直租              指   径直融资租借 回租              指   售后回租 股指期货            指   股票价钱指数期货 ETF             指   交易型盛开式指数基金                     备兑权证是由标的资产刊行东谈主之外的第三方（经常为信誉好的券商、投 备兑权证            指   行等大型金融机构）刊行的权证，其标的资产不错为个股、一篮子股票、                     指数、以偏激他滋生居品。 ESG             指   环境、社会及治理 服务日             指   中华东谈主民共和国境内生意银行的对公营业日（不包括法定节沐日） 交易日             指   深圳证券交易所的营业日                      中华东谈主民共和国的法定及政府指定节沐日或休息日（不包括香港绝顶行 法定节沐日或休息日        指                      政区、澳门绝顶行政区和台湾省的法定节沐日或休息日） 元/万元/亿元          指   无绝顶评释，指东谈主民币元/万元/亿元 近三年及一期/论说期       指   2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-6 月 近三年及一期末          指                      月 30 日 论说期末             指   2025 年 6 月 30 日           本召募评释书中，部分总共数与各加数径直相加之和在余数上可能略有各异，        这些各异是由于四舍五入酿成的。           第一节   风险提醒及评释   投资者在评价和投成本期债券时，除本召募评释书袒露的其他各项府上外， 应绝顶谨慎地谈判下述各项风险身分。   一、与本期债券相关的投资风险   （一）利率风险   受国民经济总体运行景象、国度宏不雅经济环境、金融货币政策以及海外经济 环境变化等身分的影响，市集利率存在波动的可能性。由于本期债券可能逾越一 个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能跟着市集利率的波 动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。   （二）流动性风险   本期债券刊行收尾后，本公司将积极苦求在深圳证券交易所上市通达。经监 管部门批准，本期公司债券亦可在适用法律允许的其他交易局面上市交易。由于 具体上市审批事宜需要在本期债券刊行收尾后方能进行，并依赖于预计主管部门 的审批，公司刻下无法保证本期债券一定能够按照预期在深圳证券交易所交易流 通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市集的交易活跃程 度受到宏不雅经济环境、投资者分散、投资者交易意愿等身分的影响，公司亦无法 保证本期债券在深圳证券交易所上市后本期债券的持有东谈主能够随时并足额交易 其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后，可能面对由于债 券不可实时上市通达而无法立即出售本期债券的流动性风险，或者由于债券上 市通达后交易不活跃以致出现无法持续成交的情况，而不不错某一价钱足额出 售其但愿出售的本期债券所带来的流动性风险。   （三）偿付风险   本公司刻下经营和财务景象邃密。在本期债券存续期内，宏不雅经济环境、资 本市集景象、国度相关政策等外部身分以及公司本人的分娩经营存在着一定的不 确定性。这些身分的变化会影响到公司的运营景象、盈利才气和现款流量，可 能导致公司无法如期从预期的还款开端取得充足的资金按期支付本期债券本息， 从而使投资者面对一定的偿付风险。   （四）资信风险   本公司刻下资信景象正常，在最近三年与其主要客户发生的重要业务往复中， 未始发生任何严重走嘴。在翌日的业务经营中，本公司将继承诚信经营的原则， 严格履行所签订的合同、左券或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果因客不雅 原因导致本公司资信景象发生不利变化，将可能使本期债券投资者的利益受到 不利影响。   （五）评级风险   本期债券的信用评级是由资信评级机构对债券刊行主体如期、足额偿还债务 本息才气与意愿的相对风险进行的以客不雅、沉寂、公正为基本起点的人人评价。 债券信用等级是反馈债务预期损失的一个宗旨，其目的是为投资者提供一个规避 风险的参考值。   经中诚信海外概括评定，本公司的主体信用等级为 AAA，评级预测为清静， 本期债券评级为 AAA。在本期债券存续期间，若出现任何影响本公司信用等级 或债券信用等级的事项，资信评级机构或将调低本公司信用等级或债券信用等 级，则可能对投资者利益产生不利影响。   （六）无法持续闲适上市要求的风险   刊行东谈主将在刊行收尾后实时向深圳证券交易所提议上市交易苦求，并将苦求 在深圳证券交易所靠拢竞价系统和概括左券交易平台同期上市，本期债券具体上 市时间另行公告。本期债券上市前及存续期内，刊行东谈主财务景象、经营事迹、现 金流和信用评级等情况可能出现紧要变化，刊行东谈主无法保证本期债券上市苦求 能够持续取得深圳证券交易所欢跃，存在本期债券上市前及存续期内无法持续 闲适上市要求的风险。    二、刊行东谈主的相关风险    （一）财务风险    近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 东谈主 总 负 债 规 模 分 别 为 13,414,995.91 万 元 、 为 77.41%、77.80%、79.11%和 77.68%，连年来刊行东谈主资产欠债率守旧在相对较 高的水平。天然刊行东谈主通过优化债务结构和动态欠债管制，使公司的资产欠债 率呈现清静状态，但刊行东谈主债务范畴仍较大，需关注刊行东谈主偿债才气的变化。    刊行东谈主资产受限的主要原因是融天资押受限等，受限资产主要包括货币资金、 存货、应收账款、历久应收款、交易性金融资产、越秀新能源名堂公司股权、固 定资产偏激他非流动资产。松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主通盘权和使用权受限资 产账面价值总共 3,538,790.44 万元，占当期末资产总额的比例为 16.67%。总体来 看，刊行东谈主受限资产范畴较大。天然刊行东谈主声誉和信用记录邃密，与多家生意银 行有邃密的合作关系，不存在银行信贷走嘴记录，但如果因流动性不及等原因 导致刊行东谈主不可按时、足额偿还银行告贷或其他债务，有可能导致受限资产被 银行冻结以致处置，将对刊行东谈主声誉及正常经营酿成不利影响。    近三年及一期末，公司有息债务分别为 11,857,020.74 万元、13,156,551.82 万元、14,859,212.66 万元和 15,046,944.96 万元，偿债范畴较大。跟着经营范畴 扩大，如果刊行东谈主无间扩大有息债务，可能引发一定的偿债压力。    刻下，刊行东谈主领有多家全资及控股的子公司，经营业务涵盖融资租借、不良 资产管制、投资管制及期货等板块。刊行东谈主的利润开端主要依赖于中枢子公司越 秀租借、广州资产及越秀产业投资等。刊行东谈主业务范畴和质地的擢升有赖于中枢 子公司的恰当经营，若子公司经营景象发生不利变化，将对刊行东谈主全体经营造 成不利影响。    刊行东谈主理有以公允价值计量资产主要包括交易性金融资产，近三年及一期末， 发 行 东谈主 主 要 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 资 产 的 价 值 分 别 为 4,332,416.85 万 元 、 别为 25.00%、24.05%、25.75%和 23.03%。若翌日上述资产的公允价值发生大幅 变动，将对公司资产总额及盈利才气产生不利影响。    近 三 年 及 一 期 ， 公 司 经 营 活 动 现 金 净 流 量 分 别 为 -134,096.50 万 元 、 东谈主主业彭胀较快，导致经营行动现款流出、流入范畴较大并有一定波动。若翌日 刊行东谈主连续弃取积极的发展彭胀策略，则刊行东谈主或将面对经营行动产生的现款 流量净额波动及一定的资金盘活压力。    近三年及一期末，刊行东谈主应收融资租告贷净额分别为 6,407,119.53 万元、 别为 36.97%、31.31%、23.45%和 23.01%，占比较大。同期刊行东谈主融资租借业务 主要投向民生工程、普惠金融、清洁能源等，若承租东谈主靠拢于某一个行业或地 区，或共同具备某些经济脾气，则信用风险经常会相应提高，存在应收租告贷 翌日出现坏账的风险。   近三年及一期，刊行东谈主 EBITDA 利息保障倍数分别为 2.06、2.00、1.98 和 东谈主经营情况下滑，营收与利润下降，对刊行东谈主的本息偿付会有一定影响。   （二）经营风险   刊行东谈主下属企业广阔，业务波及融资租借、不良资产管制、投资管制及期货 等多个金融、类金融和相关行业，且所涉足的各业务板块均与经济的发展密切相 关。经济周期性的波动以及国度宏不雅调控措施的变化对公司中枢业务等将产生一 定的影响。如果翌日宏不雅经济出现衰败，将对刊行东谈主的业务、经营事迹及财务 景象产生不利影响。   刊行东谈主的主要业务板块波及融资租借、不良资产管制、投资管制、期货等， 均处于强烈的市集竞争中，跟着经济的发展、金融行业无间调动及互联网金融的 冲击，翌日金融行业的市集竞争将日益加重，刊行东谈主翌日将面对日益强烈的竞争 风险。   我国货币政策存在周期性，刊行东谈主所处融资租借等行业与货币政策密切相关。 在货币政策宽松的情况下，刊行东谈主融资浅陋，可取得充裕的资金，保证各项业务 快速发展。连年来，我国经济增长速率渐渐放缓，货币政策具有不确定性，若 货币政策收紧，市集融资受限，融资成本飞腾，从而可能影响刊行东谈主盈利水平。   刊行东谈主所处融资租借等行业均属于高杠杆的行业，业务的开展需要配备银行 贷款等外部融资。尽管中国东谈主民银行在实行贷款市集报价利率（LPR）后无间下 调该利率，但若翌日中国东谈主民银行根据宏不雅经济环境再次提高贷款市集报价利 率，将进一步增多刊行东谈主的融资成本，对公司的收益产生影响。   刊行东谈主的业务涵盖了融资租借、不良资产管制、投资管制、期货等金融、类 金融行业，上述业务的开展对刊行东谈主的管制才气、合规操作才气以及里面风险控 制都提议了较高的要求，同期，刊行东谈主主营业务受外部政策监管较严，绝顶是金 融行业的合规经营决定着业务的持续开展及盈利的可持续性，对刊行东谈主在里面流 程优化、操立场险规避、职工行动监管等方面提议较高的要求。刻下刊行东谈主各项 业务均建立起了一系列的风控轨制，风险约束邃密，但若公司风控轨制无法有 效约束公司业务风险，有可能影响公司经营景象。   如本期债券存续期内遭受刊行东谈主现实约束东谈主、董事长、总司理或其他相关 东谈主员丧失民事行动才气或波及不法走嘴行动，或者引发负面新闻等情况，会对 刊行东谈主的管制机制、监督机制、决策机制、声誉等酿成影响，最终影响到刊行 东谈主的分娩经营的正常运转并可能影响刊行东谈主公司债券刊行、兑付等事项。   刻下，刊行东谈主领有多家全资及控股的子公司，经营业务涵盖融资租借、不良 资产管制、投资管制、期货等板块。刊行东谈主业务范畴和质地的擢升有赖于越秀租 赁、广州资产、越秀产业投资等中枢子公司的恰当经营，若子公司经营景象发 生不利变化，存在营业收入和毛利率等宗旨波动的风险，将对刊行东谈主全体经营 酿成不利影响。   （三）管制风险   刊行东谈主是根据《公司法》建立法东谈主治理结构的控股集团，业务范围涵盖融资 租借、不良资产管制、投资管制、期货等业务领域，各子行业间的死别较大，这 就对刊行东谈主的经营管制才气提议了较高要求。比较刊行东谈主业务的多元化，刊行东谈主 各方面东谈主才相对不及，刊行东谈主存在经营管制方面的风险。   松手论说期末，刊行东谈主领有多家全资及控股的各级下属公司，经营业务涵盖 融资租借、不良资产管制、投资管制、期货等，组织结构和管制体系较为复杂， 对刊行东谈主的管制才气要求较高。刻下，刊行东谈主已建立较为完善的里面约束体系， 但跟着经营范畴的无间扩大，刊行东谈主在运营管制、风险约束等方面的难度也将增 加。若刊行东谈主不可相应提高其里面约束管制才气，可能会影响其经营效率，进 而对经营事迹酿成不利影响。   刊行东谈主所处的行业是东谈主才密集型行业，刻下金融行业竞争日趋强烈。在金融 领域，跟着我国金融市集化程度无间提高，各种外资金融机构、合伙金融机构及 各式方式的私募基金通过为职工提供优良培训规划和激励机制等优越条件诱导 金融东谈主才，而互联网金融的兴起则进一步加重了金融领域东谈主才的竞争。在东谈主才竞 争强烈的市集环境下，刊行东谈主仍存在专科东谈主才流失的风险，将对刊行东谈主翌日经 营发展产生一定的影响。   刊行东谈主已形成了董事会和经营管制层互相配合，互相制衡的较为完善的公司 治理结构。如发生突发事件，举例事故晦气、分娩安全事件、公司高档管制东谈主 员因故无法履行职责等，可能对刊行东谈主的治理机制酿成一定影响。   公司与关联公司存在一定的关联资金往复，天然公司刻下严控关联资金往复 款金额，但若应付单元的经营恶化，公司将面对一定的坏账损失。此外刊行东谈主下 属子公司广阔，且平时分散于产业链的各个才气。2022 年度、2023 年度和 2024 年度，刊行东谈主向关联方出售商品、提供劳务的金额分别为 5,126.22 万元、9,017.29 万元和 4,900.33 万元，存在一定的关联交易风险。    （四）政策风险   公司波及的金融业务和类金融业务的经营行动受到海番邦内货币政策、财政 政策、产业政策、地区发展政策等宏不雅调控政策的影响，相关政策的变化将对公 司各项相关业务的发展产生影响。在我国国民经济不同的发展阶段，国度、地方 以及行业政策侧要点都会有所不同。相关产业政策的变动有可能影响公司的经营 情况和盈利水平。   公司波及的金融及类金融行业是受到国度高度监管的行业，业务经营与开展 受到国度各式法律、法例及表轻易文献的监管。如果国度对于金融行业的预计法 律、法例和政策，如税收政策、业务许可、外汇管制、利率政策、居品监管细 则、业务收费圭臬等发生变化，可能会引起证券市集的波动和金融行业发展环 境的变化，进而对刊行东谈主的各项金融业务产生影响。连年来，监管部门进一步 加强了对金融行业的监督力度，并大幅提高处罚力度。同期，我国宏不雅经济增 速放缓，受到金融业加强监管、东谈主民币汇率波动、好意思联储加息等国表里政策因 素影响，金融行业面对着一定的压力。                 第二节    刊行概况    一、本次刊行的基本情况    （一）本次刊行的里面批准情况及注册情况 公司及控股子公司刊行债券及资产证券化居品的议案》。 于公司及控股子公司刊行债券及资产证券化居品的议案》。   本公司于 2024 年 6 月 28 日取得中国证券监督管制委员会证监许可〔2024〕 债券。公司将概括市集等各方面情况确定债券的刊行时间、刊行范畴偏激他具体 刊行要求。 调整公司债券、中期单子刊行决策的议案》，欢跃本次债券期限调整为不卓越 于调整公司债券、中期单子刊行决策的议案》，欢跃本次债券期限调整为不卓越    （二）本期债券的主要要求   刊行主体：广州越秀成本控股集团股份有限公司。   债券称号：本期债券分为两个品种，品种一全称为“广州越秀成本控股集团 股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）（品种一）”， 债券简称为“25 越资 05”，债券代码为“524456”；品种二全称为“广州越秀成本控 股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）（品 种二）”，债券简称为“25 越资 06”，债券代码为“524457”。   刊行范畴：本期债券分为两个品种，本期债券设品种间回拨弃取权，回拨比 例不受限制，刊行东谈主和簿记管制东谈主将根据本期债券刊行申购情况，在总刊行范畴 内，由刊行东谈主和簿记管制东谈主协商一致，决定是否愚弄品种间回拨弃取权，即减少 其中一个品种的刊行范畴，同期对另一品种的刊行范畴增多一样金额，单一品种 最大拨出范畴不卓越其最大可刊行范畴的 100%。本期债券品种一、品种二总共 刊行范畴不卓越 10 亿元（含 10 亿元）。   债券期限：本期债券分为 2 个品种，品种一为 2 年期，品种二为 10 年期。   品种间回拨弃取权：刊行东谈主和主承销商将根据网下申购情况，决定是否愚弄 品种间回拨弃取权，即减少其中一个品种的刊行范畴，同期对另一品种的刊行规 模增多一样金额，单一品种最大拨出范畴不卓越其最大可刊行范畴的 100%。   债券票面金额：100 元。   刊行价钱：本期债券按面值平价刊行。   增信措施：本期债券无担保或其他增信。   债券方式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构 开立的托管账户托管纪录。本期债券刊行收尾后，债券认购东谈主可按照预计主管机 构的规则进行债券的转让、质押等操作。   债券利率偏激确定方式：本期债券票面利率为固定利率，票面利率将根据网 下询价簿记结果，由公司与簿记管制东谈主按照预计规则，在利率询价区间内协商一 致确定。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。   刊行方式：本期债券采取网底下向专科机构投资者询价、根据簿记建档情况 进行配售的刊行方式。   刊行对象：本期债券刊行对象为在中国证券登记结算有限包袱公司深圳分公 司开立 A 股证券账户的专科机构投资者。   承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。   配售国法：与刊行公告一致。   网下配售原则：与刊行公告一致。   起息日历：本期债券的起息日为 2025 年 10 月 17 日。   兑付及付息的债权登记日：本期债券兑付的债权登记日为付息日的前 1 个交 易日，在债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有东谈主，均有权取得上一计 息期间的债券利息。   付息方式：按年付息。   付息日：本期债券品种一付息日为 2026 年至 2027 年每年的 10 月 17 日，品 种二付息日为 2026 年至 2035 年每年的 10 月 17 日（如遇法定节沐日或休息日， 则顺延至后来的第 1 个交易日，顺宽限间付息款项不另计利息）。   兑付方式：到期一次还本。   兑付日：本期债券品种一兑付日为 2027 年 10 月 17 日，品种二兑付日为 2035 年 10 月 17 日（如遇法定节沐日或休息日，则顺延至后来的第 1 个交易日，顺延 期间兑付款项不另计利息）。   支付金额：本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者松手利息登记日 收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的 本息金额为投资者松手兑付登记日收市时投资者持有的本期债券临了一期利息 及所持有的本期债券票面总额的本金。   本息支付将按照债券登记机构的预计规则统计债券持有东谈主名单，本息支付方 式偏激他具体安排按照债券登记机构的相关规则办理。   偿付规则：本期债券在破产计帐时的清偿规则等同于公司普通债务。   信用评级机构及信用评级结果：经中诚信海外概括评定，公司主体信用等级 为 AAA，评级预测为清静，本期债券的信用等级为 AAA。在本期债券的存续期 内，资信评级机构每年将对公司主体信用等级和本期债券信用等级进行一次追踪 评级。   拟上市交易局面：深圳证券交易所。   召募资金用途：本期债券的召募资金扣除刊行用度后，拟用于置换刊行东谈主前 期支付赎回到期公司债券的本金。   召募资金专项账户：本公司将根据《公司债券刊行与交易管制办法》《债券 受托管制左券》《公司债券受托管制东谈主执业行动准则》等相关规则，指定专项账 户，用于公司债券召募资金的接收、存储、划转。   账户称号：广州越秀成本控股集团股份有限公司   开户银行：创兴银行有限公司广州分行   银行账户：8903053520002701   账户称号：广州越秀成本控股集团股份有限公司   开户银行：兴业银行广州分行营业部   银行账户：394880100101499579   牵头主承销商、簿记管制东谈主：中信证券股份有限公司。   联席主承销商、债券受托管制东谈主：兴业证券股份有限公司。   联席主承销商：国泰海通证券股份有限公司、中国海外金融股份有限公司、 中信建投证券股份有限公司、华泰联合证券有限包袱公司、广发证券股份有限公 司。   通用质押式回购安排：本公司合计本期债券合适通用质押式回购交易的基本 条件，具体回购经验及折算率等事宜以证券登记机构的相关规则为准。   税务处理：根据国度预计税收法律、法例的规则，投资者投成本期债券所应 交纳的税款由投资者承担。      （三）本期债券刊行及上市安排   刊行公告刊登日历：2025 年 10 月 14 日。   刊行首日：2025 年 10 月 16 日。   预计刊行期限：2025 年 10 月 16 日至 2025 年 10 月 17 日，共 2 个交易日。   网下刊行期限：2025 年 10 月 16 日至 2025 年 10 月 17 日，共 2 个交易日。   本次刊行收尾后，本公司将尽快向深圳证券交易所提议对于本期债券上市的 苦求，具体上市时间将另行公告。   二、认购东谈主承诺   购买本期债券的投资者（包括本期债券的运转购买东谈主和二级市集的购买东谈主， 及以其他方式正当取得本期债券的东谈主，下同）被视为作出以下承诺：   （一）收受本召募评释书对本期债券项下权利义务的通盘规则并受其不竭；   （二）本期债券的刊行东谈主依预计法律、法例的规则发生正当变更，在经预计 主管部门批准后并照章就该等变更进行信息袒露时，投资者欢跃并收受该等变更；   （三）本期债券刊行收尾后，刊行东谈主将苦求本期债券在深圳证券交易所上市 交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者欢跃并收受此安排。                     第三节        召募资金运用         一、召募资金运用规划         （一）本次债券的召募资金范畴         经刊行东谈主股东大会及董事会审议通过，并经中国证监会注册（证监许可〔2024〕      元（含 10 亿元）。         （二）本期债券召募资金使用规划         本期债券的召募资金扣除刊行用度，拟用于置换刊行东谈主前期支付赎回到期公      司债券的本金。详情如下：                                                                单元：亿元                                                                       债券      拟使用募        债务东谈主          债券简称       债券起息日        债券到期日        债券赎回日                                                                       余额       集资金 广州越秀成本控股集团股份有限公司    22 越控 02   2022-09-16   2027-09-16   2025-09-16   10.00     10.00        总共                                                             10.00     10.00         注：根据刊行东谈主已袒露的《广州越秀成本控股集团股份有限公司对于愚弄“22 越控 02”      刊行东谈主赎回弃取权暨放弃愚弄刊行东谈主调整票面利率弃取权的公告》及三次提醒性公告，刊行      东谈主将愚弄“22 越控 02”刊行东谈主赎回弃取权，对赎回登记日登记在册的“22 越控 02”进行全额赎      回。         上表中公司债券赎回时间早于本期债券召募资金到账时间，刊行东谈主已使用自      有资金支付赎回到期的公司债券本金。待本期债券刊行完毕、召募资金到账后，      刊行东谈主将使用本期债券召募资金置换已使用自有资金。         （三）召募资金的现款管制         在不影响召募资金使用规划正常进行的情况下，刊行东谈主经公司董事会或者内      设有权机构批准，可将暂时闲置的召募资金进行现款管制，投资于安全性高、流      动性好的居品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。   （四）召募资金使用规划调整的授权、决策和风险约束措施   刊行东谈主调整召募资金用途的，将经债券持有东谈主会议审议通过，并实时进行信 息袒露，且调整后的召募资金用途依然合适相关国法对于召募资金使用的规则。   （五）本期债券召募资金专项账户管制安排   公司拟开设一般账户看成本次召募资金专项账户，用于本期债券召募资金的 存放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括召募资金管制轨制的设立、债 券受托管制东谈主根据《债券受托管制左券》等的商定对召募资金的监管进行持续的 监督等措施。   为了加强表率刊行东谈主刊行债券召募资金的管制，提高其使用效率和效益，根 据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共和国证券法》《公司债券刊行与交易 管制办法》等相关法律法例的规则，公司制定了《信用类债券召募资金管制办法》。 公司将按照刊行苦求文献中承诺的召募资金用途规划使用召募资金。   根据《债券受托管制左券》，受托管制东谈主应当对刊行东谈主专项账户召募资金的 接收、存储、划转进行监督。受托管制东谈主在债券存续期间监督刊行东谈主召募资金使 用以及信息袒露等召募评释书商定应履行义务的执行情况。预计债券受托管制东谈主 的权利和义务，详见本召募评释书“第十节 投资者保护机制”中“四、受托管制东谈主” 相关内容。   （六）本次召募资金运用对财务景象的影响   本期债券的胜利发即将使得刊行东谈主的财务杠杆使用愈加合理，并故意于公司 资金的统筹安排和战术宗旨的稳步实施。   本期债券刊行完成后，将引起刊行东谈主资产欠债结构的变化。假定刊行东谈主的资 产欠债结构在以下假定基础上发生变动：   （1）相关财务数据模拟调整的基准日为 2025 年 6 月 30 日；   （2）假定不谈判融资过程中产生的需由刊行东谈主承担的相关用度，本期债券 召募资金净额为 10 亿元；   （3）假定本期债券召募资金净额 10 亿元一起计入 2025 年 6 月 30 日的资产 欠债表；   （4）假定本期公司债券召募资金中 10 亿元用于赎回到期的公司债券本金；   （5）假定本期公司债券刊行在 2025 年 6 月 30 日完成。   基于上述假定，本次刊行对刊行东谈主合并报表财务结构的影响如下表：                                                    单元：万元    名堂      本期债券刊行前           本期债券刊行后（模拟）           模拟变动额  流动资产总共      11,043,680.31         11,043,680.31             - 非流动资产总共      10,180,645.41         10,180,645.41             -   资产总共       21,224,325.73         21,224,325.73             -  流动欠债总共       7,361,163.80          7,261,163.80   -100,000.00 非流动欠债总共       9,126,533.70          9,226,533.70    100,000.00   欠债总共       16,487,697.51         16,487,697.51             - 通盘者权益总共       4,736,628.22          4,736,628.22             -   流动比率                1.50                  1.52          0.02 资产欠债率（%）           77.68%                77.68%              -   本期债券召募资金的运用，将使刊行东谈主的欠债结构得到优化，公司的流动比 率将提高 0.02，流动资产对于流动欠债的覆盖才气将得到擢升，短期偿债才气进 一步增强。   本期债券刊行是刊行东谈主通过成本市集径直融资渠谈召募资金，加强资产欠债 结构管制的重要举措之一，使刊行东谈主的资产欠债期限结构得以优化，拓展了刊行 东谈主的融资渠谈，为刊行东谈主的业务发展以及盈利增长奠定了邃密的基础。      二、上次刊行公司债券的召募资金使用情况      （一）召募资金总额、现实使用金额与召募资金余额     松抄本召募评释书签署之日，刊行东谈主上次刊行的公司债券召募资金现实用途 与召募评释书商定用途、使用规划偏激他商定一致，具体情况如下：             期限   刊行范畴                     现实召募资金用 债项称号                            商定用途            （年）   （亿元）                     途是否存在各异                         后拟用于支付赎回到期的公司债券      否      （二）召募资金专户运作情况     刊行东谈主已在创兴银行有限公司广州分行、兴业银行广州分行设立了 25 越资 收、存储、划转。     刊行东谈主召募资金专户运作情况正常。      （三）召募资金商定用途、用途变更调整情况与现实用途 整。      三、本期公司债券召募资金使用承诺     刊行东谈主承诺将严格按照召募评释书商定的用途使用本期债券的召募资金，不 用于弥补耗费和非分娩性开销，不必于交纳地皮出让金。     刊行东谈主承诺，如因特殊情形确需在刊行前调整召募资金用途，或在存续期间 调整召募资金用途的，将履行相关范例并实时袒露预计信息，且调整后的召募资 金用途依然合适相关国法对于召募资金使用的规则。     刊行东谈主承诺不得将相关召募资金用途调整为非限制偿债用途。                第四节       刊行东谈主基本情况   一、刊行东谈主概况  公司称号：广州越秀成本控股集团股份有限公司  股票代码：000987.SZ  法定代表东谈主：王恕慧  注册成本：东谈主民币 5,017,132,462 元  实缴成本：东谈主民币 5,017,132,462 元  设立日历：1992 年 12 月 24 日  统一社会信用代码：914401011904817725  公司住所：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元  邮政编码：510623  预计电话：020-66611888  传真：020-88835128  办公地址：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元  信息袒露事务负责东谈主：吴勇高  信息袒露事务负责东谈主预计方式：020-88835125  所属行业：J69 金融业-其他金融业  股票简称：越秀成本  经营范围：企业自有资金投资；企业管制服务（波及许可经营名堂的除外）； （照章须经批准的名堂，经相关部门批准后方可开展经营行动）  网址：www.yuexiu-finance.com    二、刊行东谈主历史沿革    （一）历史沿革    公司前身为成立于 1959 年 10 月的广州友谊商店，1978 年友谊商店扩业， 组建广州市友谊公司。1992 年 11 月 18 日，广州市经济体制调动委员会下发“穗 改股字【1992】14 号”《对于欢跃设立广州友谊商店股份有限公司的批复》批准， 由广州市友谊公司为发起东谈主，并向公司里面职工定向召募的方式设立广州友谊商 店股份有限公司。公司在广州市工商局照章办理注册登记，并于 1992 年 12 月 解释》。    （二）历次股本变动情况    经公司 1997 年度股东大会决议和广州市经济体制调动委员会《对于广州友 谊商店股份有限公司 1997 年度分红决策及调整股本的批复》（穗改股字【1998】 注册成本变更为 17,930.54 万元，并经珠江管帐师事务所验资并出具了“珠会字 【98】355 号”《验资论说》。    分红实施完毕后，公司股本结构变更为：        股份类别               股份数（股）              持股比例      广州市友谊公司                    150,745,405      84.07%      企业里面职工股                     28,560,000      15.93%         总共                      179,305,405     100.00% 友谊商店股份有限公司公开刊行股票的通告》批准，公司向社会公开刊行东谈主民币 普通股 6,000 万股。广州市珠江管帐师事务通盘限公司就本次公开刊行出具了“珠 会字【2000】第 370 号”《验资论说》。刊行完成后，公司的注册成本为 239,305,405.46 元，股份总额为 239,305,405 股，其中发起东谈主股为 150,745,405 股，占股份总额的 为 60,000,000 股，占股份总额的 25.07%。2000 年 7 月 18 日，公司的股票在深交 所上市交易。    首次公开刊行股票完成后，公司的股本结构变更为：          股份类别                 股份数（股）          持股比例          发起东谈主股                   150,745,405       62.99%        企业里面职工股                   28,560,000       11.94%         社会公众股                    60,000,000       25.07%           总共                    239,305,405      100.00% 审议通过了公司股权分置调动决策。根据股权分置调动决策，决策实施股权登记 日登记在册的通达股股东每 10 股将获送 3 股普通股，非通达股股东广州市国资 委总共向通达股股东作出对价安排 2,656.8 万股，对价股份将按预计规则上市交 易。    本次股权分置调动决策实施后，公司的股本结构变更为：          股份类别                 股份数（股）          持股比例      有限售条件的通达股                  124,634,225       52.08%      无穷售条件的通达股                  114,671,180       47.92%           总共                    239,305,405      100.00%    经公司 2007 年度股东大会决议欢跃，公司于 2008 年 7 月 28 日按每 10 股以 成本公积转增 5 股的比例向全体股东转增股份总共 119,652,702 股，每股面值 1 元。本次成本公积金转增股本后，公司的注册成本增至 358,958,107 元。    本次成本公积转增股本后，公司的股本结构变更为：          股份类别                 股份数（股）          持股比例            股份类别               股份数（股）            持股比例        有限售条件的通达股                 186,926,989        52.07%        无穷售条件的通达股                 172,031,118        47.93%             总共                   358,958,107       100.00% 谊集团股份有限公司非公开刊行股票的批复》核准，公司非公开刊行不卓越 增至 1,482,553,609 元。 资控股集团有限公司”）、广州地铁、广州电气装备（已改名为“广州智能装备产 业集团有限公司”）、万力集团、广州城投、广州交投等七名投资者非公开刊行 股票 1,123,595,502 股。    本次非公开刊行股份后，公司的股本结构变更为：            股份类别               股份数（股）            持股比例        有限售条件的通达股                1,123,794,829       75.80%        无穷售条件的通达股                 358,758,780        24.20%             总共                  1,482,553,609      100.00% 利润分配预案的议案》，以现有总股本 1,482,553,609 股为基数，向全体股东每 本次权益分拨后，公司的注册成本增至 2,223,830,413 元。    本次权益分拨后，公司的股本结构变更为：            股份类别               股份数（股）            持股比例        有限售条件的通达股                1,685,846,374       75.81%        无穷售条件的通达股                 537,984,039        24.19%          股份类别                   股份数（股）            持股比例            总共                     2,223,830,413      100.00% 会审议通过了《对于变更公司称号、住所和经营范围的议案》，公司称号由“广 州友谊集团股份有限公司”变更为“广州越秀金融控股集团股份有限公司”。经申 请并经深交所核准，自 2016 年 8 月 1 日起，公司启用新的证券简称“越秀金控”。 准广州越秀金融控股集团股份有限公司向广州恒运企业集团股份有限公司等发 行股份购买资产并召募配套资金的批复》核准，公司向广州恒运等 6 位交易对方 非公开刊行 443,755,472 股，并召募配套资金刊行股份 85,298,869 股。本次刊行 后，公司注册成本增至 2,752,884,754 元。    本次非公开刊行股份后，公司的股本结构变更为：          股份类别                   股份数（股）            持股比例       有限售条件的通达股                   2,214,531,164       80.44%       无穷售条件的通达股                    538,353,590        19.56%            总共                     2,752,884,754      100.00%    经公司 2020 年年度股东大会审议通过，公司于 2021 年 8 月 25 日实施 2020 年年度利润分配及成本公积转增股本决策，公司总股本经“每 10 股转增 3.5 股” 由 2,752,884,754 股增多至 3,716,394,417 股。经公司 2021 年第三次临时股东大会 审议通过，公司注册成本由东谈主民币 2,752,884,754 元增多至 3,716,394,417 元。2021 年 11 月 11 日，公司注册成本变更已完成工商登记备案。    经公司 2022 年第二次临时股东大会审议通过，公司于 2022 年 6 月 23 日实 施 2021 年年度利润分配及成本公积转增股本决策，公司总股本经“每 10 股转增 股本及注册成本工商信息变更已完成。 更公司称号、证券简称及相应调动公司的议案》，公司称号由“广州越秀 金融控股集团股份有限公司”变更为“广州越秀成本控股集团股份有限公司”。经 苦求并经深交所核准，自 2022 年 12 月 9 日起，公司启用新的证券简称“越秀资 本”。     （三）紧要资产重组    论说期内，刊行东谈主未发生导致公司主营业务和经营性资产现实变更的紧要资 产购买、出售、置换情形。     三、刊行东谈主股权结构及现实约束情面况     （一）股权结构    松手 2025 年 6 月末，公司股权结构如下图所示：    （二）控股股东    松手 2025 年 6 月末，越秀集团持有公司 43.82%股权，通过全资子公司广州 越秀企业集团股份有限公司迤逦持有公司 3.17%股权，总共持有公司 47.00%股 份，越秀集团为公司控股股东。越秀集团基本情况如下：    公司称号：广州越秀集团股份有限公司    统一社会信用代码：91440101698677792A    注册成本：1,126,851.845 万元东谈主民币    成立日历：2009 年 12 月 25 日    住所：广州市河汉区珠江新城珠江西路 5 号广州海外金融中心 65 楼    法定代表东谈主：陈强    公司类型：股份有限公司（非上市、国有控股）    经营范围:时候出进口;货品出进口（专营专控商品除外）;企业自有资金投资; 企业管制服务（波及许可经营名堂的除外）;企业管制参谋服务;企业总部管制; 商品批发贸易（许可审批类商品除外）;农居品初加工服务;农业名堂开发;畜牧业 科学研究服务;农业时候参谋、交流服务;旅游景区经营联想、开发、管制。    松手 2024 年末，越秀集团经审计的总资产为 10,784.74 亿元，净资产为 亿元。    （三）现实约束东谈主    松手 2025 年 6 月末，广州市国资委径直持有越秀集团 89.10%的股权，为公 司现实约束东谈主。广州市国资委基本情况如下：    单元称号：广州市东谈主民政府国有资产监督管制委员会    机构类型：机关法东谈主    办公地址：广东省广州市越秀区府前路 1 号大院 5 号楼西座 6 楼    组织机构代码：77119611-X             主要负责东谈主：梁凌峰             广州市国资委成立于 2005 年 2 月 2 日，是广州市东谈主民政府的服务部门，根       据广州市东谈主民政府的授权，代表国度履行出资东谈主职责，对授权监管的市属经营性       国有资产进行监督和管制，保证出资东谈主各项权利的充分愚弄和通盘者各项权利的       充分竣事，确保国有资产保值增值，指导激动国有企业调动和重组，并照章对各       区国有资产管制服务进行指导和监督。             松抄本召募评释书签署日，刊行东谈主现实约束东谈主理有刊行东谈主的股权无抵质押等       受限情况。              四、刊行东谈主权益投资情况              （一）刊行东谈主主要子公司情况             松手 2024 年末，刊行东谈主纳入合并报表范围的主要子公司基本情况如下表所       示：                                             实成绩本                 持股比例      享有表决权 序号              企业称号              业务性质                     币种                                             （万元）                  （%）      比例（%）                                   不良资产                                    经营      广州越秀产业投资基金管制股份有限             基金管制      公司                            和投资             （1）广州越秀融资租借有限公司             公司称号：广州越秀融资租借有限公司             法定代表东谈主：蒲尚泉             成立日历：2012 年 5 月 9 日             注册成本1：港币 1,043,930.50 万元             统一社会信用代码：9144010159373894XL           松手 2025 年 6 月末，广州越秀融资租借有限公司注册成本为港币 1,152,794.18 万元。   公司住所：广州市南沙区庆慧中路 1 号 1 栋 507 房   经营范围：融资租借服务（限外商投资企业经营）；通用机械诱导销售；日 用器皿及日用杂货批发；家用电器批发；许可类医疗器械经营（即苦求《医疗器 械经营企业许可证》才可经营的医疗器械，包括第三类医疗器械和需苦求《医疗 器械经营企业许可证》方可经营的第二类医疗器械）。   （2）广州资产管制有限公司   公司称号：广州资产管制有限公司   法定代表东谈主：苏俊杰   成立日历：2017 年 04 月 24 日   注册成本：东谈主民币 630,945.802 万元   统一社会信用代码：91440101MA59M21R72   公司住所：广州市南沙区庆慧中路 1 号 1 栋 506 房   经营范围：参与省内金融企业不良资产的批量转让业务（凭广东省东谈主民政府 金融服务办公室文献经营）。资产管制，资产投资及资产管制相关的重组、兼并、 投资管制参谋服务，企业管制、财务参谋及服务。（仅限广州资产管制有限公司 经营）。   （3）广州越秀产业投资有限公司   公司称号：广州越秀产业投资有限公司   法定代表东谈主：王恕慧   成立日历：2019 年 02 月 19 日   注册成本：东谈主民币 600,000.00 万元   统一社会信用代码：91440101MA5CLQDH4K   公司住所：广州市南沙区庆慧中路 1 号、创智三街 1 号 A1 栋 508 房   经营范围：企业自有资金投资；名堂投资（不含许可经营名堂，法律法例禁 止经营的名堂不得经营）；投资参谋服务；创业投资；风险投资；股权投资。   （4）广州越秀产业投资基金管制股份有限公司   公司称号：广州越秀产业投资基金管制股份有限公司   法定代表东谈主：卢荣   成立日历：2011 年 08 月 01 日   注册成本：东谈主民币 10,000 万元   统一社会信用代码：91440101579976642N   公司住所： 广州市南沙区庆慧中路 1 号、创智三街 1 号 A1 栋 509 房   经营范围：资产管制（不含许可审批名堂）；企业自有资金投资；投资管制 服务；投资参谋服务；受托管制股权投资基金（具体经营名堂以金融管制部门核 发批文为准）；股权投资；股权投资管制。   （5）广州期货股份有限公司   公司称号：广州期货股份有限公司   法定代表东谈主：周小涛   成立日历：2003 年 08 月 22 日   注册成本：东谈主民币 165,000.00 万元   统一社会信用代码：9144010171093174XF   公司住所：广州市南沙区庆慧中路 1 号 1 栋 511 室   经营范围：商品期货经纪;期货投资参谋;金融期货经纪;资产管制（不含许可 审批名堂）   刊行东谈主主要并表子公司 2024 年末/度基本财务数据如下表所示：                                                                   单元：万元                                              通盘者权          紧要增      公司称号          总资产         总欠债                营业收入 净利润                                                益           减变动 广州越秀融资租借有限公司       9,606,304 7,952,613 1,653,691       598,930 163,234   是 广州资产管制有限公司         5,647,832 4,637,621 1,010,211        91,160 -35,030   是 广州越秀产业投资有限公司       1,603,305    890,040      713,266    30,870   1,052   是 广州越秀产业投资基金管制股 份有限公司                                          通盘者权          紧要增        公司称号         总资产       总欠债             营业收入 净利润                                            益           减变动 广州期货股份有限公司          927,245    736,042   191,203   590,247    3,952   是     注：上述广州期货营业收入为一般企业口径，按金融口径列示则为 636,947 万元。 增长，营业收入较前年同期增多 39.00%。 入、净利润有所下滑；同期 2024 年度广州资产新增收购不良资产包，资产和负 债总额同步增多。 增多；受权益市集波动影响，越秀产业投资、越秀产业基金净利润较前年同期有 所下滑。 比有所下滑。     （二）刊行东谈主其他有重要影响的参股公司、连络企业和联营企业 情况     松手 2024 年末，刊行东谈主主要参股公司基本情况如下： 序                                                                持股比例      被投资单元    注册地         业务性质               实成绩本/股本 号                                                                （%）                     证券经纪；证券承销               深圳市   与保荐；证券资产管               1,482,054.68 万元           8.75       有限公司                         理等               香港        房地产开发                 25,545,008 千元           1.95       有限公司     （1）中信证券股份有限公司     公司称号：中信证券股份有限公司     法定代表东谈主：张佑君              成立日历：1995 年 10 月 25 日              注册成本：东谈主民币 1,482,054.6829 万元              统一社会信用代码：914403001017814402              公司住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号荒芜期间广场(二期)北座              经营范围：证券经纪（限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以          外区域）；证券投资参谋；与证券交易、证券投资行动预计的财务参谋人；证券承          销与保荐；证券自营；证券资产管制（天下社会保障基金境内奉求投资管制、基          本养老保障基金证券投资管制、企业年金基金投资管制和职业年金基金投资管          理）；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间先容业务；代销金融          居品；股票期权作念市。上市证券作念市交易。（照章须经批准的名堂，经相关部门          批准后方可开展经营行动，具体经营名堂以相关部门批准文献或者可证件为准）。              （2）越秀地产股份有限公司              公司称号：越秀地产股份有限公司              法定代表东谈主：林昭远              成立日历：1992 年 6 月 16 日              股本：东谈主民币 25,545,008 千元              生意登符号码：16072463              地址：香港湾仔骆克谈 160 号越秀大厦 26 楼              业务性质：房地产开发              刊行东谈主主要参股公司 2024 年末/度基本财务数据如下表：                                                                                        单元：万元                                                                                                     紧要增减变      公司称号            总资产             总欠债           通盘者权益                营业收入           净利润                                                                                                       动 中信证券股份有限公司 171,071,082.83 141,194,415.68                29,876,667.15   6,378,921.57 2,258,945.68     否 越秀地产股份有限公司         41,045,298.40   30,637,381.60        10,407,916.80   8,640,056.20   146,512.10     是         较前年同期有所下滑。         入合并范围的公司            松手 2024 年末，刊行东谈主理股比例未达 50%但纳入合并报表范围的子公司如         下：                                     持股比例 序号       公司称号          业务性质                      纳入合并报表的原因                                      （%）                                             刊行东谈主享有的可变量求教较大，不错通过权力      重庆越秀荒芜股权投资基金    股权投资；企业名堂投       合伙企业（有限合伙）         资参谋                                             制权                                             刊行东谈主享有的可变量求教较大，不错通过权力      广州越秀智创升级产业投资    企业自有资金投资；股      基金合伙企业（有限合伙）        权投资                                             制权      常德嘉山越秀生物医药与健                           刊行东谈主享有的可变量求教较大，不错通过权力                      从事非上市类股权投资                       行动及相关参谋服务         业（有限合伙）                             制权      北京南博射频科技有限公司                                             刊行东谈主理股比例最高，且该公司执行董事由发                                             行东谈主任命，刊行东谈主具有对该公司现实约束权         技有限公司”）                                             刊行东谈主享有的可变量求教较大，不错通过权力      广州越秀创达八号实业投资       合伙企业（有限合伙）                                             制权                                             刊行东谈主享有的可变量求教较大，不错通过权力      广州越秀创达二十一号实业      投资合伙企业（有限合伙）                                             制权                                             刊行东谈主享有的可变量求教较大，不错通过权力      越秀（南昌）股权投资合伙企         业（有限合伙）                                             制权                                             刊行东谈主享有的可变量求教较大，不错通过权力      广州悦能股权投资基金合伙        企业（有限合伙）                                             制权            松手 2024 年末，刊行东谈主不存在持股比例大于 50%但未纳入合并范围的公司。   （三）投资控股型架构相关情况   公司是广州市国资委下属多元金融上市平台，领有“融资租借、不良资产管 理、投资管制+战术投资中信证券”的“3+1”中枢产业结构，并控股期货、金融科 技等业务单元，形成多元化金融服务体系。   松手论说期末，刊行东谈主母公司无单体资产受限情况；非经营性资金拆借均为 赈济下属子公司业务开展而对其拆借资金，且拆借范畴占总资产比重较小；刊行 东谈主母公司口径有息债务范畴可控且短期偿债压力较小。论说期内，刊行东谈主对中枢 子公司约束才气较强、子公司股权不存在大额质押情形，且刊行东谈主有明确的子公 司分红政策、论说期内分红情况邃密。   概括来看，公司经营及财务情况清静，且对子公司有着较强的约束力，投资 控股型架构对刊行东谈主偿债才气无紧要不利影响。   五、刊行东谈主的治理结构及沉寂性   （一）刊行东谈主的治理结构及组织机构建立和运行情况   刊行东谈主组织机构默示图如下所示：   公司共设立办公室、党群服务部、东谈主力资源部、战术管制部、成本经营部和 财务中心等 13 个职能部门，各职能部门主要职责如下：   战术管制部   具体职责包括：   （1）组织公司发展战术的研究和制订，对战术的执行进行动态管制；（2） 组织公司年度行状规划的研究和制订，对行状规划的执行进行动态管制；（3） 负责公司经营数据管制服务，组织公司管制信息系统缔造和管制；（4）根据公 司投资管制轨制负责相关投资管制服务；（5）负责公司国有资产的产权管制、 工商管制及资产评估管制服务；（6）组织公司资产欠债管制，编制资源配置方 案，对成本资源配置、资产欠债情况进行动态管制；（7）负责公司高档管制东谈主 员激励和绩效管制，负责下属企业偏激高档管制东谈主员的激励和绩效管制；（8） 负责公司长效激励机制的缔造和管制服务；（9）负责公司政府奖励补贴的管制； （10）履行公司战术委员会、薪酬与侦查委员会常设机构职能，落实相关服务。   成本经营部（董事会办公室）   具体职责包括：   （1）负责围绕公司全体战术，研究经营成本运作标的与策略；（2）负责制 订公司并购、重组、整合等成本运作规划，牵头推动紧要成本运作名堂的具体实 施；（3）负责公司股权业务投资、债权类投资、股债夹杂类投资的业务开展与 执行，包括但不限于投资遵法观看、决策联想、可行性研究、投放条件落实、存 续期追踪管制、名堂退出以及参与风险处置等服务；（4）负责制订上市公司股 权融资规划，牵头实施股权融资名堂；（5）负责开展上市公司治理相关服务， 包括上市公司治理层面轨制缔造；股东会、董事会、董事会专科委员会会议等会 议的组织召开；董事及高档管制东谈主员培训；大股东、特定股东、董事及高档管制 东谈主员所持股份变动管制服务；（6）负责上市公司信息袒露和内幕信息管制，统 筹编制及发布依期论说及临时公告；（7）负责上市公司投资者关系管制与市值 管制服务，包括研究经营市值管制策略和决策、组织实施公司的事迹交流会、路 演以及投资者调研等行动，负责冒昧投资者层面的紧要市集舆情事件；（8）负 责统筹指导下属企业公司治理、三会运作、信息袒露等相关服务；（9）负责与 中国证监会、广东证监局、深交所等监管机构的疏通对接，组织完成监管机构布 置的各项服务。   风险管制与法务合规部   具体职责包括：   （1）推动公司全面风险管制体系缔造，负责公司风险并表管制，编写全面 风险管制论说、风险管制月报等，组织开展风险管制文化栽培与宣贯；（2）对 宏不雅经济、行业景象、监管政策、外部风险事件等进行监测分析；（3）负责公 司风险与成本管制委员会办公室日常服务；（4）负责公司全体风险战术、偏好 及政策的研究与拟定，并督导下属企业贯彻执行；（5）制订公司风险管制与投 资业务相关管制轨制；（6）监督下属企业日常风险管制服务，组织开展下属企 业风险绩效侦查决策制定和侦查评定；（7）负责公司投资名堂和其他紧要名堂 的风险合规审查；（8）看成公司投资评审委员会书记处，开展相关服务；（9） 负责公司投资名堂投后管制的监督查验服务；（10）统筹管制公司风险名堂的处 置服务；（11）牵头里面约束及合规管制，组织开展轨制管制、停权机制、风险 事件问责管制服务；（12）负责法律事务管制服务，开展法律合规审核、合同管 理和纠纷管制，参与紧要合同谈判，统筹常识产权管制；（13）组织风险管制信 息系统的缔造、管制和应用；（14）协同组织公司 IT 风险管制服务，包括需求 管制、数据管制、系统管制等；（15）负责建立、健全招标采购轨制，组织实施 招标采购，建立和爱戴供应商库、评审委员库等采购管制服务。   客户资源管制与协同部   具体职责包括：   （1）制定公司全体客户发展战术；（2）统筹公司客户资源管制，建立客户 分层经营机制，构建客户信息数据库，对客户数据进行有用协同整合，加强客户 引流；（3）拓展公司客户，协同下属企业围绕要害客户提供全场所概括金融支 持；（4）建立客户管制宗旨体系和服务质地圭臬体系，依期追踪投产分析和编 制发布客户关系管制信息，推动并监督下属企业优化客户服务历程，擢升客户体 验；（5）制定业务协同管制机制，组织安排协同行务交流和业务培训等服务； （6）负责公司品牌管制和对外民众关系服务，统筹、疏导、强劲下属企业对外 新闻报谈及自媒体管制，处置品牌声誉风险，负责公司品牌形象缔造以及品牌宣 传行动的计议和实施。   金融研究院   具体职责包括：   （1）负责追踪分析国表里宏不雅经济运行景象，附近主要经济宗旨趋势预判， 开展各资产类别市集运行研究；（2）开展各下属企业金融子行业的追踪研究分 析，开展下属企业业务调整、调动等的专项研究；（3）追踪分析金融行业并购 事件，对公司并购整合、投融资等进行前期研究；（4）负责对宏不雅经济政策调 整、金融市集运行中存在的紧要问题或异动情况进行专题专项研究；（5）牵头 组织公司业务模式和居品调动的研究服务；（6）加庞杂数据模子开发及数字化 应用才气，深度服务经营管制及居品调动；（7）连续省、市政府等外部机构重 大课题；（8）负责博士后服务站相关服务；（9）在主流财经媒体、期刊杂志公 开发表研究效率。   数字科技部   具体职责包括：   （1）编制公司数字化发展战术经营及实施，指导下属企业数字化发展战术 经营和实施；（2）统筹公司 IT 治理架构、科技管制轨制、时候架构表率、数据 等治理，并督导下属企业贯彻执行；（3）组织编制公司数字假名堂缔造预算， 开展各下属企业科技绩效侦查决策制定和侦查评定；（4）负责统筹公司信息基 础设施，公司数字假名堂缔造及爱戴，对公司紧要数字假名堂缔造过程进行管控； （5）统筹公司信息安全体系缔造，制订相关安全表率和圭臬，执行和实施信息 安全策略和相关事务，保障公司基础设施信息安全；（6）负责组织公司除广州 期货之外电子诱导和软件的爱戴及管制；（7）履行公司信息化服务率领小组常 设机构职能，开展相关服务；（8）负责审核下属企业紧要数字假名堂缔造需求、 时候架构等决策，指导下属企业数字假名堂的缔造和爱戴；（9）组织公司调动 时候的探索和研究，组织科技调动行动。   办公室   具体职责包括：   （1）负责公司党委会、总司理办公会、年度服务会议以及紧要事项专题会 等会议的会务组织服务；（2）负责公司决策性会议议定事项及率领交办事项的 督办；（3）负责公司公文处理服务，包括各种文电的收发、审核、办理、呈批、 上司文电的催办等；（4）负责组织草拟公司年度服务总结、服务规划和概括性 文献；（5）负责公司办公用品、公事用车、通信等行政、总务后勤管制服务； （6）负责公司和各部门印记印鉴的刻制、启用、缴销和日常使用管制服务；（7） 负责组织公司档案管制轨制、档案信息系统缔造和日常档案管制、利用服务。负 责对参与投资企业相关的规矩、合同、审批材料等法律文献、府上进行建档管制； （8）负责公司守秘服务，严格管制国度精巧文献，统筹生意精巧管制，开展保 密宣宣教授；（9）负责公司常识管制服务，编写公司史志、大事记等，推动下 属企业的常识管制缔造与推广；（10）负责公司非电子类固定资产和低值易耗品 的管制服务，包括购置、里面挪动、修理、报废、清点等；（11）负责自有物业 的管制服务，包括产权管制、资产评估、物业出租等处置管制服务；（12）负责 统筹指导下属企业行政、文秘、档案、守秘等相关服务。   财务中心   具体职责包括：   （1）负责建立、健全财务管制轨制并实施有用的监督；（2）负责用度报销、 管帐核算、财务论说编制及财务信息袒露；（3）负责资金管制服务，落实银行 告贷、公司债券和中期单子融资；加强存量资金管制，提高资金使用效率；（4） 根据年度行状规划，编制财务预算，对财务预算执行情况进行管控和分析，加强 成本用度管制；（5）负责日常税务呈报、税务野心和税务风险管制；爱戴公司 与税收部门的关系，实时掌持和研究国度预计税务政策；（6）负责对财务组织 及锻练度进行检视和优化，提高财务中心运作效用；（7）负责对外投资收益的 回收；（8）加强财务管制服务，从财务角度客不雅评价紧要经营决策的可行性， 指导及监督非财务靠拢的下属企业财务服务；（9）运用多种方法擢升公司对下 属企业的财务管控效率和力度，负责财务风险管制。   党群服务部   具体职责包括：   （1）在党委率领下，具体组织开展政事缔造、念念想缔造、组织缔造、立场 缔造、轨制缔造、意志形态缔造等党建相关服务；（2）协同东谈主力资源部对公司 统筹管制的率领干部进行查考、教授和监督等服务；（3）组织和指导集团所属 下层党组织开展党员教授管制、发展党员和换届选举等党建服务，负责党费收缴 管制和党务信息爱戴、统计等服务；（4）负责政事念念想服务和宣传服务，组织 开展民主生存会、党委表面学习中心组学习、职工念念想动态等服务；（5）负责 公司共青团、工会、规划生养等服务，组织和指导公司所属工会、团组织开展相 关服务；（6）负责公司企业文化缔造服务；（7）负责开展精确扶贫服务；（8） 完成上司党委、工会及本级党委、工会交办的其他任务。   东谈主力资源部   具体职责包括：   （1）负责公司职业司理东谈主管制体系缔造，以及职业司理东谈主的选拔聘任（或 解聘）、薪酬激励、培训发展、梯队缔造、强制放假及岗亭交替等服务；（2） 组织拟订及实施中历久东谈主力资源经营和东谈主力资源年度行状规划；（3）负责对公 司的组织架构进行依期检视和调整；（4）负责公司的东谈主力资源日常管制，包括 东谈主员编制、招聘调配、侦查评价、薪酬福利、培训发展、做事关系、赏罚等服务； （5）负责公司及下属企业董事的任免、变更、台账管制等服务；（6）负责专科 时候任职经验评审、放洋及赴港（澳）证件办理、请假、证护士制、东谈主事档案管 理及公司系统内东谈主事、做事方面各种数据的概括统计等具体服务；（7）履行集 团提名委员会的常设机构职能，开展相关服务。   安全保卫监督部   具体职责包括：   （1）制订安全分娩和里面保卫规章轨制、分娩安全事故救急援助预案；（2） 开展安全分娩、里面保卫教授和培训，照实记录安全分娩教授和培训情况；（3） 督促落实公司危急源的安全管制措施；（4）负责指导、协长入监督公司的里面 保卫服务；（5）组织落实救急援助演练；（6）查验公司安全分娩和里面保卫工 作景象，实时排查分娩安全事故隐患，提议改进安全分娩管制的建议；（7）制 止和纠正公司违法指挥、强令冒险功课、违犯操作规程的行动；（8）督促落实 公司安全分娩和里面保卫整改措施；（9）按规则论说公司安全分娩、紧要环保 事故和突发事件，并组织观看、分析和处理；（10）督促落实公司安全分娩包袱 制，并组织侦查评价；（11）督促作念好公司公事用车安全管制、办公区域安全管 理；（12）贯彻落实公司预计信访清静服务的决策部署，组织开展信访清静服务。   审计中心   具体职责包括：   （1）负责建立、健全审计管制轨制和相应历程并实施有用的监督；（2）负 责对职业司理东谈主进行离任审计、任中审计等经济包袱审计；（3）负责公司内控 约束有用性评价、风险审计等内控与风险管制审计；（4）负责历程审计、投资 审计、财务收支审计、作弊审计等管制审计；（5）负责信息系统缔造审计、信 息安全审计等 IT 审计、以及计较机辅助审计；（6）负责对接审计委员会与外部 审计师、质地约束、整改追踪等概括管制事务。   纪委办公室   具体职责包括：   （1）强化监督第一职责，把政事监督摆在首位，加强对党的表面和门道方 针政策以及紧要决策部署贯彻落实的监督查验，以及对企业决策事项落实情况的 监督查验；（2）强化日常监督，监督党员、干部和企业其他服务主谈主员严格驯服 国度法律法例、企业财经东谈主事轨制，爱戴国度、集体和民众的利益。（3）加强 对轨制执行的监督，加强对企业要害岗亭、重要东谈主员绝顶是主要负责东谈主的监督， 特出“三重一大”决策、工程招投标、改制重组、产权变更和交易等要点才气的监 督，严肃查处侵吞浪掷品国有资产、利益输送等违规违纪问题。（4）严格执行党 的顺序，精确运用监督执纪“四种形态”，对违犯党的顺序的党员、党组织，按照 党内预计规则实时进行处理。（5）加强对企业率领东谈主员的党性教授、宗旨教授、 警示教授，落实交心说话轨制，督促企业率领东谈主员依规照章用权、廉明履职。                                  （6） 加强对企业审计、法律、风控、财务等监督力量的统筹，阐述职工民众监督、社 会监督和公论监督作用，推动各种监督有机默契、互相和洽，形成监督协力，提 高监督效用。（7）加强对下属企业纪检服务的率领，强化对纪检东谈主员的日常教 育、管制和监督，落实“三个为主”。（8）协助集团监察专员办公室对本企业管 理的监察对象照章履职、秉公用权、廉明从业以及谈德操守情况进行监督查验， 以及涉嫌职务不法案件的观看。（9）完成上司纪检机构交办、督办的预计服务， 依期向本级党组织和上司纪检机构论说纪检服务开展情况。   股东会   公司股东会由全体股东组成。股东会是公司的权力机构，照章愚弄下列权利：   （1）选举和更换非由职工代表担任的董事，决定预计董事的酬劳事项；（2） 审议批准董事会的论说；（3）审议批准公司的利润分配决策和弥补耗费决策； （4）对公司增多或者减少注册成本作出决议；（5）对刊行公司债券作出决议； （6）对公司合并、分立、已矣、计帐或者变更公司方式作出决议；（7）修改公 司规矩；（8）对公司聘用、解聘经办公司审计业务的管帐师事务所作出决议； （9）审议批准公司规矩第四十九条文定的担保事项；（10）审议公司在一年内 购买、出售紧要资产卓越公司最近一期经审计总资产 30%的事项；（11）审议批 准变更召募资金用途事项；（12）审议股权激励规划和职工持股规划；（13）审 议法律、行政法例、部门规章或公司规矩规则应当由股东会决定的其他事项。   董事会   公司设董事会，对股东会负责，执行股东会的决议。董事会由 12 名董事组 成，其中职工代表董事 1 名，沉寂董事不少于董事总额的 1/3。董事会设董事长 生。董事会愚弄下列权利：   （1）召集股东会，并向股东会论劝服务；（2）执行股东会的决议；（3） 决定公司的经营规划和投资决策；（4）审议公司依期论说；（5）制订公司的利 润分配决策和弥补耗费决策；（6）制订公司增多或者减少注册成本、刊行债券 或其他证券及上市决策；（7）拟订公司紧要收购、收购本公司股票或者合并、 分立、已矣及变更公司方式的决策，经 2/3 以上董事出席，对公司因公司规矩第 二十七条第（三）、（五）、（六）项规则的收购本公司股份的情形作出决议； （8）拟订公司股权激励规划或职工持股规划；（9）在股东会授权范围内，决定 公司对外投资、收购出售资产、资产典质、对外担保事项、奉求搭理、关联交易、 对外捐赠等事项；（10）决定公司里面管制机构的建立；（11）决定聘任或者解 聘公司总司理、董事会书记偏激他高档管制东谈主员，并决定其酬劳事项和赏罚事项； 根据总司理的提名，决定聘任或者解聘公司副总司理、财务负责东谈主等高档管制东谈主 员，并决定其酬劳事项和赏罚事项；（12）制订公司的基本管制轨制；（13）制 订公司规矩的调动决策；（14）管制公司信息袒露事项；（15）向股东会提请聘 请或更换为经办公司审计业务的管帐师事务所；（16）听取公司总司理的服务汇 报并查验总司理的服务；（17）法律、行政法例、部门规章、公司规矩或股东会 授予的其他权利。   董事会下设战术与可持续发展委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考 核委员会、风险与成本管制委员会 5 个专门委员会。专门委员会成员由不少于 3 名董事组成，其中审计委员会、提名委员会、薪酬与侦查委员会中沉寂董事应占 多数并担任主任委员及召集东谈主。其中审计委员会成员由不在公司担任高档管制东谈主 员的董事担任，并由沉寂董事中管帐专科东谈主士担任主任委员及召集东谈主。   审计委员会主要负责审核公司财务信息偏激袒露、监督及评估表里部审计工 作和里面约束，愚弄《公司法》规则的监事会的权利。下列事项应当经审计委员 会全体成员过半数欢跃后，提交董事会审议：   （1）袒露财务管帐论说及依期论说中的财务信息、里面约束评价论说；（2） 聘用或者解聘经办公司审计业务的管帐师事务所；（3）聘任或者解聘公司财务 负责东谈主；（4）因管帐准则变更之外的原因作出管帐政策、管帐推测变更或者重 大管帐差错更正；（5）法律、行政法例、中国证监会规则、深交所业务国法和 本规矩规则的其他事项。   总司理   公司设总司理别称，设副总司理些许名。公司总司理、副总司理、财务负责 东谈主、董事会书记及经公司董事会确定的其他管制东谈主员为公司高档管制东谈主员，组成 公司经营管制层。公司高档管制东谈主员均由董事会聘任或解聘。总司理对董事会负 责，愚弄下列权利：   （1）主理公司的经营管制服务，组织实施董事会决议，并向董事会论说工 作；（2）组织实施公司年度经营规划和投资决策；（3）拟订公司里面管制机构 建立决策；（4）拟订公司的基本管制轨制；（5）制订公司的具体规章；（6） 提请董事会聘任或者解聘公司副总司理偏激他高档管制东谈主员；（7）决定聘任或 者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘之外的业务、行政管制东谈主员；（8）公司 规矩或董事会授予的其他权利。   （二）里面管制轨制   刊行东谈主里面建立了完善的里面约束轨制框架体系，主要包括企业法东谈主治理制 度、财务管制轨制、信息袒露轨制、召募资金管制轨制、资金管制轨制、预算管 理轨制、东谈主力资源管制轨制、对外投资管制轨制、控股子公司管制轨制、对外担 守旧理轨制、紧要投融资管制轨制、关联交易轨制和审计管制轨制等大类。具体 如下：   公司已按照《公司法》《证券法》（2019）等法律法例要求，建立了法东谈主治 理结构，同期董事会还设立战术与可持续发展委员会、提名委员会、薪酬与侦查 委员会、风险与成本管制委员会和审计委员会五个专门委员会。建立了《公司章 程》《股东会议事国法》《董事会议事国法》《总司理服务笃定》《战术与可持 续发展委员会服务笃定》《董事会提名委员会服务笃定》《董事会薪酬与侦查委 员会服务笃定》《董事会风险与成本管制委员会服务笃定》和《董事会审计委员 会服务笃定》等里面管制轨制，明确董事会和管制层的职责权限、议事国法和工 作范例，明确了高档管制层之间权力制衡关系，提高董事会决策效率，保障股东 权益、公司利益和职工的正当权益不受侵害，为公司里面约束系统的运行提供了 治理结构基础。   公司设立了沉寂的财务中心，按照企业管帐准则偏激他管帐法律法例组织会 计核算，并根据公司现实情况和经营管制要求建立了相关的财务管制轨制和沉寂 的管帐核算体系。包括《财务管制办法》《财务论说管制指引》和《管帐核算办 法》等，对公司用度管制、财务论说、管帐核算等方面进行明确规则。   为进一步表率公司信息袒露行动，保证公司照章运作，根据表里部相关法律 法例及结合公司现实情况制定了《信息袒露管制轨制》，明确了信息袒露的原则、 范围、范例及要求等，保证了通盘信息的信得过性、准确性和齐备性，保障了投资 者的利益。   为表率召募资金的管制和运用，保护投资者利益，制定了《信用类债券召募 资金管制办法》，明确了召募资金的存放和使用管制、召募资金投向的管制、募 集资金使用的监督管制等。   公司建立了资金内控和查验轨制，执行管帐、资金管制岗分离轨制，严禁一 东谈主办理资金业务的全过程。公司建立严格的资金业务授权审批轨制，明确审批东谈主 对资金业务的授权批准方式、审批权限、审批过程及相应的包袱，明确规则经办 东谈主办理资金业务的职责范围和服务表率。严禁未经授权的部门和东谈主员办理资金业 务。对于资金开销的审批必须严格奉命资金管制轨制执行，严格履行审批范例。 对于紧要资金支付业务，必须实行集体决策和审批轨制，并实行公司率领审批制 度。   公司制定了《全面预算管制办法》，对预算管制的制定和执行作了谨慎规则。 每年第四季度，财务中心将根据预算管制的预计规则，组织预计部门编制次年度 资金预算草案，经预算管制率领小组审查后，提交总司理办公会审议。公司将经 总司理办公会审议通过的年度预算决策上报董事会审议，经董事会审议批准后下 达年度预算。在预算执行年度内，财务中心对预算的总体执行情况进行分析并编 写季度、半年度、年度预算执行情况分析论说提交预算管制率领小组。   为竣事公司战术，构建完善的当代东谈主力资源管制机制，打造集团统一的东谈主力 资源管控体系，推动组织变革与调动，提高企业中枢竞争力，为集团战术发展提 供东谈主力资源保障，公司制定了一系列东谈主力资源管制轨制，包括《高档管制东谈主员绩 效和薪酬管制轨制》《职业司理东谈主管制办法》《职工配置及发展暂行办法》《员 工绩效侦查及薪酬管制暂行办法》和《薪酬管制实施笃定》等。   为加强对外投资行动管制，表率对外投资行动，看护对外投资风险，公司制 定了《对外投资管制轨制》，保障了对外投资安全，提高投资经济效益，竣事公 司资产的保值增值。   为确保控股子公司表率、高效、有序的经营运作，制定《控股子公司管制制 度》，明确了三会管制、东谈主事管制和经营管制等。   为表率对外担保行动，确保公司的资产安全，爱戴投资者利益，公司制定了 《对外担守旧理轨制》，明确了对外担保的原则、决策、审批范例和信息袒露等， 严格约束担保风险。   公司对外投融资死守正当、审慎、安全、有用的原则，约束投融资风险、注 重投融资效益。按照合适公司发展战术、合理配置企业资源、促进要素优化组合， 创造邃密经济效益的原则，就公司对外股票、债券等证券投资、公司兼并、合作 经营和租借经营等投资名堂进行了表率。   为促进公司表率运作和健康发展，合理辞别并确定公司偏激关联方在关联交 易管制中的职责，明确业务历程，根据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共 和国证券法》（2019）、《深圳证券交易所股票上市国法》《公司规矩》等预计 规则，结合公司现实，公司制定了《关联交易管制轨制》，对公司关联交易的原 则、关联东谈主和关联关系、订价原则、决策范例、决策机制等作了谨慎的规则，确 保关联交易在“公正、公正、公开、等价有偿及不偏离市集沉寂第三方的价钱或 收费圭臬”的条件下进行，保证了公司与各关联方所发生的关联交易的正当性、 公允性、合感性，也保障股东和公司的正当权益。   公司建立了一套有用的涵盖风险轨制、组织、系统、宗旨、东谈主员和文化的全 面风险管制体系，并积极缔造新业务的配套风险管制系统，赈济调动业务发展。 为完善公司风险治理结构，建立健全有用的风险管制体系，看护金融风险，保障 业务、管制体系安全恰当运行，制定了《全面风险管制轨制》《里面约束基本制 度》《风险政策管制办法》《风险名额管制办法》《信用资产风险分类管制办法》 《操立场险管制办法》和《风险事件问责管制轨制》等一系列轨制。   公司设立了沉寂的审计中心，负责对公司及下属子公司进行审计，按照国度 法律法例和企业管帐准则等制定了预计轨制，包括《里面审计轨制》《经济包袱 审计管制办法》《审计论说管制办法》《审计名堂档案管制实施笃定》等，以提 高里面审计服务的轨制化、表率化、圭臬化，促进公司及下属子公司完善里面控 制，加强经济管制和竣事经济宗旨。   为保障公司资金运作的正常运行，看护资金运转过程中出现短期资金断裂情 况，最大程度的减少损失，保障资金运转安全。公司通过资金管控历程和轨制确 保了短期资金救急的组织和实施，资金盘活和资金运作严格根据年度、季度、月 度资金规划统筹实施，确保资金运作和调度安全可控。   （三）刊行东谈主的沉寂性   刊行东谈主严格按照《公司法》《证券法》等预计法律、法例和《公司规矩》的 要求表率运作，冉冉建立健全公司法东谈主治理结构，在资产、东谈主员、财务、机构、 业务等方面均沉寂于公司各股东，具有沉寂齐备的业务体系及面向市集沉寂经营 的才气。   公司领有沉寂齐备的资产结构，不存在产权纠纷，并与控股股东偏激他关联 方之间产权关系涌现，不存在被关联方占用的情形，公司控股股东偏激他关联方 未以任何方式影响公司资产的沉寂性。   公司董事、高档管制东谈主员的任职经验及产生范例均合适法律法例、表轻易文 件以及公司《规矩》等预计规则。公司高档管制东谈主员未在控股股东、现实约束东谈主 偏激约束的其他企业担任除董事之外的其他行政职务，未在控股股东、现实约束 东谈主偏激约束的其他企业领取薪酬。公司在职工管制、社会保障等方面均沉寂于控 股股东偏激他关联方。   公司设有沉寂的财务中心，配备专职的财务东谈主员，并按照《企业管帐准则》 等规则建立了沉寂的管帐核算体系和完善的财务管制轨制。公司开设沉寂的银行 账户，不存在与控股股东或其他关联方共用、借用银行账户的情况。控股股东或 其他关联方未以任何方式非经营性占用公司资金或要求公司不法违规提供担保。   公司设有沉寂齐备的组织架构，董事会、业务经营部门能够沉寂运作，不存 在与控股股东或其他关联方夹杂经营、合署办公的情况，愚弄权利不受控股股东 或其他关联方限制或者被施加不正派影响。   公司具有沉寂的分娩经营模式，在分娩经营、里面管制、对外投资、对外担 保等方面能够沉寂决策。控股股东、现实约束东谈主在业务范围、业务性质、客户对 象、居品或服务可替代性等方面与公司不存在可能毁伤公司利益的竞争。论说期 内，公司与包括控股股东在内的关联方发生的与日常经营预计的交易均死守生意 合理与公允市价原则，与关联方发生的共同对外投资均充分尊重各方意愿并在自 愿、对等、公正的基础上进行，履行必要的审批范例和信息袒露范例。   公司控股股东、现实约束东谈主严格依照法律法例及预计授权履行国有成本出资 东谈主职责，赈济并照章保障公司沉寂运作。   六、刊行东谈主董事和高档管制东谈主员的情况   （一）董事、高档管制东谈主员基本情况   松抄本召募评释书签署之日，本公司董事及高档管制东谈主员基本情况如下：  姓名   性别    现任职务               任职期限 王恕慧   男     董事长         任期自 2023 年 9 月 14 日起初             副董事长        任期自 2025 年 8 月 28 日起初 吴勇高   男     总司理         任期自 2025 年 8 月 11 日起初            董事会书记        任期自 2023 年 9 月 14 日起初  李锋   男      董事         任期自 2023 年 9 月 14 日起初 贺玉平   男      董事         任期自 2023 年 9 月 14 日起初 周水良   男      董事         任期自 2024 年 11 月 15 日起初  舒波   男      董事         任期自 2023 年 9 月 14 日起初  吴敏   男      董事         任期自 2025 年 8 月 28 日起初 谢石松   男     沉寂董事        任期自 2023 年 9 月 14 日起初 刘中华   男     沉寂董事        任期自 2023 年 9 月 14 日起初  冯科   男     沉寂董事        任期自 2023 年 9 月 14 日起初  蒋海   男     沉寂董事        任期自 2025 年 1 月 14 日起初 陈同合   男     职工董事        任期自 2025 年 8 月 28 日起初 李文卫   男     副总司理        任期自 2023 年 9 月 14 日起初 告期内，刊行东谈主因换届选举及正常东谈主员任职安排存在董事、监事及高档管制东谈主员 变动，相关东谈主事变动、董事会及高档管制东谈主员建立均合适《公司法》等相关法律 法例及公司规矩要求。    （二）现任董事、高档管制东谈主员不法违规和严重失信情况   公司董事及高档管制东谈主员建立合适《公司法》及《公司规矩》要求，不存在 公事员兼职情况，合适《公事员法》和中组部《对于进一步表率党政率领干部在 企业兼职（任职）问题的意见》相关规则。   松抄本召募评释书签署之日，公司董事、高档管制东谈主员不存在涉嫌紧要不法 违纪和严重失信的情况。    七、刊行东谈主主营业务情况    （一）所在行业景象   《融资租借公司监督管制暂行办法》出台以来，各地方金融监督管制部门陆 续发布相关监管笃定及指引文献，表率融资租借公司经营行动，强化行业监督管 理，推动融资租借公司专注主业、顾虑本源。2024年9月，国度金融监督管制总 局发布《金融租借公司管制办法》，对金融租借公司的出资东谈主天资、公司治理、 风险管制等方面作念了进一步表率，对融资租借行业健康发展指明了标的。2025 年7月，广东省地方金融管制局发布《广东省融资租借公司监督管制实施笃定》， 要求融资租借公司安身服求实体经济，聚焦主业经营，增强资产管制概括经营能 力，擢升专科化、各异化、土产货化水平。连年来，多地还出台政策，饱读舞融资租 赁行业向风电、光伏、船舶、飞机、航天器等高端制造业歪斜，融资租借行业服 求实体经济的才气进一步增强。翌日，绿色、科技和数字等领域将成为融资租借 公司谋求业务增长和转型的新标的，融资租借行业也将冉冉迎来更渊博的发展空 间。松手2025年6月末，天下融资租借合同余额5.42万亿元，较2024年底下降0.66%。   连年来，我国新能源发展成效显贵，装机范畴稳居全球第一，发电量占比持 续擢升，成本大幅下降。2025年2月，国度发改委和能源局联合发布《对于深化 新能源上网电价市集化调动促进新能源高质地发展的通告》（发改价钱〔2025〕 成，并配套建立可持续发展电价结算机制，区分存量和增量分类施策，以促进新 能源行业持续健康发展，标志着我国新能源产业发展进入新阶段，有助于行业发 展从追求数目增长转向高质地发展。   光伏、风能等新能源发电名堂具有投资成本较高、回本周期较长的特征。融 资租借具有融资+融物的双重上风，不错为新能源市集相关主体提供个性化的融 资决策，刻下国内多家租借公司切入新能源细分领域。户用分散式光伏具有分散、 小额、量大、兼具清洁能源与乡村振兴的特色，是融资租借公司开展光伏业务的 要点标的之一。2025年上半年，天下新增并网的光伏装机211.61GW，同比增长 绿证13.71亿个，其中可交易绿证9.58亿个。（数据开端：国度能源局）   连年来，监管部门着力疏导和赈济地方资产管制公司安身阐述看护化解区域 性金融和经济风险的功能作用，照章合规探索业务模式调动，丰富风险化解和救 助纾困技巧，深化专科化、各异化发展，栽培具有比较上风的中枢竞争力，助力 化解中小金融机构、房地产等领域风险。2025年7月15日，国度金融监督管制总 局发布《地方资产管制公司监督管制暂行办法》，一方面强召顾虑主业和属地化 经营，监管态势持续趋严；另一方面，明确不良资产业务范围，为行业恰当发展 打下基础，有助于疏导行业提高风险管制和合规经营水平，夯实可持续发展基础。   松手2025年6月末，天下生意银行不良贷款余额3.43万亿元，不良贷款率 转让试点业务（批量个东谈主+对公）市集成交范畴为483亿元，同比增长139%。其 中批量个东谈主业务370亿元，同比增长761%；单户对公16亿元，同比减少85%；批 量对公96亿元，同比增长79%。（数据开端:银行业信贷资产登记流转中心） 办公厅印发《对于促进政府投资基金高质地发展的指导意见》，中国东谈主民银行、 证监会联合印发《对于赈济刊行科技调动债券预计事宜的公告》，政策靶向疏导 资金“投早投小投硬科技”，加速构建与实体经济高质地发展相匹配的成本生态体 系。另一方面，国度金融监督管制总局印发《对于进一步扩大金融资产投资公司 股权投资试点的通告》，科学时候部、中国东谈主民银行等七部门联合印发《加速构 建科技金融体制有劲守旧高水平科技自立自立的些许政策举措》，加速完善资金 供给与侦查机制调动，驱动行业从“范畴驱动”向“价值驱动”转型，栽培耐烦成本、 历久成本。 亿元，同比飞腾12%。投资方面，共发生投资案例5,612起，投资范畴3,389.24亿 元，同比飞腾1.6%。其中，国有配景投资机组成为市集投资的主体，参与了多笔 大额融资案例，疏导市集资金投向东谈主工智能、智能汽车、集成电路等硬科技领域。 退出方面，共发生583笔退出案例，同比飞腾38.2%。IPO旅途仍为投资机构主要 退出方式，得益于港股市集活跃度擢升，上半年中资企业赴港IPO上市数目有所 增长。（数据开端：清科研究中心）   连年来，跟着以《中华东谈主民共和国期货和滋生品法》为代表的期货法律法例 体系无间完善，我国期货市集服求实体经济的才气进一步加强。跟着经济冉冉进 入高质地发展阶段，期货及滋生品在企业风险管制中的重要性进一步突显，越来 越多的实体企业参与期货市集，在原材料采购、库存管制、产制品销售等才气灵 活使用期货及滋生品，裁汰经营风险，擢升经营质地。2025年上半年，天下期货 市集累计成交量40.76亿手，累计成交额339.73万亿元，同比分别增长17.82%和 长3.88%；竣事净利润50.96亿元，同比增长32.32%。松手2025年6月末，行业客 户权益总共1.57万亿元，同比增长12.72%。（数据开端：中国期货业协会）    （二）刊行东谈主所处行业地位   刊行东谈主于 2000 年在深圳证券交易所主板上市。2016 年 4 月，刊行东谈主非公开 刊行股票召募 100 亿元收购广州越秀金融控股集团有限公司 100%股权胜利完成。 上市平台。刊行东谈主自 2018 年连气儿取得中诚信“AAA”评级。刻下刊行东谈主控股越秀 租借、广州资产、越秀产业基金、越秀产业投资、广州期货等多个金融业务平台， 是中信证券股份有限公司第二大股东。   （1）越秀租借   公司控股子公司越秀租借开展融资租借业务。越秀租借切实践行绿色金融、 普惠金融，戮力于打造科技驱动的天下一流融资租借公司，期末注册成本 115.28 亿港元，中诚信主体信用评级为 AAA 级，成本实力及信用等级居融资租借行业 前方，2015 年-2024 年连气儿十年荣获“中国融资租借年度公司”称号。连年来，越 秀租借积极拓展新能源业务，子公司越秀新能源已冉冉打造为锻练的绿色资产开 发运营平台。2025 年上半年，越秀租借获中诚信绿金 ESG 评级 AA 级，连气儿四 年荣获 Ge-1 级绿色企业等级认证，为中诚信绿色企业评估的最高等级；越秀新 能源首次取得 AAA 主体信用评级，彰显了优秀的市集认同度。   （2）广州资产   公司控股子公司广州资产开展不良资产管制业务。广州资产成立于 2017 年， 是广东省第二家地方资产管制公司和广东省内首个领有全执照的地方资产管制 公司，注册成本 63.09 亿元，成本实力居地方不良资产管制公司前方。广州资产 历久坚持聚焦不良资产管制主业，深耕粤港澳大湾区，盘活区域金融不良资产； 自 2018 年起连气儿八年获中诚信主体“AAA”评级，保持天下地方不良资产管制公 司最高信用评级。2025 年，广州资产看成地方 AMC 行业轮值主席单元，主办地 方 AMC 行业年会，取得多项盛誉，行业影响力进一步擢升。   （3）越秀产投   公司控股子公司越秀产业基金、越秀产业投资开展投资管制业务。其中，越 秀产业基金是私募基金管制东谈主，实施“募、投、管、退”的资产全历程管制业务， 连年来荣获“2024 年度中国私募股权投资机构 30 强”“中国最好国资市集化母基 金 TOP3”“中国最好中资私募股权投资机构 TOP20”“中国最好 S 基金 TOP10”等 奖项；越秀产业投资是公司自有资金投资平台，注册成本 60 亿元，中诚信主体 评级为 AA+级。越秀产业投资看成投资者，出资参与越秀产业基金所管制的母 基金、股权投资基金等居品，通过“基石出资+径直投资”双轮驱动的方式，深度 服务大湾区实体经济和新兴产业发展。   （4）广州期货   公司控股子公司广州期货开缓期货业务，包括商品及金融期货经纪、期货投 资参谋、资产管制、风险管制等，松手 2025 年 6 月末领有 13 家分支机构和 1 家风险管制业务子公司，业务布局天下。广州期货围绕服求实体经济，鼎力激动 产业化转型。   （1）深耕粤港澳大湾区的地舆区位上风   公司总部所在地广州是粤港澳大湾区中枢城市之一。粤港澳大湾区是我国开 放程度最高、经济活力最强的区域之一，区位上风涌现，经济实力丰足，调动要 素集合，海外化水平率先，具有推崇的产业体系和优质的营商环境，为公司高质 量发展提供了邃密的基础。公司深耕粤港澳大湾区，积极贯彻落实国度和区域发 展战术，持续加大在绿色、科技、普惠等领域的金融赈济力度，无间优化升级产 品服务体系，累积了巨额优质客群。公司坚持服求实体经济，依托于粤港澳大湾 区雄厚的产业基础和丰富的科技调动资源，积极推动传统产业转型升级和新兴产 业发展，栽培新质分娩力，在助推粤港澳大湾区发展中持续累积竞争上风。   （2）服求实体、绿色发展的概括金融战术   公司积极响应国度“双碳”战术，潜入激动绿色转型，服求实体经济才气无间 擢升。融资租借业务激动“绿色+金融+产业”发展战术，绿色租借投放和名堂储备 持续擢升；布局新能源工程机械和商用车等普惠租借业务，积极探索高端装备等 新兴业务领域，通过业务的多元化竣事资产结构和期限的优化。不良资产管制业 务坚持聚焦主业，专注开展不良资产收购处置、问题机构纾困和资产经营等业务， 同期依托控股股东越秀集团在房地产行业的产业上风，协同各方探索开展房地产 名堂破产重整业务机会，积极履行化解区域金融风险的服务。投资管制业务布局 明确，构建起多元配置、久期合理、事迹恰当的投资组合，新能源及科技领域布 局持续优化，中枢上风无间增强。期货业务紧抓广州期货交易所设立机会和新品 种上线机遇，利用粤港澳金融市集的互联互通鼎力发展风险管制业务，为实体企 业提供愈加专科、丰富的风险管制决策。   （3）信用高、成本低、结构优的融资才气   公司及各子公司信用评级优良。公司及广州越秀成本、越秀租借、广州资产 主体评级均守旧中诚信“AAA”信用评级，越秀新能源首次取得 AAA 主体信用评 级，越秀产业投资和上海越秀租借守旧中诚信“AA+”主体信用评级。公司坚持间 接融资和径直融资都头并进，银行授信额度及交易所、银行间径直融资器具可发 行额度充足，并与相信、保障、基金、银行搭理子公司等多类型金融机构密切合 作。同期，公司紧跟绿色金融政策导向，持续加大绿色渠谈融资力度，通过搭建 跨境资金池买通境表里资金通谈，注册刊行永续类融资器具，刊行类 REITs 等 盘活资产，融资方式丰富多元。持续激动融资管制紧密化，严控融资成本，匹配 公司绿色转型战术无间优化融资结构，看护流动性风险，为业务发展提供有劲支 撑。   （4）激励与不竭并重的市集化体制机制   公司潜入实施各级企业司理层成员任期制和契约化管制，全面引申职业司理 东谈主轨制，构建了以战术为导向，以事迹与才气为中枢，以市集化与专科化为基础 的管制体系；制定了涵盖竞争上岗、任期管制、东谈主才清点、述职评价、轮岗发展、 继任后备、监督不竭等多项管制机制；打造了一支领有丰富金融从业教化、豪阔 神思和创造力的高修养管制团队。公司按照市集化方式确定薪酬、激励和不竭措 施，积极推动激励与不竭相匹配，构建职工与公司利益分享、风险共担机制，有 效擢升职工取得感，提高企业凝华力和运作效率，夯实企业可持续发展基础。同 时持续探索完善各个层面的长效激励机制与不竭机制，总部层面已实施覆盖公司 董事、高管、中枢主干职工的股票期权激励规划，鄙人属企业层面探索并实施员 工持股规划、跟投契制等激励与不竭决策。   （5）健全有用的风险管制体系   公司秉持“全面管制风险，恰当创造价值”的风险管制理念，将风险管制看成 经营行动和业务行动的中枢内容之一，戮力于建立以海外、国内先进概括性金融 机构为标杆，与业务特色相结合的全面风险管制体系。公司已建成一套涵盖风险 轨制、组织、系统、宗旨、东谈主员和文化的全面风险管制体系；搭建起治理架构、 战术与偏好、风险计量、风险论说、绩效侦查+信息系统的“5+1”风险管制架构； 持续优化完善风险政策，疏导业务聚焦优质区域和要点赈济、战术性新兴产业以 及合适 ESG 理念的领域；积极缔造与业务配套的风险管制系统，赈济业务高效 发展；建成“依期监测+专项监测+实时预警”的风险监测和预警体系，无间强化全 面风险管制。   （6）价值创造型的专科管控与赋能机制   公司坚持“专科化管控下的专科化经营”定位，打造了战术、风险、东谈主力资源 等中枢管控及赋能才气，强化研究、客户资源、科技三大守旧作用。积极拓展对 外战术合作，无间扩充战术伙伴资源，赋能下属企业拓展高能级客户；对战术性 客户实施提级管制，统筹开展战术合作和协同营销，落实战术客户服务体系，建 立紧密的客户合作关系；各业务板块围绕产业龙头和链主企业，以深化产业链合 看成导向，阐述多元金融上风，加强居品协同，为客户提供有竞争力的概括金融 居品。同期，公司以统一的企业文化理念引颈各项业务发展和日常经营管制，秉 承“恰当、专科、协同、调动、以激动者为本”的管制理念，搭建“企业文化、责 任管制、包袱实践”的履责框架，强化共知共融，筑牢企业文化引颈根基，为企 业战术宗旨竣事和可持续发展提供守旧能源。   （7）邃密的行业声誉和品牌影响力   公司历久坚持专科化深耕，连年来调动发展成绩显贵，全体经营质地位于行 业前方，影响力持续擢升。公司围绕“品牌价值化”，强化品牌与业务的协同联动， 深化品牌管控体系，擢升品牌形象和价值。2025 年上半年，公司荣获第十六届“中 国上市公司投资者关系管制天马奖”。中枢业务单元品牌缔造取得新冲破，越秀 租借获中国资产证券化论坛“年度凸起机构”、广东省绿色金融调动调动推广案例， 广州资产获评地方 AMC 行业“2024 年度优秀管制奖”“最好案例奖”，越秀产业基 金荣获投中榜“中国最好私募股权投资机构 TOP30”“中国保障资管业协会 A 类基 金管制东谈主”。   （三）公司面对的主要竞争景象   预计融资租借行业监管部门将进一步完善监管轨制，疏导行业向“融物”转型， 饱读舞融资租借公司服求实体经济，强调发展绿色租借。在监管趋严、行业加速转 型的配景下，传统的业务模式难以为继，行业分化将进一步加重，在绿色租借、 普惠租借等领域具有专科化服务水平的融资租借公司将领有更故意的市集空间。 在发展趋势上，融资租借行业将按照监管部门发布的饱读舞清单与正面清单所列举 的行业标的，加速业务转型措施，以国度战术需求为导向，在绿色低碳、高端装 备、科技调动等领域持续深耕，擢升专科化运营才气，更好服求实体经济。 替代行动的指导意见》，提议全面擢升可再生能源供给才气，加速大型基地缔造 和就近分散式开发利用，促进可再生能源大范畴输送和消纳利用，加速配套基础 设施缔造，推动网源和洽发展等，以守旧竣事 2030 年碳达峰宗旨。跟着《加速 构建新式电力系统行动决策（2024-2027 年）》等政策出台，新式电力系统缔造 进程加速，电网调养才气加强，新能源消纳问题有望冉冉缓解。据中国电力企业 联合会预测，2025 年天下新增新能源装机容量将卓越 300GW，新能源市集仍保 持稳固发展。   我国仍处于新旧动能转变的要害时期，跟着不良资产市集的冉冉发展，不良 资产的处置技巧也在无间调动和多元化。除拍卖、转让等传统处置方式之外，对 问题资产或问题机构开展重组、重整、重构等措施，冉冉在化解金融风险中阐述 更大的作用。同期，不良资产管制公司起初探索应用东谈主工智能、大数据分析等技 术技巧，擢升不良债权的处置效率和风险约束才气，助力化解金融风险。   新旧动能转变与科技调动的双重影响下，私募股权投资行业渐渐进入新的发 展阶段。在募资方面，资金开端机构化趋势涌现；在投资方面，以东谈主工智能、集 成电路等为代表的新质分娩力成为投资新热门，保障、银行等历久成本、耐烦资 本陆续入市，为新质分娩力的发展注入强盛能源；在管制方面，私募股权投资机 构深度赋能企业发展、打造产业生态圈的重要性愈发突显；在退出方面，跟着 IPO 市集的阶段性收紧、一二级市集估值倒挂导致上市退出进程有所放缓，隔轮退出、 S 基金、战术并购、二手份额转让等各样化退出方式将得到进一步发展。   期货市集在政策赈济、市集需乞降时候调动的多重驱动下，有望迎来新的发 展机遇。跟着我国经济高质地发展的持续激动，期货、期权等滋生器具在实体经 济中的重要性日益突显，期货市集范畴和参与主体将进一步扩大。跟着《期货公 司监督管制办法》的落地实施，期货公司将迎来新的发展空间，加速推动从传统 的经纪业务向多元化、概括化服务转型，无间强化资产管制、风险管制、场外衍 生品等领域的深度布局，擢升服求实体经济的深度和广度；同期，跟着《对于加 强监管看护风险促进期货市集高质地发展的意见》发布，期货市集监管将进一步 加强，促进市集稳固运行和高质地发展。此外，金融科技与期货行业的深度交融 将重塑市集形态，区块链、东谈主工智能、大数据等时候应用将擢升交易效率、优化 风险管制才气，并为客户提供愈加个性化的服务体验。   （四）公司经营方针和战术   以战术投资优质金融股权为基础，作念强作念优融资租借、资产管制、投资管制， 激动绿色金融、普惠金融、科技金融，构建调动驱动、产融结合的多元金融投资 控股集团。   公司将以习近平新期间中国特色社会主义念念想为指引，潜入贯彻落实党的二 十大和中央经济、金融服务会议精神，以“攻坚克难稳经营，谋篇布局启新程” 为服务主题，坚硬绿色转型战术信心决心，激励二次创业和实干激动精神，深化 主业转型打造持续增长新引擎，强化风险处置夯实优化资产结构和质地，深耕绿 色生态深化客户协同价值创造，对标业界一流擢升精益管制水平，任重道远完成 年度经营宗旨任务，构建越秀成本新的增长能源和竞争上风，为“十五五”期间高 质地发展奠定坚实基础。   第一，攻坚克难，推动经营态势褂讪向好。   积极顺应我国经济发展的结构性变化趋势，收拢国度鼎力提振浮滥扩大内需、 推动科技调动引颈新质分娩力发展带来的业务机遇，任重道远竣事高质地发展， 一方面优化成本资源配置，坚持优中选优，疏导公司资源向要点拓展领域歪斜； 另一方面确保流动性安全，资金端持续拓展调动融资渠谈、严控融资成本、优化 融资结构。   第二，深化转型，加速栽培发展新动能。   紧跟新一轮经济和金融周期，围绕新质分娩力和金融“五篇大著作”缱绻构建 新发展形态，推动各业务单元持续深化业务转型，丰富居品体系，构建更抗风险、 更可持续的产业、业务和资产结构，加速打造越秀成本发展新动能、经营新上风， 无间提高服求实体经济的才气和水平。   越秀租借坚持业务提质上量的经营念念路，推动普惠租借多元化业务组合冲破 上量，围绕客户绿色化、智能化转型开展专科化融资租借服务，新能源业务阐述 绿色资产开发运营平台的上风，深化同行合作，推动户用光伏业务健康发展；广 州资产坚持区域和主业双聚焦战术，擢升处置效益效率，保持收购处置业务的核 心竞争力，全力推动投行化转型，铸造穿越周期的才气，夯实可持续发展根基； 投资管制业务聚焦绿色、科技干线，优中选优开展权益投资，阐述绿色资产投资 管制平台的上风，打造新能源基金居品矩阵；广州期货围绕服求实体经济的宗旨， 恰当发展风险管制业务，加强协同擢升经纪业务全体质效，强化资管业务自主管 理才气。   第三，积厚成势，筑牢内生发展根基。   一是稳中求进，夯实全面风险管制，通过紧密运用轨制、系统、居品等风险 管制体系，推动风险预警系统、全面风险管制等风险系统全体升级，完善投后风 险管制服务机制，守住要害风险宗旨，无间擢升风险经营才气。二是整合伙源， 拓展丰富协同生态，围绕战术级客户持续开展提级管制，统筹资源作念好客户经营； 挖掘产业链陡立游业务机会，增强概括金融居品竞争力；拓宽协同领域，调动协 同模式，推广“投租联动”“投存投管”等协同居品。三是科技赋能，深化数智转型 变革，持续完善科技轨制体系缔造，强化数智科技对业务端和管控端赋能，加强 新时候应用，丰富数字化场景，无间拓展科技赋能的深度和广度。四是强健组织， 作念精作念优基础职能服务，加强东谈主才顶层联想与经营统筹，强化各级梯队东谈主才配置， 全面提能手才供给质地，持续开展精益管制实践，稳步激动越秀成本持续改善运 营体系高效开展。 数字金融五篇大著作，全力服求实体经济和新质分娩力发展，以“坚硬信心、攻 坚克难、深化共鸣、协同共赢”为服务主题，践行金融为民服务，服务新发展格 局。2024 年，越秀成本获华证指数 ESG 评级 AA 级、中诚信绿金 ESG 评级 AA 级，国内主流 ESG 评级持续位居非银金融和多元金融上市公司前方。   越秀成本将 ESG 理念充分融入发展战术和日常经营中，建立从上至下的 ESG 治理架构，董事会全面监督公司 ESG 事宜，董事会战术与可持续发展委员 会协同公司经营管制层制定 ESG 战术宗旨、落实行动规划，确保公司 ESG 治理 机制高效、有序运作。公司无间完善可持续发展管制机制，积极与利益相关方沟 通，对要点关注的 ESG 议题进行重要性分析，恢复相关方温雅，擢升可持续绩 效。   （1）绿色转型无间深化，助力“双碳”战术   越秀成本坚持全面深化绿色金融战术，加大绿色领域金融赈济力度，丰富绿 色金融居品服务体系。2024 年，公司竣事绿色投放 381.28 亿元，占新增投放的 比例超 60%；打造绿色资产开发运营+投资管制双平台，提高绿色资产运营管制 才气；松手 2024 年末，管制户用分散式光伏装机容量 14.08GW(控股 11.72GW)， 全年光伏发电减排二氧化碳 814 万吨。公司持续追踪阵势相关转型政策的发展变 化，将阵势风险要素融入风险管制过程，积极冒昧阵势变化；落实节能降耗行动 规划，推动绿色低碳运营，为“双碳”战术持续作念出孝顺。   （2）秉持金融包袱担当，服求实体经济   越秀成本坚持以“金融服求实体经济，推动高质地发展”为导向，全力服求实 体经济和新质分娩力发展。越秀租借在光伏、工程机械、新能源车、算力等领域 积极加大投放，户用分散式光伏业务覆盖天下超 1,600 个区县的庞杂农村，匡助 农户增收创利，为激动落实“百千万工程”增光添彩;工程机械、新能源车、算力 租借等业务持续增长，助力国度大范畴诱导更新政策实施和产业升级。广州资产 深耕不良资产主业，专注开展不良资产收购和处置、上市公司纾困、不良资产重 组盘活、个贷不良化解等业务，履行化解区域金融风险服务，新增收购不良资产 电路、东谈主工智能等行业的龙头企业加强合作聚焦新质分娩力领域。广州期货服务 产业客户，提供专科的期货套期保值服务和风险管制策略，助力实体企业发展。   （3）落实精益管制，提高公司治理质地   越秀成本坚持党的率领，全面贯彻落实中央经济、金融服务会议精神，无间 擢升公司治理水平。信息袒露连气儿 14 年获深交所最高评级 A 级(优秀)；实施持 续清静的现款分红政策，上市以来累计派发现款 67.86 亿元，2024 年首次实施回 购 1 亿元，积极回馈庞杂投资者；持续优化风险防控体系，交融 ESG 身分，制 定绿色投资业务准入与负面筛选机制；潜入激动精益管制实践，通过落实持续改 善名堂、深化数智缔造、优化资源配置，将持续改善效率赋能业务开展，确保公 司经营发展恰当可持续。   越秀成本将持续恰当发展、调动转型，坚硬绿色转型战术信心决心，深化主 业转型打造持续增长新引擎，同各利益相关方联袂并进、分享共赢，为环境、经 济和社会创造历久可持续价值，为金融行业的高质地发展孝顺更多力量。   （五）公司主营业务情况 对其增资，将不良资产管制业务看成主业发展；设立越秀产业投资，鼎力发展自 有资金投资业务；出售广州友谊，剥离百货业务；推动对广州证券出售重组，持 续优化证券业务资产。2020 年，刊行东谈主完成紧要资产出售，取得中信证券 6.26% 股份，“两进一出一重组”全面战术转型胜利完成。公司刻下领有“融资租借、不 良资产管制、投资管制+战术投资中信证券”的“3+1”中枢产业结构，并控股期货、 金融科技等业务单元的多元金融服务体系。公司以“金融服求实体经济，推动高 质地发展”为导向，以“求教客户、求教职工、求教股东、求教社会”为服务，坚 持产业经营与成本运作双轮驱动，戮力于发展成为国内率先、受东谈主尊敬的多元金 融投资控股集团。                                      论说期内刊行东谈主营业总收入情况                                                                                    单元：万元，%      名堂                   金额          占比           金额          占比           金额            占比          金额           占比    融资租借业务      129,847.77      23.45     324,858.49     24.54     384,802.88      26.01      408,440.81       28.82   不良资产管制业务      25,941.50       4.68      91,159.61      6.89     191,411.74      12.94      196,822.05       13.89    投资管制业务        8,558.82       1.55      17,699.62      1.34      16,713.27       1.13       21,042.04        1.48     期货业务       151,606.92      27.38     590,246.59     44.60     839,581.51      56.75      786,802.58       55.52    新能源业务       242,292.69      43.76     306,937.30     23.19      47,061.92       3.18        3,850.73        0.27  刊行东谈主营业总收入总共    553,714.25    100.00     1,323,553.55   100.00    1,479,344.31   100.00    1,417,138.50    100.00           注：1、营业总收入包含营业收入（主营业务收入）、利息收入、手续费及佣金收入及         其他业务收入等         金融科技服务等业务收入及合并对消。            论说期内，刊行东谈主营业总收入分别为 1,417,138.50 万元、1,479,344.31 万元、         业务收入、投资管制业务收入、期货业务收入和新能源业务收入组成。                                        论说期内刊行东谈主营业成本情况                                                                                    单元：万元，%    名堂                金额           占比            金额            占比            金额            占比            金额            占比  融资租借业务       81,473.58      17.48      190,716.08       16.32       203,349.21     15.93       202,617.48       17.10 不良资产管制业务      45,591.09       9.78       95,964.92        8.21       103,907.45       8.14      100,616.38        8.49  投资管制业务       14,210.09       3.05       25,227.07        2.16        23,503.00       1.84        15,109.22       1.28   期货业务       170,192.67      36.51      609,350.33       52.16       825,606.33     64.68       770,482.67       65.04   新能源业务      114,404.97      24.54      147,290.65       12.61        24,324.99       1.91         1,841.34       0.16 刊行东谈主营业成本总共    466,143.89     100.00     1,168,249.10     100.00     1,276,428.48    100.00      1,184,600.94    100.00           注：1、营业成本包括主营业务成本、手续费及佣金开销、利息开销、其他业务成本；         资担保、金融科技服务等业务成本及合并对消。         本的统计口径分别参考金融业和电力企业进行调整，并对 2022 年及 2023 年可比数据进行追         溯调整。            论说期内，刊行东谈主营业成本总共分别为 1,184,600.94 万元、1,276,428.48 万         元、1,168,249.10 万元和 466,143.89 万元，主要由融资租借业务成本、不良资产         管制业务成本、期货业务成本和新能源业务成本等组成。                       论说期内刊行东谈主毛利率    名堂       2025 年 1-6 月   2024 年度        2023 年度       2022 年度  融资租借业务           37.25%        41.29%        47.15%      50.39% 不良资产管制业务         -75.75%         -5.27%       45.72%      48.88%  投资管制业务          -66.03%        -42.53%       -40.62%     28.20%   期货业务           -12.26%         -3.24%        1.66%       2.07%   新能源业务           52.78%        52.01%        48.31%      52.18%    总共             15.82%        11.73%        13.72%      16.41%   注：刊行东谈主期货业务的毛利率为负数，主如果今年基差业务现货价钱下落，导致对外售 售的价钱低于历史采购成本价，相关现货均已执行套期保值，而且期货端盈利，体当今投资 收益和公允价值变动损益上，概括来看，刊行东谈主期货业务总体盈利。   近三年及一期，刊行东谈主毛利率分别为 16.41%、13.72%、11.73%和 15.82%。 近三年刊行东谈主营业毛利率有所下滑，主要系受投资管制业务和不良资产管制业务 影响所致。投资管制业务跟着业务范畴增多，相应融资范畴有所增多，营业成本 有所飞腾，同期刊行东谈主投资管制业务收益体当今公允价值变动收益及投资收益， 未反馈在营业总收入上，使得营业总收入增幅低于营业成本增幅，故营业毛利率 有所下降。不良资产管制业务受房地产行业波动、不良资产包处置难度加大影响， 近三年竣事营业收入较上年同期下降，营业毛利率有所下降。最近一期，刊行东谈主 毛利率 15.82%，已重现回升态势。   各板块主要业务情况如下：   （1）融资租借业务及新能源业务   刊行东谈主融资租借业务及新能源业务主要由越秀成本下属广州越秀融资租借 有限公司经营。越秀租借成立于 2012 年 5 月，并取得商务部颁发的经营执照， 是广州成本范畴最大的融资租借公司，切实践行绿色金融、普惠金融，戮力于打 造科技驱动的天下一流融资租借公司。   刻下，越秀租借的融资租借业务主要以径直融资租借和售后回租两种模式开 展业务。              径直融资租借业务模式图   ①径直融资租借   径直融资租借是指租借公司用自有资金、银行贷款或招股等方式，在海外或 国内金融市集上筹集资金，向诱导制造厂家购进用户所需诱导，然后再租给承租 企业使用的一种主要融资租借方式。径直融资租借的业务范例如下：   a.弃取租借诱导偏激制造厂商   承租企业根据名堂的规划要求，确定所需引进的租借诱导。然后弃取信誉好、 居品性量高的制造厂商，并径直与其谈妥诱导的规格、型号、性能、时候要求、 数目、价钱、交货日历、质地保证和售后服务条件等。如果承租东谈主对市集行情缺 乏了解，也可由租借公司代为物色租借诱导和制造厂商。   b.苦求奉求租借   承租东谈主起初要弃取租借公司。主如果了解租借公司的融资才气、经营范围、 融资费率等预计情况。选用租借公司之后，承租东谈主提议奉求苦求，填写《租借申 请表》或《租借奉求书》交给租借公司，谨慎载明所需诱导的品种、规格、型号、 性能、价钱、供货单元、预定交货期以及租借期限、分娩安排、预计经济效益、 支付房钱的资金开端等事项。租借公司经审核欢跃后，在奉求书上署名盖印，表 明庄重收受奉求。   c.组织时候谈判和商务谈判，签订购货合同   在租借公司参与的情况下，承租东谈主与诱导厂商进行时候谈判，主要包括诱导 造型、质地保证、零配件交货期、时候培训、装配调试以实时候服务等方面。同 时，租借公司与诱导厂商进行商务谈判，主要包括诱导的价款、计价币种、运输 方式、供货方式等方面。承租东谈主与诱导厂商签订时候服务左券，租借公司与诱导 厂商签订购货合同。   d.签订租借合同   租借公司与承租东谈主之间签订租借合同，租借合同的主要要求包括：租借物件、 租借物件的通盘权、租借期限、房钱偏激变动、争议仲裁以及租借两边的权利与 义务等。租借合同的签订标明承租东谈主取得了诱导的使用权，而诱导的通盘权仍属 于租借公司。   e.融资及支付货款   租借公司可用自有资金购买诱导，但如果其资金艰难，则不错通过金融机构 融通资金，或从金融市集上筹集资金径直向供货厂商支付诱导货款及运杂用等款 项；也可由租借公司先将款项提供给承租单元，用于预支货款，待诱导到货收到 发票后，再根据现实货款结算，转为诱导租借。   f.交货及售后服务   供货厂商按照购货合同规则，将诱导运交租借公司后转交给承租东谈主，或径直 交给承租东谈主。承租东谈主向租借公司出具“租借诱导验收清单”，看成承租东谈主已收到租 赁诱导的书面解释。供货厂商应派工程时候东谈主员到厂进行装配调试，由承租企业 验收。   g.支付房钱及计帐利息   租借公司根据承租东谈主出具的诱导收条起初计较起租日。由于一些预先无法确 定的用度(如银行用度、运脚及运输保障费等)，租借公司在支付完临了一宗款项 后，按现实发生的各项用度调整原概算成本，并向用户寄送租借条件变更书。承 租企业应根据租借条件变更通告书支付房钱。租借公司再根据同金融机构签订的 融资合同以其租借费等收入偿还告贷和支付利息。   h.转让或续租   租借期届满后，租借公司按合同规则或将诱导通盘权转让给承租东谈主，或收取 极少房钱连续出租。若转让诱导通盘权，则租借公司必须向承租东谈主签发“租借设 备通盘权转让书”解释该租借诱导的通盘权已包摄承租东谈主通盘。   ②售后回租                             售后回租业务模式图      售后回租是一种承租东谈主将自制或外购的资产出售给出租东谈主，然后向出租东谈主租 回使用的租借模式，其历程如下：      a.资产出售：承租东谈主将自制或外购的资产（租借物）出售给出租东谈主，同期与 出租东谈主签订售后回租合同，出租东谈主相应支付资产对价；      b.资产回租：承租东谈主将租借物租回使用，并根据售后回租合同的商定向出租 东谈主支付房钱。      越秀租借新能源业务在直租、经营性租借等业务模式的基础上，结合越秀资 本概括金融服务体系上风，与行业龙头厂商合作，充分利用农户闲置屋顶，拓展 “光伏+”应用，开展户用分散式光伏电站诱导运营。越秀租借阐述产融结合上风， 将“双碳”战术与乡村振兴有机结合，深化绿色转型，新能源运营业务持续发力。 模 11.77GW，累计装配电站 40 万座，装机区域遍布天下 24 个省、自治区及直 辖市，为农户送去清洁电力与阳光收益；2025 年上半年光伏、风电等新能源发 电总量 70.61 亿度。      ①融资租告贷余额      近三年及一期末，越秀租借融资租告贷余额情况如下：                                                                 单元：亿元，% 类别       资产余额      占比       资产余额      占比       资产余额      占比       资产余额      占比 直租      43.89     8.57     25.88     4.91     21.90     3.70     32.40     5.06 回租     468.26    91.43    501.49    95.09    570.03    96.30    608.31    94.94 总共     512.15   100.00    527.37   100.00    591.93   100.00    640.71   100.00      近三年及一期末，越秀租借融资租借业务余额分别为 640.71 亿元、591.93 亿元、527.37 亿元和 512.15 亿元，2024 年末融资租借业务余额较 2023 年末下降   亿元，降幅 2.89%。         ②融资租借业务及新能源业务收入、成本         近三年及一期，越秀租借融资租借业务及新能源业务收入、成本和毛利润等   如下表所示：                                                                        单元：万元，%         名堂                      金额       占比         金额        占比        金额       占比        金额       占比         金收入  收入         收入                           -         -         14        -         -        -         -        -         入                           -         -          -        -         -        -         -        -         金开销  成本         成本                           -         -          -        -         -        -         -        -         本         金净收入 利润结构         净收入                           -         -         14     0.01         -        -         -        -         收入 业务利润率   4.业务利润率                47.16                46.03              47.30              50.45        注：刊行东谈主融资租借业务及新能源业务成本及毛利率与本召募评释书中“第四节 刊行东谈主   基本情况”之“七、刊行东谈主主营业务情况”之“（五）公司主营业务情况”不同，主要原因在于   营业成本袒露口径不同。    近三年及一期，从业务收入组成来看，越秀租借业务收入主要来自于融资租 赁业务及新能源业务收入，其中融资租借业务收入占比分别为 99.07%、89.31%、    近三年及一期，从业务成本组成来看，越秀租借业务成本主要由融资租借业 务成本及新能源业务成本组成，其中融资租借业务成本占比分别为 99.10%、 和 55.92%。    近三年及一期，从毛利润的组成来看，越秀租借毛利润主要由融资租借业务 净收入及新能源业务净收入组成，其中融资租借业务净收入占比分别为 99.03%、 和 70.67%。    从概括毛利率来看，近三年及一期，刊行东谈主融资租借业务及新能源业务概括 毛利率分别为 50.45%、47.30%、46.03%和 47.16%。    ③应收融资租告贷五级分类情况    近三年及一期末，刊行东谈主应收融资租告贷五级分类情况如下表所示：                                                                           单元：亿元，%      宗旨                 余额          占比      余额           占比       余额          占比       余额       占比      正常         511.82      98.04   525.45       97.85    591.23      98.04    646.15    98.67      关注           7.90       1.51     9.07        1.69      9.67       1.60      5.74     0.88      次级           1.81       0.35     1.85        0.34         -           -     1.13     0.17      可疑           0.28       0.05     0.62        0.12      2.15       0.36      1.85     0.28      损失           0.26       0.05         -           -        -           -        -        - 应收融资租告贷净值总共     522.08   100.00     536.99    100.00      603.05   100.00      654.86   100.00  不良应收融资租告贷           2.35                 2.47                 2.15                       2.97 应收融资租告贷不良率           0.45                 0.46                 0.36                       0.45 不良应收融资租告贷拨备     覆盖率   注：上述宗旨的计较方法如下：   应收融资租告贷不良率=不良应收融资租告贷/应收融资租告贷   不良应收融资租告贷拨备覆盖率=损失准备/不良应收融资租告贷余额   不良应收融资租告贷包含次级、可疑和损失类应收融资租告贷    近三年及一期末，越秀租借资产质地保持优良，应收融资租告贷不良率分别 为 0.45%、0.36%、0.46%和 0.45%，正常类资产分别为 646.15 亿元、591.23 亿元、 赁的不良应收融资租告贷拨备覆盖率为 325.93%。    ④租借业务行业投向    在租借业务行业投向方面，松手 2025 年 6 月末，越秀租借存量租借资产投 放主要靠拢在民生工程、普惠金融、清洁能源等，其中民生工程占比 40.76%， 普惠金融占比 17.47 %，清洁能源占比 23.58%，其他行业占比较为分散。近三年 及一期末，越秀租借融资租借投向行业情况如下表所示。                                                                   单元：亿元、%  行业         金额       占比       金额       占比          金额       占比       金额       占比 环保水务      7.49     1.46    10.69        2.03    23.95     4.05    43.28     6.75 交通物流     13.82     2.70    14.08        2.67    25.27     4.27    33.32     5.20 旅游文化      9.37     1.83    13.50        2.56    24.65     4.16    31.97     4.99 民生工程    208.74    40.76   292.22    55.41      347.50    58.71   351.54    54.87 普惠金融     89.46    17.47    89.97    17.06       99.53    16.81   106.83    16.67 企业融资     18.10     3.53    29.61        5.61    43.68     7.38    52.41     8.18 企业租借     37.37     7.30        -           -        -        -        -        - 清洁能源    120.74    23.58    67.00    12.71       10.15     1.72     1.74     0.27 乡村振兴      7.05     1.38    10.28        1.95    17.20     2.91    19.63     3.06  总共     512.15   100.00   527.37   100.00      591.93   100.00   640.71   100.00    越秀租借开展以上业务的资金主要开端于银行告贷和成本市集融资，其中金 融机构告贷为主要融资开端，信用类债券及资产证券化居品等径直市集融资是越 秀租借资金开端的重要补充。    越秀租借的盈利开端主要为融资租借业务净利息收入、融资租借手续费及佣 金收入、新能源业务电费收入等。    a.融资租借利息收入    越秀租借融资租借业务投放资金主要开端于银行告贷，告贷利息开销组成公 司融资租借业务的主要成本。   越秀租借与承租东谈主签订的融资租借合同利率确定方式为当期基准利率加上 预先建立的利差。预先建立的利差经越秀租借与承租东谈主生意谈判后确定，并在租 赁合约中商定。   越秀租借通过与银行方、承租东谈主等合理洽商，分别对告贷利率和融资租借利 率确凿定方式进行商定，在规避利率变动风险的同期，有用锁定利差空间。   b.融资租借手续费及佣金收入   越秀租借的收费是依据服务的内容、服务的难度、服务的团队配置以及与竞 争的情况等概括而定的。经常来讲，越秀租借在营销的过程中，向客户提供租借 名堂金额 0.5%-7.50%收费的参谋服务，并在合同中将服务费的要求明确列示。   c.新能源业务电费收入   越秀租借的新能源电费收入主要通过新能源电站的持有运营，弃取“全额上 网”的售电模式，由电网公司进行电费结算。新能源业务的电费收入以电网公司 结算的发电收入阐述为营业收入。   越秀租借建立了“董事会及风险管制委员会-高档管制层及名堂评审委员会- 风险管制职能部门-业务部门及分支机构”的四个层级的风险管制组织架构。董事 会是全面风险管制服务的率领机构，对越秀租借全体的风险管制体系缔造和有用 运行负最终包袱，负责确定风险战术和风险偏好。董事会下设风险管制委员会， 对风险战术和风险偏好、各项风险政策和风险量度方法以及经营中的紧要风险问 题等事项进行审议。   为表率全面风险管制服务，越秀租借建立了《全面风险管制轨制》，涵盖了 对战术风险、信用风险、流动性风险、操立场险以及市集风险的管控机制；在租 前建立了名堂立项、遵法观看、评审以及评审会议事国法等相关轨制；租中建立 了名堂签约、投放管制办法；租后建立了租后查验及侦查管制等规则。越秀租借 根据市集变化及管制需要依期、不依期对相关风险管制轨制进行检视优化。   （2）不良资产管制业务   刊行东谈主不良资产管制业务由广州资产负责运营。广州资产看成广东省第二家 取得原中国银监会备案的领有金融机构不良资产批量收购处置业务天资的省级    资产管制公司，旨在盘活广东区域金融不良资产、促进金融市集清静发展、阐述    金融赈济经济作用。同期，广州资产借助地缘上风以及与其股东的业务协同，为    企业提供多元化的概括金融服务。         广州资产近三年及一期全体营收及盈利情况如下：                                                                                     单元：万元，%  名堂           金额            占比                金额           占比          金额         占比         金额          占比 不良资产管  理业务 投资业务      -3,568.50          -13.76   18,052.77        19.80      26,645.65    13.92    38,578.80     19.60 其他业务              -               -             -           -      1,535.53     0.80      708.76       0.36  总共       25,941.50      100.00       91,159.61       100.00     191,411.74   100.00   196,822.05    100.00         近三年及一期，广州资产分别竣事营业收入 196,822.05 万元、191,411.74 万    元 、 91,159.61 万 元 和 25,941.50 万 元 ， 其 中 不 良 资 产 管 理 业 务 收 入 分 别 为    业收入的比重分别为 80.04%、85.28%、80.20%和 113.76%；投资业务收入分别    为 38,578.80 万元、26,645.65 万元、18,052.77 万元和-3,568.50 万元，近三年占同    期营业收入的比重分别为 19.60%、13.92%和 19.80%。其他业务收入占比相对较    低。         广州资产近三年及一期营业利润情况如下：                                                                                     单元：万元、%          名堂           2025 年 1-6 月             2024 年度              2023 年度            2022 年度    不良资产管制业务                  -49,688.82         -125,558.77            17,441.81         69,658.89         投资业务                  50,526.24             -10,801.13           1,267.12        19,002.68         其他业务                    536.26               1,664.08            1,134.22        13,846.52          总共                    1,373.68         -134,695.82            19,843.15        102,508.09         近三年及一期，广州资产不良资产管制业务营业利润分别为 69,658.89 万元、    产管制业务营业利润有所波动，主要系受宏不雅经济影响，不良资产包处置难度加    大，当期竣事营业收入有所下降。近三年及一期，投资业求竣事营业利润分别为    利润分别为 13,846.52 万元、1,134.22 万元、1,664.08 万元和 536.26 万元。   看成地方资产管制公司，不良资产管制是广州资产的中枢业务。自 2017 年 来，广州资产坚持聚焦不良资产主业。广州资产不良资产管制业务按照交易敌手 类型分为金融类不良资产业务和非金融类不良资产业务，广州资产按影相关轨制 办法的规则进行尽调、估值订价及实施收购，并在胜利收购后进行处置回收。   ①经营模式与盈利模式   从业务结构来看，广州资产不良资产管制业务主要分为收购处置业务、重组 重整业务和资产运营业务。   收购处置业务是指广州资产按债权本息的一定扣头收购不良债权资产，在收 购不良资产后，对其进行分类管制、经营、追偿和处置，以期回收现款或千里淀资 产，竣事资产保值、增值的业务。该项业务主要通过出售债权或处置典质物的方 式变现，具体包括公开转让、左券转让及概括使用多种处置方式等。该类业务收 购价钱确凿定主要谈判拟收购不良资产的近况及对应抵质押物近况，估算经营价 值或市集转让价钱。刻下广州资产金融机构不良债权管制业务多为收购处置业务。 取得不良资产包的途径：广州资产主要以公开转让或左券转让方式从金融机构、 非金融机构等取得不良资产。其中公开转让方式是指广州资产通过市集竞标、竞 价、拍卖等方式取得出让方不良资产；左券转让方式是指广州资产与出让方通过 协商确定收购价钱、以左券方式取得出让方不良资产。取得不良资产包的资金来 源包括股东成本金、银行告贷、刊行债券及留存利润等。   重组重整业务指广州资产基于看护和化解区域性金融风险的目的，为匡助高 风险金融企业和非金融企业开脱经营与财务窘境，竣事企业价值再造和擢升，单 独或者联合其他机构运用股权投资或“股权+债权”的投资方式成为标的公司的阶 段性股东和债权东谈主，对企业资金、资产、东谈主才、时候、管制等要素进行再行配置， 规复分娩经营才气和偿债才气。   资产运营业务所以最终处置为目的，通过作价补偿不良债权方式取得的资产 或权利，或者以各式方式取得的其他资产，通过必要及合理的守旧和爱戴，竣事 资产的保值增值，以及通过采取出租、奉求管制、出售等技巧，竣事从什物质产 或权利向现款资产的有用周折。   ②业务历程   不良资产管制业务历程粗陋包括收购历程和处置历程。   A.收购历程   a.资产收购立项和名堂观看   业务部门（办事处）对宗旨资产包进行初步骤查，判断名堂合适相关规则的， 形成立项论说，名堂立项获批后，业务部门（办事处）成扬名堂组开展遵法观看 服务。   b.制定名堂决策   名堂组以遵法观看和资产估值为基础，形成名堂决策并撰写遵法观看论说， 发起名堂审查审批历程。   c.名堂法律审查和评估评审   法律合规部根据名堂材料，出具法律审查意见书。评估部出具评估审核意见 书，并进行全体风险审查，概括分析名堂风险与可行性，提议风险约束措施与管 理要求，出具风险评价论说。   d.名堂审议审批   召开评审委员会。评审委员会确定名堂项下资产的估值区间，形成审议意见 按授权及历程规则报有权东谈主，由有权审批东谈主在授权权限内对名堂进行审批。   B.资产处置   a.处置立项   名堂组在对资产的经营管制过程中，根据资产的法律状态、名堂近况、市集 招商情况、可能的价值贬损或擢升情况、翌日远景等身分，合计具备处置情形的 可苦求处置立项，形成立项论说经有权东谈主审批欢跃后，名堂立项。   b.制作处置决策   名堂组开展数据查对、中介选聘、名堂谈判等服务，并在此基础上，根据拟 处置资产景象、法律意见、评估结果、处置公告信息反馈情况、谈判结果、处置 方式弃取等身分，按照处置决策模板要求编制庄重处置决策。   c.名堂法律审查和名堂评估评审    法律合规部根据名堂材料，就处置的正当合规性进行分析，出具法律审查意  见书。评审评估部结合相关资产名堂情况，出具评估审核意见书，并进行全体风  险审查，概括分析名堂风险与可行性，提议风险约束措施与管制要求，出具风险  评价论说，提交首席风险官进行审核。    d.名堂审议审批    召开评审委员会。评审委员会对处置决策进行审议并形成审议意见，按授权  及历程规则报有权东谈主进行审批。    e.处置方式    对于各种资产，有针对性弃取径直催收、折让变现、债转股、股转债、诉讼  追偿、奉求第三方追偿、托管、破产清偿、以物抵债、拍卖、竞标、竞价转让、  左券转让、打包出售、资产证券化、价值擢升、资产置换等方式开展处置。    ③业务开展情况    广州资产不良资产管制业务按照交易敌手类型的不同分为金融类不良资产  业务及非金融类不良资产业务。    a.金融类不良资产管制业务    凭借公司职工的专科修养和行业资源上风，广州资产与省内大型生意银行、  股份制生意银行、农商行等金融机构开展了不良资产收购业务，一级市集收购对  手方 100.00%为广东省内机构，抵质押物主要为粤港澳大湾区的地皮、房产等具  有较强增值和保值才气的资产。    广州资产看成广东省、市属企业出资设立的资产管制公司，在经营管制、业  务发展等方面能够得到各大股东的赈济，翌日广州资产将进一步优化和提高不良  资产收购、处置和经营才气，推动不良资产管制业务的全面开展。    近三年及一期，广州资产收购金融类不良资产经营管制情况如下表所示：                                                        单元：万元、笔       名堂           2025 年 1-6 月    2024 年度        2023 年度        2022 年度  当期收购金融类不良资产金额         61,397.01   1,318,558.57    389,000.63     763,287.09  当期收购金融类不良资产笔数                7             32             41             51 当期处置和回收金融类不良资产金额      446,405.35    309,640.16     529,329.92     476,884.26   期末金融类不良资产余额       2,140,470.75   3,220,900.66   2,034,824.36   2,028,308.79   松手 2024 年末，广州资产按剩余收购成本存续前五大金融类不良资产业务 情况如下表所示：                                                    单元：万元   名堂         所在地         剩余收购成本                  收购时间  名堂一         广东省                999,348.47         2024/12/26  名堂二         广东省                102,216.23         2022/12/27  名堂三         广东省                 83,340.98         2022/12/29  名堂四         广东省                 69,067.46          2017/9/27  名堂五         上海市                 69,000.00         2022/12/21   总共                          1,322,973.14   松手 2025 年 6 月末，广州资产按剩余收购成本存续前五大金融类不良资产 业务情况如下表所示：                                                    单元：万元   名堂         所在地         剩余收购成本                  收购时间  名堂一         广东省                 94,081.71         2022/12/27  名堂二         广东省                 74,684.20         2022/12/29  名堂三         上海市                 69,000.00         2022/12/21  名堂四         广东省                 65,511.46          2017/9/27  名堂五         广东省                 62,759.60          2020/6/15   总共                            366,036.97 况如下表所示：                                                    单元：万元                                          是否为关联单  名堂    收购金额              担保方式                        区域                                            位 名堂 1       999,348.47    典质+质押+保证            否          广东省 名堂 2        58,000.00    典质+质押+保证            否          广东省 名堂 3        45,800.00    典质+质押+保证            否          广东省 名堂 4        49,359.94    典质+质押+保证            否          广东省 名堂 5        21,022.00    典质+质押+保证            否          广东省  总共       1,173,530.41 情况如下表所示：                                                    单元：万元                                          是否为关联单  名堂    收购金额              担保方式                        区域                                            位   名堂 1           23,300.00         典质+质押+保证               否                广东省   名堂 2            9,142.33              典质+保证             否                广东省   名堂 3            8,413.42         典质+质押+保证               否                广东省   名堂 4            8,143.89              典质+保证             否                广东省   名堂 5            7,151.97              典质+保证             否                广东省    总共            56,151.61     b.非金融类不良资产管制业务     广州资产非金融类不良资产名堂主要为窘境企业纾困名堂及从非金融企业  收购的不良资产名堂等，广州资产主要关注不良资产标的的价值评估。     近三年及一期，广州资产收购非金融类不良资产名堂收购金额分别为  额分别为 144,970.53 万元、151,881.02 万元、31,027.42 万元和 157,586.50 万元。  近三年及一期末广州资产存续非金融类不良资产名堂余额分别为 545,920.17 万  元、533,490.73 万元、597,444.52 万元和 650,321.07 万元。     近三年及一期，广州资产收购非金融类不良资产管制业务情况如下表所示：                                                                 单元：万元、笔           名堂                  2025 年 1-6 月      2024 年度       2023 年度      2022 年度  当期收购非金融类不良资产金额                     22,000.00     6,974.80     52,412.08   192,226.02 当期处置和回收非金融类不良资产金额                  157,586.50    31,027.42    151,881.02   144,970.53  期末存续非金融类不良资产余额                    650,321.07   597,444.52    533,490.73   545,920.17     松手 2024 年末，广州资产按剩余收购成本存续前五大非金融类不良资产业  务情况如下表所示：                                                                     单元：万元          资产包称号               所在地          剩余收购本金                  收购时间         不良资产包一               广东省                 173,590.62       2021/6/29         不良资产包二               广东省                  73,899.93       2021/6/28         不良资产包三               广东省                  44,040.00       2021/6/18         不良资产包四               上海市                  42,000.00       2023/3/14         不良资产包五               广东省                  36,300.00       2019/12/17           总共                                     369,830.55     松手 2025 年 6 月末，广州资产按剩余收购成本存续前五大非金融类不良资  产业务情况如下表所示：                                                                     单元：万元        资产包称号               所在地         剩余收购本金          收购时间      不良资产包一                广东省            216,339.62   2021/6/29      不良资产包二                广东省             73,899.93   2021/6/28      不良资产包三                广东省             44,040.00   2021/6/18      不良资产包四                上海市             42,000.00   2023/3/14      不良资产包五                广东省             36,300.00   2019/12/17         总共                                412,579.55                                                          单元：万元                                              是否为关联单 资产包称号        收购金额                担保方式                        区域                                                 位 不良资产包一          4,312.00          典质              否         浙江省 不良资产包二          2,100.00          典质              否         广东省 不良资产包三           562.80     信用（个贷包）               否         浙江省   总共            6,974.80 示：                                                          单元：万元                                              是否为关联单 资产包称号        收购金额                担保方式                        区域                                                 位 不良资产包一         22,000.00     典质、保证                否         上海市   总共           22,000.00   ④业务正当合规性   广州资产在进行资产收购、处置过程中，已按影相关国法对标的资产进行了 评估或估值，订价公允。广州资产不存在与转让方在转让合同等庄重法律文献之 外签订或达成影响资产和风险信得过完全挪动的改变交易结构、风险承担主体及相 关权益挪动过程的左券或商定或建立任何显性或隐性的回购要求的情形，未以任 何方式匡助金融企业相当出表隐敝不良资产，未以收购不良资产口头为企业或项 目提供融资。广州资产自成立以来，历久坚持合规经营、恰当发展，收购处置不 良资产严格驯服法律法例及监管文献的要求，严格履行里面决策审批及公开收购 与处置范例。广州资产不存在超范围经营的违规情形，其不良资产管制等业务运 营正当合规。   广州资产的投资业务分为固定收益投资业务和股权投资业务及固定收益投 资加股权投资业务等。其中，广州资产的固定收益投资业务使用自有资金，径直 或迤逦投资于宗旨企业，到期收回成本金并获取投资收益。广州资产的股权投资 业务为以自有资金投资非上市企业股权、上市公司股权和其他权益。广州资产的 投资业务以固定收益类投资为主，翌日将主要配合重整重组以及资产运营业务组 合开展。   为表率投资业务服务范例和操作历程，有用看护和约束投资业务风险，确保 投资业务正当合规，根据国度预计规则和广州资产《公司规矩》，广州资产制定 了《投资业务管制办法》，表率投资业务的名堂立项、遵法观看、决策制作、评 审呈报、名堂实施和投后管制历程，并明确各部门职责、投资业务准入范围、工 作范例等；公司每年制定《风险政策及风险名额管制决策》，明确投资业务名额、 期限、区域等要求。   松手2025年6月末，广州资产投资业务范畴余额为569,504.73万元。具体投资 模式主要为与不良资产业务相关的债权投资。风险缓释措施包括抵质押、股东回 购承诺和保证金等。   松手2024年末，广州资产存续前五大投资业务情况如下表所示：                                               单元：万元  序号       名堂称号           投资金额               名堂类别   松手2025年6月末，广州资产存续前五大投资业务情况如下表所示：                                               单元：万元  序号       名堂称号           投资金额               名堂类别   序号         名堂称号                         投资金额                          名堂类别    近三年及一期，广州资产投资业务范畴情况如下：                                                                           单元：万元        投资类   2025 年 1-6 月       2024 年度             2023 年度             2022 年度    新增范畴          144,747.10            82,625.01            10,680.00         154,547.60    投放成本          144,747.10            82,625.01            10,680.00         154,547.60    回收范畴            3,555.60            44,684.50            67,718.38          90,087.16    回收金额           10,812.58            53,433.76           103,737.45         132,083.92    范畴余额          569,504.73        428,313.23              390,372.72         447,411.10    （3）投资管制业务    刊行东谈主投资管制业务由刊行东谈主控股子公司越秀产业基金、越秀产业投资开展。 其中，越秀产业基金为私募基金管制东谈主，实施“募、投、管、退”的资产全历程运 转管制业务；越秀产业投资为公司主要的自有资金投资平台，注册成本 60 亿元 并一起实缴到位。 动损益）6.58 亿元，净利润 0.66 亿元。2024 年 11 月，越秀产业投资完成增资    刊行东谈主投资管制业务的市集化运营水平无间擢升，连年来荣获“2024 年中国 私募股权投资机构 30 强”“中国最好国资市集化母基金 TOP3”“中国最好中资私募 股权投资机构 TOP20”“中国最好 S 基金 TOP10”等奖项。    近三年及一期，刊行东谈主基金管制业务收入情况如下表所示：                                                                           单元：万元   业务类型            2025 年 1-6 月             2024 年度             2023 年度           2022 年度   管制费收入                     10,734.89         19,706.70           20,498.47         21,424.32 服务费及参谋人费收入                     940.23           4,647.33            2,156.35          1,703.36   事迹酬劳                        608.78               41.53                  -                18.76   投资收益                        662.87           3,735.40             730.75          -1,672.06   业务类型          2025 年 1-6 月             2024 年度           2023 年度          2022 年度 公允价值变动损益                     -631.31        -9,106.80          2,950.98          6,317.85    总共                   12,315.46           19,024.17         26,336.55        27,792.23   注：业务收入包含营业收入、投资收益和公允价值变动损益。   近三年及一期，刊行东谈主子公司越秀产业投资业务收入情况如下表所示：                                                                        单元：万元    业务类型       2025 年 1-6 月         2024 年度              2023 年度        2022 年度  固定收益投资收入                    -                  -                  -       2,121.43   ABS 投资收入        22,456.62            36,223.98         33,762.38        28,466.84   股权投资收入           8,064.40            -13,915.88        14,055.34         2,003.72   基金投资收入           -3,846.61              134.64         16,887.09        30,715.32  新能源业务收入           8,244.86            35,695.81           994.53                 -     总共            34,919.26            58,138.56         65,699.33        63,307.31   通过“资产管制+成本投资”双轮驱动的运营模式，阐述“资源+才气”上风。业 务布局明确，中枢上风无间突显，在粤港澳大湾区具有较大的行业影响力，冉冉 构建起多元配置、久期合理、事迹恰当的投资组合，深度挖掘新兴产业、国产替 代等战术性和成长性确定行业。   越秀产业基金主要收入开端于所管制产业基金的管制费、事迹提成和名堂退 出收益。越秀产业基金的盈利模式主要为通过设立基金进走时营管制，从而收取 管制费、服务费。越秀产业基金坚持专科化投资理念，无间优化擢升业务结构， 刻下已形成了战术性新兴产业股权投资、固定收益投资并重的业务模式。   松手论说期末，越秀产业基金基金管制费率在 1%至 2%之间。近三年及一 期末，越秀产业基金基金管制业务范畴情况如下表所示：                                                                        单元：亿元     名堂       2025 年 6 月末         2024 年末            2023 年末            2022 年末 基金管制范畴             169.76              147.05             177.88            186.31   注：基金管制范畴按可索求管制费统计。   越秀产业投资业务包括股权投资、基金投资、ABS 投资和新能源业务等， 近三年及一期末，业务范畴情况如下表所示：                                                                        单元：万元   名堂       2025 年 6 月末       2024 年末        2023 年末        2022 年末  ABS 投资        644,696.86      577,018.26    416,110.87     389,457.01  股权投资          368,085.56      316,211.31    321,905.19     206,507.76  基金投资          387,888.45      394,301.90    422,038.41     345,126.92  新能源业务         159,325.02      206,131.79     76,484.43              -   总共          1,559,995.89   1,493,663.27   1,236,538.90    941,091.69   投资管制业务建立连气儿投前、投中、投后的“全历程、全覆盖、模子化”的风 险管制体系，严格约束名堂风险。同期，投资管制业务构建市集化决策历程，实 行立项会、内审会、投委会三级投资决策机制。通过制定投资业务历程的具体实 施范例，明确投资名堂报审材料要求、完善投资要害才气的管制要求，并要点关 注投资名堂风险评估管制，从严把控投资行动。通过应时更新风险政策指引，严 格执行风险政策指引要求，持续管控投资名堂风险。另外，越秀产业基金偏激所 管制的基金领有沉寂、齐备、澄澈的资产结构，同期制定了完善的信息禁止机制。   （4）期货巨额商品交易及风险管制业务   刊行东谈主期货业务由控股子公司广州期货开展，包括商品及金融期货经纪、期 货投资参谋、资产管制及风险管制等业务。   近三年及一期，广州期货（金融口径）营业收入分别为 794,274 万元、847,951 万元、636,947 万元和 185,554.11 万元。论说期内，广州期货风险管制子公司广 期成本管制（上海）有限公司业务模式冉冉锻练和清静发展，仓单服务等期现结 合类风险管制业务运行情况正常，公司全体营收宗旨情况邃密。 需要，停止新三板挂牌，开启转型发展新局面。广州期货加伟业务拓展力度，不 断调动服务模式。2024 年，广州期货经纪业务保持增长态势，成交总额达 2.88 万亿元，同比增长 4.98%。 增长 4.98%。一是进一步完善组织机制，通过组织架构优化、激励机制调整，加 速业务开发；二是激动研发前移，将研究服务居品化，擢升客服质地。资管业务 持续聚焦固收居品与 FOF 居品，与券商和银行的渠谈合作募资取得冲破。   风险管制子公司广期成本坚持以服求实体产业为中心，保持恰当经营，绿色 品种业务范畴显贵增长，持续完善概括风险管制服务体系。   期货、期权经纪业务   期货经纪业务主如果为个东谈主、企业及专科投资机构等客户提供的代理期货交 易与结算的中间业务，广州期货收受客户奉求并按照客户指示进行期货交易并收 取手续费，是期货公司一项基础性业务。刻下，广州期货期货经纪业务的营销渠 谈包括网点渠谈及居间东谈主，业务收入主要包含交易手续费、交割手续费、交易所 手续费减收以及客户的保证金利息收入。   期权经纪业务即代理客户期权方面的经纪业务，业务收入主要包括交易手续 费和保证金利息收入。期权交易实行保证金轨制，根据《期货交易管制条例》的 规则，保证金是指期货交易者按照规则交纳的资金或者提交的价值清静、流动性 强的圭臬仓单、国债等有价证券，用于结算和保证践约。在现实业务中，客户以 资金的方式向期货公司交纳保证金的情况居多。   资产管制业务   资产管制业务是指收受单一客户或者特定多个客户的书面奉求并提供资产 投资与管制的服务，根据相关规则及合同的商定，运用客户奉求资产进行投资， 并按照合同商定收取用度或者酬劳的业务行动。投资范围包括：银行入款、同行 存单圭臬化债权资产、债券、中央银行单子、资产赈济证券、非金融企业债务融 资器具、上市公司股票、存托凭证、圭臬化股权类资产、期货及期权合约等圭臬 化商品及金融滋生品类资产以及公开召募证券投资基金等圭臬化资产。刻下，广 州期货主如果通过自有营业网点以及银行、基金、券商、私募、第三方搭理等合 作性营销通谈开展资产管制业务。广州期货资产管制业务的收入主要来自于管制 费收入以及管制东谈主事迹酬劳收入。其中，管制费率按照合同商定比例为准；管制 东谈主事迹酬劳收入是公司与管制的受托资产盈利水平挂钩的利润分红，居品到期时 公司按照商定的比例收取管制东谈主事迹酬劳。   风险管制业务   公司全资子公司广期成本管制（上海）有限公司（原广期成本管制（深圳） 有限公司）于 2016 年 12 月 9 日通过中国期货业协会设立备案，2017 年 1 月 17 日胜利通过试点业务备案，通过备案的试点业务包括：仓单服务、合作套保、基 差贸易、场外滋生品业务。广州期货主要通过风险管制子公司开缓期货风险管制 业务，以切实服务客户为宗旨，深植于品种基本面研究，依靠期货、现货渠谈资 源，结合场内交易和场社交易两个市集，概括利用期货、期权、互换等金融滋生 器具，为产业客户提供涵盖期货上市品种偏激产业链相关品种的现货贸易、远期 交易和期货交割等一站式风险管制服务，戮力于打造一流的风险管制服务平台以 及成为业内率先的专科滋生品服务商。   风险管制业务看成公司有用衔尾期、现货市集的重要纽带，是广州期货营业 收入的主要孝顺者，翌日将有望成为公司重要的利润增长点，收入开端主要由场 外滋生品交易收入、巨额商品贸易收入、融资服务利息收入等组成。   期货投资参谋业务   期货投资参谋业务是基于客户奉求，提供包括风险管制参谋人参谋、行业研究 分析、交易策略参谋等服务，期货投资参谋服务对象涵盖普通投资者、产业客户 以及机构投资者等各种客户。期货投资参谋业务看成公司开展各异化服务的业务 模式，在利用期货器具的基础上，通过专科化的金融滋生品及策略研究，为客户 量身定制风险管制和投资管制的个性化服务，匡助客户竣事资产保值增值，闲适 客户资产优化配置的各样化需求，是广州期货构建各异化中枢竞争力的重要服务 内容。刻下，期货投资参谋业务收入主要来自于客户购买投资参谋服务所支付的 投资参谋费。   公司建立了全面的风险管制轨制，明确了董事会、管制层及各个部门、各个 岗亭的风险管制职责，将风险管制及约束行动覆盖到公司的各个部门、各个层级 和经营管制的各个才气。公司将贯彻落实全面风险管制要求，明确各风险管制层 级的职责，将风险管制及里面约束行动覆盖到公司各经营管制才气，保障风险管 理和里面约束体系的有用执行。          （5）公司业务天资          松手 2025 年 6 月末，公司及下属子公司开展业务合适行业相关规则，已取        得的主要业务天资如下表所示：                     刊行东谈主及子公司已取得主要业务天资情况 公司称号             业务经验              初度取得时间              批准机构                 融资租借业务           2012 年 4 月 27 日    广州南沙开发区经济贸易局 越秀租借              医疗器械经营许可证           2013 年 4 月 25 日    广州市食物药品监督管制局         广东省区域内的金融企业不良资产批量收购                 处置业务 广州资产    受让广东省内参与试点银行的单户对公不良                 贷款业务           参与个东谈主不良贷款批量转让试点         2021 年 6 月 17 日    广东省地方金融监督管制局         私募股权、创业投资基金管制业务（由越秀         产业基金、广州越秀创业投资基金管制有限      2014 年 4 月 1 日     中国证券投资基金业协会 越秀产业基                公司持有）   金         私募证券投资基金管制业务（由广州越秀私           募证券投资基金管制有限公司持有）             商品期货经纪业务经验           2003 年 7 月 22 日    中国证券监督管制委员会             金融期货经纪业务经验           2011 年 9 月 14 日    中国证券监督管制委员会             期货投资参谋业务经验           2012 年 11 月 15 日   中国证券监督管制委员会 广州期货                 资产管制业务经验         2015 年 1 月 22 日      中国期货业协会         基差交易、仓单服务、合作套保、订价服务            业务经验（由广期成本持有）           作念市业务经验（由广期成本持有）        2021 年 8 月 20 日      中国期货业协会          八、其他与刊行东谈主主体相关的重要情况          论说期内，未发现刊行东谈主曾受到媒体质疑；松抄本召募评释书出具日，未发        现刊行东谈主存在受到媒体质疑的情况或其他紧要负面情况。          九、刊行东谈主不法违规及受处罚情况          论说期内，刊行东谈主不存在因违犯相关法律法例而受到预计主管部门紧要行政        处罚的情形。                第五节     财务管帐信息   本召募评释书援用的财务数据来自于公司 2022 年、2023 年和 2024 年经致 同管帐师事务所（特殊普通合伙）审计的财务报表及 2025 年 1-6 月未经审计的 财务报表。近三年，致同管帐师事务所（特殊普通合伙）分别出具了致同审字（2023） 第 440A006611 号、致同审字（2024）第 440A004873 号和致同审字（2025）第   论说期内，刊行东谈主审计机构未发生变更。近三年，刊行东谈主财务报表审计意见 均为圭臬无保寄望见。   本章仅就刊行东谈主重要管帐科目和财务宗旨变动情况进行分析，建议投资者在 进行投资决策时进一步参阅刊行东谈主各年度审计论说以了解各管帐科目谨慎情况。    一、管帐政策/管帐推测调整对财务报表的影响    （一）管帐政策变更   （1）重要管帐政策变更   企业管帐准则解释第 16 号   财政部于 2022 年 11 月发布了《企业管帐准则解释第 16 号》（财会〔2022〕   解释第 16 号规则，对于不是企业合并、交易发生时既不影响管帐利润也不 影响应纳税所得额（或可抵扣耗费）、且运转阐述的资产和欠债导致产生等额应 纳税暂时性各异和可抵扣暂时性各异的单项交易，因资产和欠债的运转阐述所产 生的应纳税暂时性各异和可抵扣暂时性各异，应当根据《企业管帐准则第 18 号 ——所得税》等预计规则，在交易发生时辰别阐述相应的递延所得税欠债和递延 所得税资产。对于在首次实行上述规则的财务报表列报最早期间的期初至本解释 实行日之间发生的上述交易，企业应当按照上述规则，将累积影响数调整财务报 表列报最早期间的期初留存收益偏激他相关财务报表名堂。上述管帐处理规则自    本公司对租借业务阐述的租借欠债和使用权资产，产生应纳税暂时性各异和 可抵扣暂时性各异的，按照解释第 16 号的规则进行调整。    执行上述管帐政策对 2023 年 12 月 31 日合并资产欠债表和 2023 年度合并利 润表的影响如下：                                                         单元：万元       合并资产欠债表名堂                                             影响金额      （2023 年 12 月 31 日）        递延所得税资产                                                131.47          未分配利润                                                112.88         一般风险准备                                                 12.54         少数股东权益                                                  6.05                                                         单元：万元        合并利润表名堂                                             影响金额        （2023 年度）          所得税用度                                                 80.14         少数股东损益                                                 -8.04    执行上述管帐政策对 2022 年 12 月 31 日合并资产欠债表和 2022 年度合并利 润表的影响如下：                                                         单元：万元  合并资产欠债表名堂                           调整前             调整金额          调整后 （2022 年 12 月 31 日）   递延所得税资产                   61,542.79        211.61       61,754.41     未分配利润                  830,393.45        177.76      830,571.22    一般风险准备                   65,880.40         19.75       65,900.16    少数股东权益                 1,214,454.62        14.10     1,214,468.72                                                         单元：万元 合并利润表名堂（2022 年度）           调整前            调整金额          调整后       所得税用度                   86,075.56       -81.83      85,993.73      少数股东损益                   95,316.00          0.09     95,316.09    执行上述管帐政策对 2022 年 1 月 1 日合并资产欠债表的影响如下：                                                            单元：万元      合并资产欠债表名堂                                调整前            调整金额        调整后      （2022 年 1 月 1 日）        递延所得税资产                   55,598.77       129.78     55,728.56         未分配利润                   672,479.21       104.19    672,583.40        一般风险准备                    53,392.32        11.58     53,403.90        少数股东权益                  1,037,202.38       14.01   1,037,216.39        （二）管帐推测变更        论说期内，刊行东谈主未发生管帐推测变更事项。        （三）管帐差错更正        论说期内，刊行东谈主未发生管帐差错更正事项。        二、合并报表范围的变化        （一）2022 年度公司合并报表范围变化情况      非兼并约束下企业合并 5 家，具体情况如下： 序号                      公司称号                     变更内容           原因 序号                 公司称号               变更内容           原因      广州越秀融资租借有限公司 2022 年度第一期小微资产支                 持单子           刊行东谈主合并报表变动情况系正常经营业务行动开展结果，预计不会对其偿债      才气产生不利影响。           （二）2023 年度公司合并报表范围变化情况      家公司），公司新纳入合并范围的结构化主体 17 家，减少纳入合并范围子公司      序号               子公司称号              变更内容       原因 序号              子公司称号               变更内容    原因                                            投资设立及                                             资产收购      广州越秀融资租借有限公司 2023 年度第一期小微资产支                 持单子      刊行东谈主合并报表变动情况系正常经营业务行动开展结果，预计不会对其偿债 才气产生不利影响。            （三）2024 年度公司合并报表范围变化情况         设立、资产收购共 414 家新能源公司），新纳入合并范围的结构化主体 14 家，         减少纳入合并范围子公司 5 家（新能源业务名堂公司），具体情况如下： 序号                  子公司称号                 变更内容           原因            （四）2025 年 1-6 月公司合并报表范围变化情况         化主体 11 家，减少纳入合并范围子公司 84 家（包含 83 家新能源业务名堂公司），         具体情况如下： 序号                    子公司称号                 变更内容          原因 序号                           子公司称号                                     变更内容           原因                                                                                 非兼并约束下企业                                                                                    合并                                                                                 非兼并约束下企业                                                                                    合并                                                                                 非兼并约束下企业                                                                                    合并                                                                                 非兼并约束下企业                                                                                    合并                                                                                 非兼并约束下企业                                                                                    合并                                                                                 非兼并约束下企业                                                                                    合并                                                                                 非兼并约束下企业                                                                                    合并                                                                                 非兼并约束下企业                                                                                    合并                                                                                 非兼并约束下企业                                                                                    合并                                                                                 非兼并约束下企业                                                                                    合并                                                                                 非兼并约束下企业                                                                                    合并             刊行东谈主合并报表变动情况系正常经营业务行动开展结果，预计不会对其偿债         才气产生不利影响。              三、公司 2022-2024 年度合并及母公司财务报表              （一）公司 2022-2024 年度合并资产欠债表                                                                             单元：万元                名堂                        2024 年末           2023 年末              2022 年末 流动资产： 货币资金                                       1,868,880.28          1,839,693.05       1,660,572.25 结算备付金                                            144.94            51,344.69            7,703.70 拆出资金                                                  -                     -                  - 交易性金融资产                                    5,660,317.89          4,502,334.66       4,332,416.85            名堂   2024 年末            2023 年末          2022 年末 滋生金融资产                         -                -                - 应收单子                           -                -                - 应收账款                   77,194.55       21,266.43        11,905.35 应收款项融资                         -                -                - 预支款项                   35,477.33       22,746.93        15,780.79 应收保费                           -                -                - 应收分保账款                         -                -                - 应收分保合同准备金                      -                -                - 其他应收款                  46,415.75       31,314.84        25,220.65      其中：应收利息                   -                -                -        应收股利                    -                -         1,277.53 买入返售金融资产                 328.23           192.97           400.30 存货                 167,830.04         117,934.86        96,118.75 合同资产                     125.13           375.77           466.05 持有待售资产                         -                -                - 一年内到期的非流动资产       3,293,047.54       3,405,485.75     3,113,274.68 其他流动资产             791,649.52         491,180.53       344,067.18 流动资产总共           11,941,411.18      10,483,870.47     9,607,926.54 非流动资产： 披发贷款和垫款                        -                -                - 债权投资               138,870.03         439,692.00       622,726.68 其他债权投资                         -                -                - 历久应收款             2,894,609.69       3,200,970.85     3,940,805.07 历久股权投资            3,310,720.16       3,042,107.73     2,797,883.04 其他权益器具投资                       -                -                - 其他非流动金融资产                      -                -                - 投资性房地产                  1,842.31         2,247.77         2,653.22 固定资产              3,521,049.83       1,319,029.15      120,711.96 在建工程                    3,085.45         3,934.47         1,249.70 分娩性生物质产                        -                -                - 油气资产                           -                -                - 使用权资产                  12,471.59       14,541.18        14,627.66 无形资产                    6,019.40         6,692.01       22,209.96 开发开销                           -                -                - 商誉                             -                -                - 历久待摊用度                  2,128.84         2,825.45         3,872.52 递延所得税资产                73,236.12       63,814.97        61,754.41 其他非流动资产                75,714.89      137,287.60       133,060.73              名堂   2024 年末            2023 年末          2022 年末 非流动资产总共            10,039,748.31       8,233,143.17     7,721,554.93 资产总共               21,981,159.49      18,717,013.64    17,329,481.47 流动欠债： 短期告贷                 724,431.77         939,552.62      1,126,122.29 向中央银行告贷                          -                -                - 拆入资金                             -                -                - 交易性金融欠债              131,420.92         114,759.15        48,548.21 滋生金融欠债                           -                -                - 应付单子                 163,851.91         134,957.14       132,239.46 应付账款                 781,716.55          51,505.78           336.35 预收款项                 326,991.02         376,922.95       410,399.37 合同欠债                      4,364.65         9,592.65       30,327.81 卖出回购金融资产款                        -                -                - 给与入款及同行存放                        -                -                - 代理买卖证券款                          -                -                - 代理承销证券款                          -                -                - 应付职工薪酬                   54,261.08       64,332.68        71,661.58 应交税费                     30,000.91       30,141.05        48,665.27 其他应付款                660,451.94         292,741.58       208,482.12   其中：应付利息                        -                -                -        应付股利                593.00        12,038.00        32,100.85 应付手续费及佣金                         -                -                - 应付分保账款                           -                -                - 持有待售欠债                           -                -                - 一年内到期的非流动欠债         4,005,757.23       3,576,037.51     4,019,275.92 其他流动欠债              1,201,001.83       1,100,738.01     1,362,293.00 流动欠债总共              8,084,249.82       6,691,281.14     7,458,351.39 非流动欠债： 保障合同准备金                   6,997.49         5,874.24       11,486.66 历久告贷                5,791,126.77       5,145,137.35     3,384,983.91 应付债券                3,270,290.93       2,572,582.09     2,374,169.52   其中：优先股                         -                -                -        永续债                       -                -                - 租借欠债                      5,985.30         6,783.94         6,943.40 历久应付款                204,950.60          84,049.12       102,536.53 历久应付职工薪酬                         -                -                - 预计欠债                      8,125.00       22,890.00        36,902.08 递延收益                       677.50           770.00           587.50               名堂            2024 年末                  2023 年末                 2022 年末 递延所得税欠债                            17,866.08                 33,018.86             39,034.92 其他非流动欠债                                    -                         -                      - 非流动欠债总共                       9,306,019.66              7,871,105.59            5,956,644.52 欠债总共                         17,390,269.48             14,562,386.73           13,414,995.91 通盘者权益： 股本                             501,713.25                   501,713.25            501,713.25 其他权益器具                         120,000.00                            -                      -      其中：优先股                                -                         -                      -        永续债                     120,000.00                            -                      - 成本公积                          1,222,779.60              1,222,791.51            1,222,890.89 减：库存股                              10,019.92                         -                      - 其他概括收益                              1,458.58                  1,430.71             -6,519.49 专项储备                                       -                         -                      - 盈余公积                            111,870.12                   99,713.51             85,460.83 一般风险准备                             85,329.43                 78,032.73             65,900.16 未分配利润                         1,083,913.59                  959,258.80            830,571.22 包摄于母公司通盘者权益总共                 3,117,044.63              2,862,940.50            2,700,016.85 少数股东权益                        1,473,845.37              1,291,686.41            1,214,468.72 通盘者权益总共                       4,590,890.00              4,154,626.92            3,914,485.57 欠债和通盘者权益总共                   21,981,159.49             18,717,013.64           17,329,481.47              （二）公司 2022-2024 年度合并利润表                                                                      单元：万元                    名堂                      2024 年度            2023 年度        2022 年度  一、营业总收入                                   1,323,553.55       1,479,344.31   1,417,138.50  其中：主营业务收入                                     325,565.35      118,147.53      35,470.86        利息收入                                    377,947.09      478,714.89     538,915.37        已赚保费                                             -                -              -        手续费及佣金收入                                 45,095.80       65,271.80      74,502.56        其他业务收入                                  574,945.32      817,210.09     768,249.71  二、营业总成本                                   1,286,954.38       1,361,173.41   1,286,180.53  其中：主营业务成本                                     147,290.65       24,324.99        1,841.34        利息开销                                    416,816.17      439,218.01     421,975.37        手续费及佣金开销                                   983.51         1,642.30        1,483.01        其他业务成本                                  603,158.77      811,243.18     759,301.21        退保金                                              -                -              -        赔付开销净额                                           -                -              -        索求保障包袱合同准备金净额                             1,123.25        -5,612.42        235.62                  名堂             2024 年度       2023 年度       2022 年度    保单红利开销                                 -             -             -    分保用度                              50.56         20.51         22.06    税金及附加                           5,133.05     3,258.53      3,407.49    销售用度                            1,155.76       668.80        766.72    管制用度                         116,575.49    120,694.97    132,122.30    研发用度                             776.86        762.22        712.60    财务用度                           -6,109.69    -35,047.68    -35,687.21     其中：利息用度                      30,009.10              -             -           利息收入                   36,911.94     38,304.27     36,255.41 加：其他收益                             1,536.92     8,974.99     18,084.89   投资收益（损失以“－”号填列）               401,957.84    284,050.83    249,873.40    其中：对子营企业和连络企业的投资收益           185,965.74    163,114.43    163,938.58          以摊余成本计量的金融资产停止阐述收益               -             -             -   汇兑收益（损失以“-”号填列）                         -             -             -   净敞口套期收益（损失以“－”号填列）                      -             -             -   公允价值变动收益（损失以“－”号填列）           -176,277.07    17,161.05     52,512.17   信用减值损失（损失以“-”号填列）              -37,259.54    -23,597.82    -18,866.03   资产减值损失（损失以“-”号填列）                -770.54          -0.62         -4.11   资产处置收益（损失以“-”号填列）                4,643.68        -82.82         5.31 三、营业利润（耗费以“－”号填列）               230,430.46    404,676.51    432,563.60   加：营业外收入                        87,869.05        342.15        226.41   减：营业外开销                           243.82        519.99        224.17 四、利润总额（耗费总额以“－”号填列）             318,055.69    404,498.68    432,565.85   减：所得税用度                        44,671.63     72,520.00     85,993.73 五、净利润（净耗费以“－”号填列）               273,384.06    331,978.68    346,572.12   （一）按经营持续性分类   （二）按通盘权包摄分类 六、其他概括收益的税后净额                      -103.78      7,950.20      8,058.47   包摄母公司通盘者的其他概括收益的税后净额               27.87      7,950.20      8,058.47   （一）不可重分类进损益的其他概括收益               5,032.70       580.56       -137.41                   名堂                  2024 年度               2023 年度          2022 年度   （二）将重分类进损益的其他概括收益                       -5,004.83            7,369.64         8,195.88   包摄于少数股东的其他概括收益的税后净额                       -131.65                      -             - 七、概括收益总额                                 273,280.28          339,928.88       354,630.59   包摄于母公司通盘者的概括收益总额                       229,427.22          248,314.29       259,314.50   包摄于少数股东的概括收益总额                          43,853.06           91,614.59        95,316.09 八、每股收益：   （一）基本每股收益（元/股）                                  0.46             0.48             0.50   （二）稀释每股收益（元/股）                                  0.46             0.48             0.50          （三）公司 2022-2024 年度合并现款流量表                                                                    单元：万元              名堂                2024 年度                   2023 年度             2022 年度 一、经营行动产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款                  2,169,035.60              2,007,526.12       1,314,488.19 客户入款和同行存放款项净增多额                             -                        -                     - 向中央银行告贷净增多额                                 -                        -                     - 向其他金融机构拆入资金净增多额                  174,008.03                587,774.96          553,408.19 收到原保障合同保费取得的现款                              -                        -                     - 收到再保业务现款净额                                  -                        -                     - 保户储金及投资款净增多额                                -                        -                     - 收取利息、手续费及佣金的现款                   407,105.91                506,695.19          527,217.89 拆入资金净增多额                                    -                        -                     - 回购业务资金净增多额                                  -                        -                     - 代理买卖证券收到的现款净额                               -                        -                     - 收到的税费返还                           16,772.65                   1,915.79                     - 收到其他与经营行动预计的现款                  3,388,738.81              3,111,843.58       2,770,459.04 经营行动现款流入小计                      6,155,661.00              6,215,755.64       5,165,573.31 购买商品、收受劳务支付的现款                  3,928,040.10              4,251,038.01       4,845,290.14 客户贷款及垫款净增多额                                 -                        -                     - 存放中央银行和同行款项净增多额                             -                        -                     -              名堂                2024 年度         2023 年度          2022 年度 支付原保障合同赔付款项的现款                             -                -              - 拆出资金净增多额                                   -                -              - 支付利息、手续费及佣金的现款                   134,660.36      134,828.57      122,593.82 支付保单红利的现款                                  -                -              - 支付给职工以及为职工支付的现款                   82,578.21       86,996.76       81,934.02 支付的各项税费                          101,046.75      117,277.84      117,170.03 支付其他与经营行动预计的现款                   265,161.79      286,975.23      132,681.81 经营行动现款流出小计                      4,511,487.22    4,877,116.41    5,299,669.81 经营行动产生的现款流量净额                   1,644,173.78    1,338,639.23     -134,096.50 二、投资行动产生的现款流量： 收回投资收到的现款                       1,468,242.52     842,753.86     1,078,678.89 取得投资收益收到的现款                      145,003.04      138,232.63      107,099.68 处置固定资产、无形资产和其他历久资产收回的现 金净额 处置子公司偏激他营业单元收到的现款净额                        -                -              - 收到其他与投资行动预计的现款                       916.18                 -              - 投资行动现款流入小计                      1,621,841.25     980,994.91     1,185,781.29 购建固定资产、无形资产和其他历久资产支付的现 金 投资支付的现款                         1,639,582.72    1,155,534.26    1,666,814.33 质押贷款净增多额                                   -                -              - 取得子公司偏激他营业单元支付的现款净额                        -      33,677.73       12,261.89 支付其他与投资行动预计的现款                    22,143.92                 -              - 投资行动现款流出小计                      4,193,938.19    2,187,251.89    1,804,535.76 投资行动产生的现款流量净额                  -2,572,096.93   -1,206,256.97     -618,754.47 三、筹资行动产生的现款流量： 给与投资收到的现款                        305,650.43       33,891.55      111,154.05 其中：子公司给与少数股东投资收到的现款              185,770.43       33,891.55      111,154.05 取得告贷收到的现款                       3,223,740.91    3,367,109.13    2,056,132.16 刊行债券收到的现款                       3,673,818.94    3,563,434.20    2,916,376.38 收到其他与筹资行动预计的现款                  1,298,350.18     697,916.94      634,153.25 筹资行动现款流入小计                      8,501,560.45    7,662,351.82    5,717,815.84 偿还债务支付的现款                       5,464,084.93    6,344,242.53    4,182,118.17 分配股利、利润或偿付利息支付的现款                437,494.81      421,007.48      336,101.33 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润               45,363.34       28,870.08       17,234.69 支付其他与筹资行动预计的现款                  1,735,381.55     750,182.76      568,554.59 筹资行动现款流出小计                      7,636,961.29    7,515,432.77    5,086,774.09 筹资行动产生的现款流量净额                    864,599.17      146,919.05      631,041.75 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                 -1,686.97       -3,344.22        -199.22                名堂                  2024 年度               2023 年度           2022 年度 五、现款及现款等价物净增多额                           -65,010.95         275,957.09      -122,008.45 加：期初现款及现款等价物余额                      1,829,587.81           1,553,630.73     1,675,639.17 六、期末现款及现款等价物余额                      1,764,576.86           1,829,587.81     1,553,630.73           （四）公司 2022-2024 年度母公司资产欠债表                                                                      单元：万元          名堂           2024 年末                    2023 年末                  2022 年末 流动资产： 货币资金                      206,630.59                   210,525.44              110,032.48 交易性金融资产                    60,318.43                    60,987.38               52,222.47 滋生金融资产                               -                           -                         - 应收单子                                 -                           -                         - 应收账款                                 -                           -                         - 应收款项融资                               -                           -                         - 预支款项                                 -                      10.00                   17.00 其他应收款                    1,226,435.01                 1,371,064.00           1,255,941.60      其中：应收利息                         -                           -                         -         应收股利              100,000.00                   150,000.00               57,921.32 存货                                   -                           -                         - 合同资产                                 -                           -                         - 持有待售资产                               -                           -                         - 一年内到期的非流动资产                          -                           -                         - 其他流动资产                          180.28                     204.34                   68.61 流动资产总共                   1,493,564.32                 1,642,791.16           1,418,282.17 非流动资产： 债权投资                                 -                           -                         - 其他债权投资                               -                           -                         - 历久应收款                                -                           -              49,625.00 历久股权投资                   3,136,095.19                 3,125,644.50           3,082,923.67 其他权益器具投资                             -                           -                         - 其他非流动金融资产                            -                           -                         - 投资性房地产                               -                           -                         - 固定资产                                 -                           -                         - 在建工程                                 -                           -                         - 分娩性生物质产                              -                           -                         - 油气资产                                 -                           -                         - 使用权资产                                -                           -                         - 无形资产                                 -                           -                         -          名堂    2024 年末             2023 年末           2022 年末 开发开销                           -                 -                  - 商誉                             -                 -                  - 历久待摊用度                         -                 -                  - 递延所得税资产                        -                 -                  - 其他非流动资产                        -                 -                  - 非流动资产总共           3,136,095.19        3,125,644.50     3,132,548.67 资产总共              4,629,659.51        4,768,435.66     4,550,830.84 流动欠债： 短期告贷                84,427.92          245,237.82        312,210.44 交易性金融欠债                        -                 -                  - 滋生金融欠债                         -                 -                  - 应付单子                           -                 -                  - 应付账款                           -                 -                  - 预收款项                           -                 -                  - 合同欠债                           -                 -                  - 应付职工薪酬                         -                 -                  - 应交税费                        8.32             14.43             108.82 其他应付款                    255.39         50,118.10              102.51      其中：应付利息                   -                 -                  -         应付股利                   -                 -                  - 持有待售欠债                         -                 -                  - 一年内到期的非流动欠债        580,895.48          400,193.17        566,839.30 其他流动欠债             221,610.68          292,555.00        342,303.95 流动欠债总共             887,197.80          988,118.52      1,221,565.02 非流动欠债：                                           -                  - 历久告贷               628,609.18          652,518.61        457,578.46 应付债券               944,590.33         1,099,784.80       898,864.50      其中：优先股                    -                 -                  -         永续债                    -                 -                  - 租借欠债                           -                 -                  - 历久应付款                          -                 -                  - 历久应付职工薪酬                       -                 -                  - 预计欠债                 2,662.15             7,499.91        12,090.96 递延收益                           -                 -                  - 递延所得税欠债                        -                 -                  - 其他非流动欠债                        -                 -                  - 非流动欠债总共           1,575,861.66        1,759,803.31     1,368,533.93 欠债总共              2,463,059.46        2,747,921.84     2,590,098.94             名堂            2024 年末             2023 年末                         2022 年末 通盘者权益：                                  - 股本                            501,713.25           501,713.25                     501,713.25 其他权益器具                        120,000.00                         -                            -      其中：优先股                             -                        -                            -         永续债                   120,000.00                         -                            - 成本公积                         1,237,128.62         1,237,204.03                  1,236,511.15 减：库存股                          10,019.92                         -                            - 其他概括收益                          8,817.51                  8,910.76                  7,057.26 专项储备                                    -                        -                            - 盈余公积                          111,870.12              99,713.51                    85,460.83 未分配利润                         197,090.48           172,972.27                     129,989.41 通盘者权益总共                      2,166,600.05         2,020,513.82                  1,960,731.90 欠债和通盘者权益总共                   4,629,659.51         4,768,435.66                  4,550,830.84             （五）公司 2022-2024 年度母公司利润表                                                                       单元：万元                    名堂                       2024 年度           2023 年度           2022 年度 一、营业收入                                        1,718.38           7,811.09        11,232.40  减：利息开销                                      82,231.63          84,719.29        86,556.16      税金及附加                                     441.57                 93.21          97.03      销售用度                                             -                   -               -      管制用度                                      420.54                502.79       1,236.39      研发用度                                             -                   -               -      财务用度                                    -4,427.56          -4,695.73         -4,424.60       其中：利息用度                                         -                   -               -             利息收入                              4,433.20           4,700.71         4,430.76  加：其他收益                                          47.77               122.65          19.87      投资收益（损失以“－”号填列）                        197,495.38         193,434.40       139,738.58       其中：对子营企业和连络企业的投资收益                     42,690.73          40,539.10        44,302.15         以摊余成本计量的金融资产停止阐述收益（损失                                                       -                   -               - 以“-”号填列）      净敞口套期收益（损失以“－”号填列）                               -                   -               -      公允价值变动收益（损失以“－”号填列）                       970.71            1,046.29         1,599.21      信用减值损失（损失以“-”号填列）                                -         20,731.93         -4,678.52      资产减值损失（损失以“-”号填列）                                -                   -               -      资产处置收益（损失以“-”号填列）                                -                   -               - 二、营业利润（耗费以“－”号填列）                           121,566.07         142,526.80        64,446.56  加：营业外收入                                              -                   -               -                 名堂                       2024 年度            2023 年度       2022 年度  减：营业外开销                                           0.01               -          5.86 三、利润总额（耗费总额以“－”号填列）                          121,566.06      142,526.80     64,440.70  减：所得税用度                                              -               -             - 四、净利润（净耗费以“－”号填列）                            121,566.06      142,526.80     64,440.70  （一）持续经营净利润（净耗费以“－”号填列）                      121,566.06      142,526.80     64,440.70  （二）停止经营净利润（净耗费以“－”号填列）                               -               -             - 五、其他概括收益的税后净额                                    -93.26        1,853.50      1,947.45  （一）不可重分类进损益的其他概括收益                            1,176.65          138.07        -34.17  （二）将重分类进损益的其他概括收益                            -1,269.90        1,715.43      1,981.62 六、概括收益总额                                     121,472.81      144,380.30     66,388.15 七、每股收益：  （一）基本每股收益                                            -               -             -  （二）稀释每股收益                                            -               -             -           （六）公司 2022-2024 年度母公司现款流量表                                                                   单元：万元            名堂             2024 年度                  2023 年度                2022 年度 一、经营行动产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款                     830.99                   223.56                      - 收取利息、手续费及佣金的现款                    1,000.78                 8,415.98           11,932.60 收到的税费返还                                  -                        -                     - 收到其他与经营行动预计的现款                   91,063.65                 6,539.98            5,521.48 经营行动现款流入小计                       92,895.42                15,179.53           17,454.08 购买商品、收受劳务支付的现款                           -                        -                     - 支付给职工以及为职工支付的现款                     80.62                    74.64                75.82 支付的各项税费                           3,425.46                  593.92              759.91             名堂                2024 年度             2023 年度          2022 年度 支付其他与经营行动预计的现款                         6,441.20      278,467.34       208,977.99 经营行动现款流出小计                             9,947.27      279,135.90       209,813.71 经营行动产生的现款流量净额                         82,948.15     -263,956.37      -192,359.63 二、投资行动产生的现款流量： 收回投资收到的现款                        927,632.76         1,075,417.75    1,439,886.50 取得投资收益收到的现款                      224,268.40           71,199.44        50,758.01 处置固定资产、无形资产和其他历久资产收回                                               -                -                - 的现款净额 处置子公司偏激他营业单元收到的现款净额                           -                -                - 收到其他与投资行动预计的现款                                -                -                - 投资行动现款流入小计                      1,151,901.17        1,146,617.20    1,490,644.51 购建固定资产、无形资产和其他历久资产支付                                               -                -                - 的现款 投资支付的现款                          902,686.60          776,587.98     1,521,120.62 取得子公司偏激他营业单元支付的现款净额                           -                -                - 支付其他与投资行动预计的现款                                -                -                - 投资行动现款流出小计                       902,686.60          776,587.98     1,521,120.62 投资行动产生的现款流量净额                    249,214.57          370,029.21       -30,476.10 三、筹资行动产生的现款流量： 给与投资收到的现款                            119,880.00                -                - 取得告贷收到的现款                        760,928.51          732,500.00       483,859.00 刊行债券收到的现款                        614,885.71         1,049,613.17      919,280.00 收到其他与筹资行动预计的现款                   650,000.00          412,500.00       330,000.00 筹资行动现款流入小计                      2,145,694.22        2,194,613.17    1,733,139.00 偿还债务支付的现款                       1,603,415.83        1,666,069.75    1,199,685.99 分配股利、利润或偿付利息支付的现款                167,704.48          171,214.12       158,907.54 支付其他与筹资行动预计的现款                   710,684.22          362,909.18       330,437.19 筹资行动现款流出小计                      2,481,804.53        2,200,193.06    1,689,030.72 筹资行动产生的现款流量净额                    -336,110.31           -5,579.89       44,108.28 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                         0.00             0.00             0.00 五、现款及现款等价物净增多额                        -3,947.59      100,492.96      -178,727.45 加：期初现款及现款等价物余额                   210,525.44          110,032.48       288,759.94 六、期末现款及现款等价物余额                   206,577.85          210,525.44       110,032.48           四、论说期内主要财务宗旨     宗旨如下表所示：        财务数据及宗旨         2025 年 6 月末/1-6 月      2024 年末/度       2023 年末/度     2022 年末/度 总资产（亿元）                          2,122.43          2,198.12      1,871.70      1,732.95 总欠债（亿元）                          1,648.77          1,739.03      1,456.24      1,341.50 一起债务（亿元）                         1,504.69          1,485.92      1,315.66      1,185.70 通盘者权益（亿元）                         473.66            459.09        415.46        391.45 营业总收入（亿元）                          55.37            132.36        147.93        141.71 利润总额（亿元）                           23.37             31.81         40.45         43.26 净利润（亿元）                            20.00             27.34         33.20         34.66 扣除非常常性损益后净利润（亿元）                   19.90             16.78         30.90         32.38 包摄于母公司通盘者的净利润（亿元）                  15.58             22.94         24.04         25.13 经营行动产生现款流量净额（亿元）                   43.04            164.42        133.86         -13.41 投资行动产生现款流量净额（亿元）                   -82.18          -257.21        -120.63        -61.88 筹资行动产生现款流量净额（亿元）                   30.71             86.46         14.69         63.10 流动比率（倍）                                1.50           1.48           1.57         1.29 速动比率（倍）                                1.48           1.46           1.55         1.28 资产欠债率（%）                           77.68             79.11         77.80         77.41 债务成本比率（%）                          76.06             76.40         76.00         75.18 营业毛利率（%）                           15.82             11.73         13.72         16.41 平均总资产求教率（%）                            1.93           3.61           4.68         5.23 加权平均净资产收益率（%）                          5.05           7.85           8.66         9.66 扣除非常常性损益后包摄于母公司通盘 者的加权平均净资产收益率（%） EBITDA（亿元）                         52.95             88.51         87.82         86.86 EBITDA 一起债务比                           0.04           0.06           0.07         0.07 EBITDA 利息倍数                            2.57           1.98           2.00         2.06 应收账款盘活率（次）                             6.11          26.88         89.19        123.22 存货盘活率（次）                               3.10           8.18         11.93         11.49           注：（1）一起债务＝短期告贷+应付单子+其他应付款（有息部分）+其他流动欠债（有        息部分）+一年内到期的非流动欠债（有息部分）+历久告贷+应付债券+历久应付款（有息        部分）+租借欠债+其他有息债务（如有）；           （2）流动比率＝流动资产/流动欠债；           （3）速动比率＝（流动资产-存货）/流动欠债；           （4）资产欠债率（%）＝欠债总额/资产总额×100%；           （5）债务成本比率（%）＝一起债务/（一起债务+通盘者权益）×100%；           （6）平均总资产求教率（%）＝（利润总额+利息开销）/（年头资产总额+年末资产总        额）÷2×100%；           （7）加权平均净资产收益率及扣除非常常性损益后包摄于母公司通盘者的加权平均净        资产收益率均根据中国证券监督管制委员会《公开刊行证券的公司信息袒露编报国法第 9        号——净资产收益率和每股收益的计较及袒露》（2010 年调动）计较；                （8）EBITDA＝利润总额+利息开销＋固定资产折旧＋摊销（无形资产摊销＋历久待摊              用度摊销）；                （9）EBITDA 一起债务比（%）=EBITDA/一起债务×100%；                （10）EBITDA 利息保障倍数＝EBITDA/利息开销＝EBITDA/（计入财务用度的利息支              出＋成本化利息）；                （11）应收账款盘活率=营业收入/平均应收账款；                （12）存货盘活率=营业成本/平均存货；                （13）2025 年 1-6 月/末财务数据未经年化计较。                五、管制层商酌与分析                公司管制层以近三年合并口径财务报表为基础，对其资产欠债结构、现款流              量、偿债才气、营运才气、盈利才气及可持续性等进行了分析和商酌。若各分项              数字之和（或差）与总共数字存在轻捷各异，系四舍五入原因导致。                （一）资产结构分析                近三年末，公司资产组成情况如下：                                                                          单元：万元，%         名堂                          金额             占比           金额             占比          金额            占比 流动资产： 货币资金                     1,868,880.28      8.50      1,839,693.05       9.83   1,660,572.25        9.58 结算备付金                         144.94       0.00        51,344.69        0.27       7,703.70        0.04 交易性金融资产                  5,660,317.89     25.75      4,502,334.66      24.05   4,332,416.85       25.00 应收账款                       77,194.55       0.35        21,266.43        0.11      11,905.35        0.07 预支款项                       35,477.33       0.16        22,746.93        0.12      15,780.79        0.09 其他应收款                      46,415.75       0.21        31,314.84        0.17      25,220.65        0.15  其中：应收利息                            -         -                 -          -              -           -        应收股利                         -         -                 -          -       1,277.53        0.01 买入返售金融资产                      328.23       0.00           192.97        0.00         400.30        0.00 存货                        167,830.04       0.76       117,934.86        0.63      96,118.75        0.55 合同资产                          125.13       0.00           375.77        0.00         466.05        0.00 一年内到期的非流动资产              3,293,047.54     14.98      3,405,485.75      18.19   3,113,274.68       17.97 其他流动资产                    791,649.52       3.60       491,180.53        2.62     344,067.18        1.99 流动资产总共                 11,941,411.18      54.33     10,483,870.47      56.01   9,607,926.54       55.44 非流动资产： 债权投资                      138,870.03       0.63       439,692.00        2.35     622,726.68        3.59 历久应收款                    2,894,609.69     13.17      3,200,970.85      17.10   3,940,805.07       22.74 历久股权投资                   3,310,720.16     15.06      3,042,107.73      16.25   2,797,883.04       16.15         名堂                           金额             占比            金额                占比              金额            占比 投资性房地产                        1,842.31       0.01          2,247.77        0.01             2,653.22       0.02 固定资产                      3,521,049.83      16.02      1,319,029.15        7.05           120,711.96       0.70 在建工程                          3,085.45       0.01          3,934.47        0.02             1,249.70       0.01 使用权资产                       12,471.59        0.06        14,541.18         0.08            14,627.66       0.08 无形资产                          6,019.40       0.03          6,692.01        0.04            22,209.96       0.13 历久待摊用度                        2,128.84       0.01          2,825.45        0.02             3,872.52       0.02 递延所得税资产                     73,236.12        0.33        63,814.97         0.34            61,754.41       0.36 其他非流动资产                     75,714.89        0.34       137,287.60         0.73           133,060.73       0.77 非流动资产总共                  10,039,748.31      45.67      8,233,143.17       43.99         7,721,554.93      44.56 资产总共                     21,981,159.49   100.00       18,717,013.64      100.00        17,329,481.47   100.00                 近三年末，公司资产总额分别为 17,329,481.47 万元、18,717,013.64 万元和              增幅 8.01%。2024 年末公司总资产较 2023 年末增多 3,264,145.85 万元，增幅              产、存货、其他流动资产、固定资产和历久股权投资等增多所致。                 公司的货币资金主要包括库存现款、银行入款、其他货币资金等。近三年末，              公司货币资金总额分别为 1,660,572.25 万元、1,839,693.05 万元和 1,868,880.28              万元，占总资产的比例分别为 9.58%、9.83%和 8.50 %。                 松手 2024 年末，公司货币资金具体明细如下表所示：                                                                                   单元：万元                           名堂                                          2024 年末                         银行入款                                                      1,799,442.02                        其他货币资金                                                       69,438.25                           总共                                                      1,868,880.28                     存放在境外的款项总额                                                      26,774.98                 近三年末，公司交易性金融资产分别为 4,332,416.85 万元、4,502,334.66 万              元和 5,660,317.89 万元，占总资产的比例分别为 25.00%、24.05%和 25.75%。      松手 2024 年末，公司交易性金融资产组成明细如下：                                                         单元：万元                      名堂                            公允价值总共 债券                                                        65,412.57 股票                                                       105,573.82 基金                                                        66,020.99 持有股权基金份额及非上市股权投资                                         865,086.80 资管规划                                                      64,147.01 相信规划                                                     634,010.73 不良资产包                                                   3,804,803.63 滋生金融资产                                                       4,948.77 其他                                                        50,313.59 总共                                                      5,660,317.89      近 三 年 末 ， 公 司 一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 产 分 别 为 3,113,274.68 万 元 、 增幅 9.39%。2024 年末公司一年内到期的非流动资产较 2023 年末减少 112,438.21 万元，降幅 3.30%。      松手 2024 年末，公司一年内到期的非流动资产明细如下：                                                         单元：万元                    名堂                            2024 年末余额              一年内到期的债权投资                                  867,683.09             一年内到期的历久应收款                                 2,344,189.69              一年内到期的奉求贷款                                             -              一年内到期的大额存单                                   81,174.75                    总共                                   3,293,047.54            公司历久应收款主如果刊行东谈主下属子公司越秀租借进行融资租借业务应收         的融资租告贷。近三年末，公司历久应收款分别为 3,940,805.07 万元、3,200,970.85         万元和 2,894,609.69 万元，占总资产的比例分别为 22.74%、17.10%和 13.17%，         其中，资产权利受限的历久应收款分别为 3,449,261.70 万元、3,670,265.89 万元         和 3,390,208.18 万元。         幅 18.77%。2024 年末公司历久应收款较 2023 年末历久应收款下降 306,361.16         万元，降幅 9.57%。            近三年末，公司历久股权投资分别为 2,797,883.04 万元、3,042,107.73 万元         和 3,310,720.16 万元，分别占资产总额的 16.15%、16.25%和 15.06%。            近 三年 末 ，公 司 固定资 产分 别为 120,711.96 万元、 1,319,029.15 万元 和         要系新能源业务投资范畴增多，对应固定资产范畴增多所致。            松手 2024 年末，刊行东谈主不存在非经营性其他应收款项或资金拆借。             （二）欠债结构分析            近三年末，公司欠债组成情况如下：                                                                    单元：万元，%        欠债科目                          金额           占比         金额           占比       金额            占比 流动欠债： 短期告贷                     724,431.77   4.17       939,552.62    6.45   1,126,122.29   8.39        欠债科目                        金额            占比          金额            占比         金额            占比 交易性金融欠债                131,420.92      0.76      114,759.15      0.79      48,548.21      0.36 滋生金融欠债                           -        -                -        -               -        - 应付单子                   163,851.91      0.94      134,957.14      0.93     132,239.46      0.99 应付账款                   781,716.55      4.50       51,505.78      0.35         336.35      0.00 预收款项                   326,991.02      1.88      376,922.95      2.59     410,399.37      3.06 合同欠债                      4,364.65     0.03         9,592.65     0.07      30,327.81      0.23 应付职工薪酬                  54,261.08      0.31       64,332.68      0.44      71,661.58      0.53 应交税费                    30,000.91      0.17       30,141.05      0.21      48,665.27      0.36 其他应付款                  660,451.94      3.80      292,741.58      2.01     208,482.12      1.55  其中：应付利息                         -        -                -        -               -        -     应付股利                   593.00      0.00       12,038.00      0.08      32,100.85      0.24 一年内到期的非流动欠债           4,005,757.23    23.03     3,576,037.51    24.56    4,019,275.92    29.96 其他流动欠债                1,201,001.83     6.91     1,100,738.01     7.56    1,362,293.00    10.16 流动欠债总共                8,084,249.82    46.49     6,691,281.14    45.95    7,458,351.39    55.60 非流动欠债： 保障合同准备金                   6,997.49     0.04         5,874.24     0.04      11,486.66      0.09 历久告贷                  5,791,126.77    33.30     5,145,137.35    35.33    3,384,983.91    25.23 应付债券                  3,270,290.93    18.81     2,572,582.09    17.67    2,374,169.52    17.70  其中：优先股                          -        -                -        -               -        -     永续债                          -        -                -        -               -        - 租借欠债                      5,985.30     0.03         6,783.94     0.05        6,943.40     0.05 历久应付款                  204,950.60      1.18       84,049.12      0.58     102,536.53      0.76 预计欠债                      8,125.00     0.05       22,890.00      0.16      36,902.08      0.28 递延收益                       677.50      0.00          770.00      0.01         587.50      0.00 递延所得税欠债                 17,866.08      0.10       33,018.86      0.23      39,034.92      0.29 非流动欠债总共               9,306,019.66    53.51     7,871,105.59    54.05    5,956,644.52    44.40 欠债总共                 17,390,269.48   100.00    14,562,386.73   100.00   13,414,995.91   100.00            近三年末，公司总欠债分别为 13,414,995.91 万元、14,562,386.73 万元和         增幅 8.55%，2024 年末，公司总欠债较 2023 年末增多 2,827,882.75 万元，增幅    公司的短期告贷多弃取信用告贷和保证告贷的方式。近三年末，公司短期借 款分别为 1,126,122.29 万元、939,552.62 万元和 724,431.77 万元，占总欠债比例 为 8.39%、6.45%和 4.17%。 年末公司短期告贷较 2023 年末减少 215,120.85 万元，降幅 22.90%。    近 三 年 末 ， 公 司 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 分 别 为 4,019,275.92 万 元 、 和 23.03%。 降 幅 11.03%。2024 年末 ， 公司一年 内到期 的非流 动欠债 较 2023 年末 增多    松手 2024 年末，公司一年内到期的非流动欠债情况如下：                                                        单元：万元                 名堂                           2024 年末余额 一年内到期的历久告贷                                            2,262,267.69 一年内到期的应付债券                                            1,664,317.73 一年内到期的历久应付款                                              72,183.13 一年内到期的租借欠债                                                6,988.69                 总共                                    4,005,757.23    其他流动负借主要包括超短期融资券、应付保证金。近三年末，公司其他流 动欠债分别为 1,362,293.00 万元、1,100,738.01 万元和 1,201,001.83 万元，占总负 债比例分别为 10.16%、7.56%和 6.91%。    松手 2024 年末，公司其他流动欠债明细如下：                                                        单元：万元                    名堂                             2024 年末 应付短期融资款                                                774,293.22                    名堂                          2024 年末 应付保证金                                               379,617.19 期货风险准备金                                               4,899.21 待转销项税额                                               42,189.42 其他                                                        2.80                    总共                             1,201,001.83      公司的历久告贷多弃取质押告贷、保证告贷和信用告贷的方式。近三年末， 公司历久告贷分别为 3,384,983.91 万元、5,145,137.35 万元和 5,791,126.77 万元， 占总欠债的比例分别为 25.23%、35.33%和 33.30%。 主要由于刊行东谈主优化欠债结构，擢升历久告贷占比。2024 年末公司历久告贷较      公司的应付债券主要包括公司债、资产赈济证券、资产赈济单子以及中期票 据等。近三年末，公司应付债券分别为 2,374,169.52 万元、2,572,582.09 万元和 年末公司应付债券较 2023 年末增长 697,708.84 万元，增幅 27.12%。      松手 2024 年末，公司应付债券明细如下：                                                    单元：万元                    名堂                          2024 年末 公司债券                                              1,983,759.21 中期单子                                              1,933,338.06 私募债                                                  9,270.87 资产赈济证券                                             881,029.46 资产赈济单子                                             127,211.06                    小计                             4,934,608.66 减：一年内到期的应付债券                                      1,664,317.73                    总共                             3,270,290.93      （三）盈利才气分析      近三年，公司盈利才气情况如下表所示：                                                               单元：万元             名堂                     2024 年度            2023 年度        2022 年度 营业总收入                                 1,323,553.55    1,479,344.31   1,417,138.50 其中：主营业务收入                              325,565.35      118,147.53      35,470.86    利息收入                                377,947.09      478,714.89     538,915.37    手续费及佣金收入                             45,095.80       65,271.80      74,502.56    其他业务收入                              574,945.32      817,210.09     768,249.71 营业总成本                                 1,286,954.38    1,361,173.41   1,286,180.53 其中：主营业务成本                              147,290.65       24,324.99        1,841.34    利息开销                                416,816.17      439,218.01     421,975.37    手续费及佣金开销                                  983.51       1,642.30       1,483.01    其他业务成本                              603,158.77      811,243.18     759,301.21    索求保障包袱合同准备金净额                          1,123.25       -5,612.42        235.62    分保用度                                       50.56         20.51          22.06    税金及附加                                  5,133.05        3,258.53       3,407.49    销售用度                                   1,155.76         668.80         766.72    管制用度                                116,575.49      120,694.97     132,122.30    研发用度                                      776.86        762.22         712.60    财务用度                                  -6,109.69      -35,047.68     -35,687.21     其中：利息收入                             36,911.94       38,304.27      36,255.41           利息用度                          30,009.10 加：其他收益                                    1,536.92        8,974.99     18,084.89   投资收益（损失以“－”号填列）                      401,957.84      284,050.83     249,873.40    其中：对子营企业和连络企业的投资收益                  185,965.74      163,114.43     163,938.58   公允价值变动收益（损失以“－”号填列）                  -176,277.07      17,161.05      52,512.17   信用减值损失（损失以“-”号填列）                     -37,259.54      -23,597.82     -18,866.03   资产减值损失（损失以“-”号填列）                       -770.54            -0.62          -4.11   资产处置收益（损失以“-”号填列）                       4,643.68          -82.82           5.31 营业利润（耗费以“－”号填列）                        230,430.46      404,676.51     432,563.60 加：营业外收入                                 87,869.05          342.15         226.41 减：营业外开销                                      243.82        519.99         224.17 利润总额（耗费总额以“－”号填列）                      318,055.69      404,498.68     432,565.85 减：所得税用度                                 44,671.63       72,520.00      85,993.73 净利润（净耗费以“－”号填列）                        273,384.06      331,978.68     346,572.12 包摄于母公司股东的净利润                           229,399.35      240,364.09     251,256.03         近三年，公司营业总收入分别为 1,417,138.50 万元、1,479,344.31 万元和    幅 4.39%。2024 年公司营业总收入较上年同期减少 155,790.76 万元，减幅 10.53%。    公司主营业务收入由新能源业务收入和不良资产管制处置收入组成。近三年， 公司主营业务收入分别为 35,470.86 万元、118,147.53 万元和 325,565.35 万元。 由于不良资产处置业务收入及新能源业务电费收入增多。2024 年公司主营业务 收入较前年同期增多 207,417.82 万元，增幅 175.56%，主要受益于新能源业务收 入增长较快。    公司手续费及佣金收入开端主要包括经纪业务收入、融资租借业务收入、基 金管制业务收入及投资参谋业务收入。近三年，公司手续费及佣金净收入分别为    （1）手续费及佣金收入    近三年，公司手续费及佣金收入分别为 74,502.56 万元、65,271.80 万元和 业务收入和基金管制业务收入较 2022 年有所下降。2024 年度公司手续费及佣金 收入较上年同期减少 30.91%，主如果融资租借业务收入较前年同期有所下降。    近三年，公司手续费及佣金收入情况如下表所示：                                                          单元：万元        名堂             2024 年度         2023 年度          2022 年度 经纪业务收入                     9,922.78         9,440.89       8,883.26 融资租借业务收入                  18,925.19        39,512.81      46,700.41 投资参谋业务收入                   1,440.65         2,540.14       2,636.61 基金管制业务收入                  14,507.26        13,497.47      16,074.57 资产管制业务收入                    285.84           247.26         161.08 保理业务收入                       14.08            33.23          46.63        总共                 45,095.80        65,271.80      74,502.56    （2）手续费及佣金开销    手续费及佣金开销主要包括：经纪业务开销、基金管制业务开销。近三年， 公司手续费及佣金开销分别为 1,483.01 万元、1,642.30 万元和 983.51 万元。    近三年，公司手续费及佣金开销情况如下表所示：                                                                     单元：万元        名堂             2024 年度              2023 年度               2022 年度 经纪业务开销                     983.51                1,642.30              1,115.41 基金管制业务开销                          -                     -                  367.60        总共                  983.51                1,642.30              1,483.01    利息净收入为利息收入与利息开销差额。近三年，公司利息净收入分别为    （1）利息收入    公司利息收入主要包括融资租借利息收入、不良资产管制利息收入。近三年， 公司利息收入分别为 538,915.37 万元、478,714.89 万元和 377,947.09 万元。2023 年度公司利息收入较前年同期减少 60,200.49 万元，降幅 11.17%。2024 年度公司 利息收入较前年同期减少 100,767.80 万元，降幅为 21.05%。    近三年，公司利息收入情况如下表所示：                                                                     单元：万元           名堂                2024 年度               2023 年度          2022 年度 存放同行利息收入                              8,563.30       15,313.33        12,074.50 买入返售金融资产利息收入                                 -               -             612.03 融资租借利息收入                         296,674.30         343,149.74       359,703.24 不良资产管制利息收入                        71,102.32         117,607.01       161,550.97 债权投资利息收入                               252.75           956.66         2,425.96 奉求贷款利息收入                                     -               -             667.69 其他利息收入                                1,354.43        1,688.14         1,880.99           总共                     377,947.09         478,714.89       538,915.37    （2）利息开销    利息开销主要包括告贷利息开销及应付债券利息开销。近三年，公司利息支 出分别为 421,975.37 万元、439,218.01 万元和 416,816.17 万元，其变动主要受公 司有息欠债范畴、结构变化及市集资金成本变化所致。    近三年，公司利息开销情况如下表所示：                                                                     单元：万元             名堂                 2024 年度                  2023 年度               2022 年度 客户资金入款利息开销                          2,940.13                  8,983.17              7,173.17 告贷利息开销                            252,753.83                258,728.39           247,710.21 短期融资款利息开销                          13,761.78                 18,449.35             17,443.98 应付债券利息开销                          140,860.64                148,669.32           144,649.63 其他利息开销                              6,499.79                  4,387.79              4,998.39             总共                    416,816.17                439,218.01           421,975.37           业务及管制费主要包括销售用度、管制用度和研发用度。近三年，公司业务        及管制费分别为 133,601.62 万元、122,125.99 万元和 118,508.11 万元。公司 2023        年度业务及管制费较上年同期下降 11,475.63 万元，降幅 8.59%。公司 2024 年度        业务及管制费较上年同期下降 3,617.88 万元，降幅 2.96%。           近三年，公司业务及管制费如下表所示：                                                                           单元：万元            名堂                 2024 年度                   2023 年度               2022 年度 销售用度                                1,155.76                   668.80                   766.72 管制用度                              116,575.49               120,694.97             132,122.30 研发用度                                 776.86                    762.22                   712.60            总共                    118,508.11                122,125.99             133,601.62           近三年，公司投资收益分别为 249,873.40 万元、284,050.83 万元和 401,957.84        万元。2023 年度，公司投资收益较 2022 年度增多 34,177.43 万元，增幅 13.68%。           近三年，公司投资收益明细如下表所示：                                                                           单元：万元                  名堂                   2024 年度               2023 年度           2022 年度  权益法核算的历久股权投资收益                          185,965.74            163,114.43       163,938.58  处置历久股权投资产生的投资收益                          23,316.82                       -               -  处置交易性金融资产取得的投资收益                         75,710.44               24,247.61      14,858.87  交易性金融资产在持有期间的投资收益                        34,130.80               49,676.45      41,842.11  持有滋生金融器具期间取得的投资收益                             120.90              1,700.44        219.80  处置滋生金融器具取得的投资收益                          67,506.40               25,638.87      17,953.17  资产重组产生的投资收益                              14,906.47               19,712.97      11,326.51  其他                                            300.28                -39.94        -265.65              名堂                     2024 年度             2023 年度          2022 年度              总共                          401,957.84       284,050.83      249,873.40        其他业务收入主要为仓单及基差贸易收入。近三年，公司其他业务收入分别     为 768,249.71 万元、817,210.09 万元和 574,945.32 万元。2023 年其他业务收入较     上年同期增多 48,960.38 万元，增幅 6.37%。2024 年其他业务收入较上年同期减     少 242,264.77 万元，降幅 29.65%。        近三年，公司营业利润分别为 432,563.60 万元、404,676.51 万元和 230,430.46     万元。2023 年营业利润较上年同期下降 27,887.09 万元，降幅为 6.45%。2024 年     营业利润较上年同期下降 174,246.05 万元，降幅为 43.06%。        近三年，公司包摄于母公司股东的净利润分别为 251,256.03 万元、240,364.09     万元和 229,399.35 万元。2023 年包摄于母公司股东的净利润较上年同期下降     降 10,964.74 万元，降幅 4.56%。        （四）现款流量分析        近三年，公司现款流量组成情况如下表所示：                                                                    单 位 ：万 元         名堂                       2024 年度                2023 年度           2022 年度 经营行动现款流入小计                              6,155,661.00     6,215,755.64      5,165,573.31 经营行动现款流出小计                              4,511,487.22     4,877,116.41      5,299,669.81 经营行动产生的现款流量净额                           1,644,173.78     1,338,639.23      -134,096.50 投资行动现款流入小计                              1,621,841.25       980,994.91      1,185,781.29 投资行动现款流出小计                              4,193,938.19     2,187,251.89      1,804,535.76 投资行动产生的现款流量净额                           -2,572,096.93    -1,206,256.97     -618,754.47 筹资行动现款流入小计                              8,501,560.45     7,662,351.82      5,717,815.84 筹资行动现款流出小计                              7,636,961.29     7,515,432.77      5,086,774.09 筹资行动产生的现款流量净额                             864,599.17       146,919.05       631,041.75 现款及现款等价物净增多额                              -65,010.95       275,957.09      -122,008.45    近三年，公司经营行动现款流量净额分别为-134,096.50 万元、1,338,639.23 万元和 1,644,173.78 万元。2023 年经营行动现款净流入 1,338,639.23 万元，主要 原因是融资租借业务净回款增多。2024 年公司经营行动现款净流入较前年同期 大幅增多，主如果融资租借业务净回款及新能源业务电费收入增多。    近三年，公司主要经营行动现款开销主要为融资租借业务、不良资产管制业 务等名堂投放开销，各项投资行动现款流出与刊行东谈主主营业务密切相关，相关项 目投放收益竣事方式澄澈，且具有明确的回收周期。2022 年度，刊行东谈主经营活 动现款流量为负，主要原因系刊行东谈主业务范畴扩大，经营行动投放资金大于经营 行动回收资金所致，而非刊行东谈主偿债才气下降所致。2023 年度和 2024 年度，发 行东谈主受益于前期名堂投放回款，经营性净现款流已大幅转正，跟着刊行东谈主前期投 放名堂回款，刊行东谈主经营性现款流为负情况已持续改善。    近三年，公司投资行动现款流量净额分别为-618,754.47 万元、-1,206,256.97 万元和-2,572,096.93 万元。2022 年度公司投资行动现款净流出为负，主如果公司 参与中信证券配股及战术性增持等投资现款流出增多所致。2023 年度和 2024 年 度公司投资行动现款净流出为负，主如果新能源业务的投放额增多所致。    近三年，公司投资行动现款流出主要靠拢于新能源业务板块、投资管制板块 及战术投资中信证券业务，近三年投资行动现款流量净额大额为负主要为刊行东谈主 业务范畴彭胀及战术投资中信证券板块增多所致，后续会根据各业务板块投资项 目情况冉冉回款，中信证券经营业务恰当，预计将为公司带来清静的收益。    近三年，刊行东谈主主要投资行动现款流出与刊行东谈主主营业务相关，预计收益实 现方式因刊行东谈主业务板块而异，如融资租告贷回收、投资名堂转让或退出、不良 资产管制资产处置、持有中信证券股权分红或投资收益增多等，全体回收周期较 为明确。后续业务开展过程中，刊行东谈主将根据自身经营情况审慎确定投资范畴， 近三年内投资行动现款开销金额较大预计不会对刊行东谈主正常分娩经营酿成紧要 不利影响。    近三年，公司筹资行动现款流量净额分别为 631,041.75 万元、146,919.05 万 元和 864,599.17 万元。2023 年，公司筹资行动现款流量净额较 2022 年度减少 资 的 净 流 入减 少 。 2024 年 度公 司 筹资行动 现 金流量 净 额 较 2023 年度增 加 收到现款增多所致。     （五）偿债才气分析     近三年内，公司合并报表主要偿债宗旨如下表所示：        宗旨          2024 年末                  2023 年末                 2022 年末 流动比率                         1.48                     1.57                    1.29 速动比率                         1.46                     1.55                    1.28 资产欠债率                   79.11%                   77.80%                  77.41%        宗旨          2024 年度                  2023 年度                 2022 年度 EBITDA 利息保障倍数                1.98                     2.00                    2.06 贷款偿还率                    100%                     100%                    100% 利息偿付率                    100%                     100%                    100%     近三年末，公司流动比率分别为 1.29、1.57 和 1.48，速动比率分别为 1.28、     近三年末，刊行东谈主资产欠债率分别为 77.41%、77.80%和 79.11%，刊行东谈主合 理安排资产欠债结构，提高各项业务的盈利水虚心可持续发展才气的同期，保持 了较强的偿债才气。     近三年，刊行东谈主 EBITDA 利息保障倍数分别为 2.06、2.00 和 1.98，总体维 持在合理水平，可为公司利息支付提供有用保障。     （六）运营才气分析     近三年内，合并报表资产盘活才气宗旨如下：         财务比率           2024 年度                 2023 年度               2022 年度 应收账款盘活率（次）                          26.88                89.19            123.22 总资产盘活率（次）                            0.07                    0.08             0.09     近三年，刊行东谈主应收账款盘活率分别为 123.22、89.19 和 26.88，总体盘活速 度仍保持在较快水平，反馈刊行东谈主较好的应收账款管制才气。     近三年，公司总资产盘活次数分别为 0.09、0.08 和 0.07，保持较稳固水平。        六、公司有息债务情况        （一）有息债务类型结构        松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主有息欠债范畴为 15,046,944.96 万元，占总欠债   的 91.26%。其中，刊行东谈主银行告贷余额为 8,718,793.25 万元，占有息欠债的   比重为 74.54 %。论说期末，刊行东谈主有息债务按债务类型的分类情况如下：                 松手 2025 年 6 月末公司有息欠债情况表                                                                        单元：万元，%                名堂                                 期末金额                    占比   银行告贷                                              8,718,793.25                  57.94   公司债券                                              2,022,922.67                  13.44   债务融资器具                                            2,497,106.69                  16.60   企业债券                                                           -                    -   相信告贷                                                482,564.60                   3.21   融资租借                                                           -                    -   境外债券                                                           -                    -   债权融资规划、除相信外的资管融资等                                   940,205.39                   6.25   其他有息欠债                                              385,352.36                   2.56                总共                                  15,046,944.96                 100.00        （二）有息债务期限结构        松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主一年内到期的有息欠债为 6,010,428.68 万元，   占有息欠债总额的 39.94%。刊行东谈主有息债务期限结构如下：          松手 2025 年 6 月末刊行东谈主合并口径的有息欠债期限结构情况表                                                                           单元：万元        名堂            1 年以内            1-2 年          2-5 年           5 年以上          总共 短期告贷                 894,612.40               -              -               -     894,612.40 应付单子                 205,988.95               -              -               -     205,988.95 其他流动欠债（有息部分）         533,783.33               -              -               -     533,783.33 一年内到期的非流动欠债（有 息部分） 历久告贷                           -   1,962,553.93   2,420,634.51   1,263,102.59    5,646,291.03          名堂           1 年以内            1-2 年          2-5 年          5 年以上            总共 应付债券                            -   1,122,703.74   1,959,506.28      170,000.00    3,252,210.02 历久应付款（有息部分）                     -     24,733.45      36,975.90        69,789.61     131,498.96 租借欠债                            -      4,621.77        1,894.51            0.00        6,516.28          总共          6,010,428.68   3,114,612.88   4,419,011.20   1,502,892.20    15,046,944.96        （三）信用融资与担保融资情况        松手 2025 年 6 月末，公司有息欠债信用融资与担保融资的结构如下：           松手 2025 年 6 月末刊行东谈主有息欠债信用融资与担保融资情况表                                                                         单元：万元，%                告贷类别                                  金额                     占比    信用告贷                                               5,239,710.00                 34.82    质押告贷                                               3,397,353.67                 22.58    保证告贷                                                 564,294.18                  3.75    应付债券                                               4,926,451.42                 32.74    其他流动欠债-短期融资券                                         533,783.33                  3.55    其他有息欠债                                               385,352.36                  2.56                 总共                                   15,046,944.96                100.00        七、关联方及关联交易        （一）刊行东谈主的关联方        刊行东谈主的关联方如下：               公司称号                                                    关系 越秀集团                                                              控股股东 广州越秀成本                                                               子公司 广州期货                                                                 子公司 广州资产                                                                 子公司 越秀产业投资                                                               子公司 越秀租借                                                                 子公司 越秀产业基金                                                               子公司 中信证券                                                              合联营企业 越秀地产股份有限公司                                                        合联营企业 广州越秀企业集团股份有限公司                                        受兼并控股股东约束的其他企业 广州越秀城建仲量联行物业服务有限公司                                    受兼并控股股东约束的其他企业 越秀企业（集团）有限公司                                          受兼并控股股东约束的其他企业              公司称号                      关系 越秀证券有限公司                       受兼并控股股东约束的其他企业 广州越秀怡城生意运营管制有限公司               受兼并控股股东约束的其他企业 广州静颐投资发展有限公司                   受兼并控股股东约束的其他企业 广州越创房地产开发有限公司                      控股股东参股公司的子公司 创兴银行有限公司                       受兼并控股股东约束的其他企业 广州住房置业融资担保有限公司                 受兼并控股股东约束的其他企业 封开越秀农牧有限公司                     受兼并控股股东约束的其他企业 广州花都越秀农牧有限公司                   受兼并控股股东约束的其他企业 广州越秀壮健二期创业投资基金合伙企业（有限合伙）       受兼并控股股东约束的其他企业 广州越秀康养投资合伙企业（有限合伙）             受兼并控股股东约束的其他企业 广州华鸿科技信息有限公司                   受兼并控股股东约束的其他企业 广州越秀新兴产业二期投资基金合伙企业（有限合伙）       受兼并控股股东约束的其他企业 广州越秀城建海外金融中心有限公司                   控股股东参股公司的子公司 广州晋耀置业有限公司                         控股股东参股公司的子公司 上海宏嘉房地产开发有限公司                      控股股东参股公司的子公司 广州景耀置业有限公司                         控股股东参股公司的子公司 杭州越辉房地产开发有限公司                      控股股东参股公司的子公司 广州誉耀置业有限公司                         控股股东参股公司的子公司 广州越秀产业发展有限公司                   受兼并控股股东约束的其他企业 辽宁越秀辉山控股股份有限公司                 受兼并控股股东约束的其他企业 广州市城市缔造开发有限公司                  受兼并控股股东约束的其他企业 广州高新区当代能源集团有限公司              持公司 5%以上股份的股东及一致行动东谈主 广州越秀农牧食物科技有限公司                 受兼并控股股东约束的其他企业 星晧有限公司                         受兼并控股股东约束的其他企业 成拓有限公司                         受兼并控股股东约束的其他企业 广州地铁集团有限公司                      持有公司 5%以上股份的股东 林昭远                                   关联天然东谈主 李锋                                    关联天然东谈主 刘艳                                    关联天然东谈主 广州庆越房地产开发有限公司                      控股股东参股公司的子公司 广州越不雅房地产开发有限公司                      控股股东参股公司的子公司 越秀财务有限公司                       受兼并控股股东约束的其他企业         （二）关联交易情况         （1）采购商品、收受劳务                                             单元：万元              关联方称号           交易内容       2024 年发生额       广州越秀集团股份有限公司           担保费              2,008.88           关联方称号                交易内容              2024 年发生额 广州越秀企业集团股份有限公司                信息系统服务                  1,078.44 广州越秀城建仲量联行物业服务有限公司            物业管制费                   1,004.27 越秀企业（集团）有限公司                   担保费                     391.30 越秀证券有限公司                      专科机构费                    306.80 广州越秀怡城生意运营管制有限公司              物业管制费                    234.96 广州静颐投资发展有限公司                  专科机构费                    185.45 其他                             服务费等                    153.94             总共                      -                 5,364.04      评释：关联采购均以市集公允价值订价。      （2）出售商品、提供劳务                                                     单元：万元             关联方称号                       交易内容      2024 年发生额 广州越创房地产开发有限公司                   一般服务费收入               2,435.06 创兴银行有限公司                        信息时候服务                 661.72 广州越秀企业集团股份有限公司                  信息时候服务                 517.34 广州越秀企业集团股份有限公司                  一般服务费收入                301.73 广州住房置业融资担保有限公司                  一般服务费收入                275.01 封开越秀农牧有限公司                              电费收入           240.26 广州花都越秀农牧有限公司                            电费收入           148.49 其他                                  服务收入等              320.71                 总共                       -            4,900.33      评释：关联销售均以市集公允价值订价。      刊行东谈主看成承租方：                                                     单元：万元          出租方称号             租借资产种类            2024 年阐述的租借用度 广州越秀城建海外金融中心有限公司             房屋租借                     3,394.74 广州晋耀置业有限公司                   房屋租借                     2,198.95 上海宏嘉房地产开发有限公司                房屋租借                     1,297.07 广州景耀置业有限公司                   房屋租借                      842.86 杭州越辉房地产开发有限公司                房屋租借                      161.00 广州誉耀置业有限公司                   房屋租借                       98.57 广州越秀产业发展有限公司                 房屋租借                       35.11            总共          -                              8,028.30      评释：2024 年阐述的租借相关用度包括租借用度、使用权资产折旧及租借欠债利息支 出。   松手 2024 年末，刊行东谈主的关联方为刊行东谈主提供担保的情况如下：                                                               单元：万元         担保方                 担保余额              担保肇始日           担保停止日 广州越秀集团股份有限公司                   99,910.00          2020/3/30     2025/3/30 广州越秀集团股份有限公司                  200,000.00          2023/6/28     2028/6/28 广州越秀集团股份有限公司                   90,000.00          2022/6/28     2028/6/28 广州越秀集团股份有限公司                   50,000.00           2022/9/2      2028/9/2 广州越秀集团股份有限公司                   60,000.00         2022/11/22    2028/11/22 广州越秀集团股份有限公司                   26,800.00           2023/9/8      2025/9/8 广州越秀集团股份有限公司                   30,000.00           2023/9/8      2025/9/8 广州越秀集团股份有限公司                   50,000.00          2023/8/31     2025/8/31 广州越秀集团股份有限公司                   29,960.00           2023/3/7      2026/3/7 越秀企业（集团）有限公司                   18,520.80          2024/7/25     2025/7/21 越秀企业（集团）有限公司                   27,781.20          2024/4/26     2025/4/24 越秀企业（集团）有限公司                   33,337.44          2024/4/25     2025/4/23 越秀企业（集团）有限公司                   27,781.20          2024/8/22     2025/4/24 越秀企业（集团）有限公司                   23,151.00         2024/10/14     2025/4/24          总共                   767,241.64                  -             -                                                               单元：万元 关联方称号         拆借余额           肇始日             到期日                    评释 拆入： 创兴银行有限公司      12,500.00     2024/5/6        2027/5/6    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       7,200.00     2024/6/3        2027/6/3    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       3,500.00    2024/6/26       2027/6/26    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       5,100.00    2024/6/28       2027/6/28    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       2,625.40    2024/7/30    2026/10/30      资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司      35,500.00    2024/9/25       2027/9/24    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司      15,550.00    2023/3/30       2025/3/30    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       2,000.00    2023/7/31       2025/7/31    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       2,800.00   2024/10/25       2025/4/24    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       4,000.00    2024/11/6        2025/5/5    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       1,200.00    2024/11/8        2025/5/7    资金盘活及日常经营 总共            91,975.40             -              -                    -   评释：关联资金拆借均以市集公允价值订价。                                                               单元：万元            关联方称号                     交易内容       2024 年发生额   创兴银行有限公司                           利息收入           2,426.15   辽宁越秀辉山控股股份有限公司                   不良资产管制收入         1,344.18   广州市城市缔造开发有限公司                      利息收入             799.36   广州高新区当代能源集团有限公司                    利息收入             549.39   其他                          其他租息和服务费收入               89.02                总共                      -            5,208.11        评释：关联租息和服务费均以市集公允价值订价。                                                   单元：万元                     关联方称号                     2024 年发生额   创兴银行有限公司                                          2,983.05   中信证券股份有限公司                                        1,480.88   越秀企业（集团）有限公司                                        144.04   广州越秀集团股份有限公司                                        105.52   广州越秀农牧食物科技有限公司                                          1.18                      总共                             4,714.68     评释：1）关联利息开销均以市集公允价值订价；   的利息开销。                                                   单元：万元          共同投资方                被投资企业的称号           2024 年发生额 广州越秀集团股份有限公司、广州地铁集                             越秀地产股份有限公司              35,228.18 团有限公司、林昭远、李锋、刘艳 广州越秀企业集团股份有限公司                     越秀产业投资           60,000.00 星晧有限公司                      上海越秀融资租借有限公司            75,000.00 成拓有限公司                      江苏越秀融资租借有限公司            65,000.00           总共                                       235,228.18       评释：1）2024 年 5 月，刊行东谈主第十届董事会第十一次会议审议通过《对于控股子公司   广州资产购买越秀地产股份暨关联交易的议案》，欢跃广州资产使用不卓越 55,650 万元自   有资金，通过港股通在二级市集买入越秀地产港股股票（股票代码：00123.HK）。因公司   关联方越秀集团、广州地铁、林昭远、李锋、刘艳等径直或迤逦持有越秀地产股份，本交易   组成与相关关联方共同投资的关联交易。2024 年内，广州资产累计买入越秀地产港股股票   通过《对于对控股子公司增资暨关联交易的议案》，欢跃公司向越秀产业投资增资 6 亿元东谈主   民币，越秀租借朝上海越秀租借增资 7.5 亿元东谈主民币或等值港币、向江苏越秀租借增资 6.5   亿元东谈主民币或等值港币，越秀产业投资、上海越秀租借、江苏越秀租借的其他股东均提供等   比例增资。因前述取得增资的控股子公司的其他股东均为公司关联方，相关增资属于与关联   方共同投资的关联交易。论说期内，前述控股子公司的股东均已完成增资。         刊行东谈主 2024 年要害管制东谈主员 17 东谈主，薪酬情况见下表：                                                                     单元：万元                     项   目                                   2024 年发生额    要害管制东谈主员薪酬                                                             1,231.11                                                                     单元：万元             关联方称号                              币种                金额             折合东谈主民币金额         创兴银行有限公司             东谈主民币               117,700.51           117,700.51         创兴银行有限公司             港元                      0.70                  0.65              总共               -                 -                   117,701.17                                                                     单元：万元    名堂称号                              关联方                                2024 年末余额 债权投资                         辽宁越秀辉山控股股份有限公司                                    12,134.50 历久应收款                       广州高新区当代能源集团有限公司                                    11,152.28 应收保理款                        广州庆越房地产开发有限公司                                         5,326.47 应收保理款                        广州市城市缔造开发有限公司                                         4,343.57 应收账款                         广州越创房地产开发有限公司                                         2,581.16 应收保理款                        广州越不雅房地产开发有限公司                                         1,053.95 其他应收款                       广州越秀城建海外金融中心有限公司                                       1,062.49 其他应收款                             广州晋耀置业有限公司                                        611.17 其他应收款                        上海宏嘉房地产开发有限公司                                          459.37 应收账款                              创兴银行有限公司                                          440.78 其他应收款                   广州越秀城建仲量联行物业服务有限公司                                          374.16 其他应收款                             广州景耀置业有限公司                                        256.61 其他应收款               广州越秀新兴产业二期投资基金合伙企业（有限合伙）                                        107.99 合同资产                              创兴银行有限公司                                            5.85 合同资产                         广州越秀企业集团股份有限公司                                          90.03 应收账款                         广州越秀企业集团股份有限公司                                          22.20 一年内到期的非流动资产                  辽宁越秀辉山控股股份有限公司                                           9.88 应收其他关联款项                                  其他                                        619.82        总共                                 -                                    40,652.28         评释：上述应收名堂 2024 年末计提坏账准备 663.64 万元。                                     单元：万元        名堂称号          关联方         2024 年末余额 历久告贷              创兴银行有限公司            47,225.40 一年内到期的非流动欠债       创兴银行有限公司            36,832.15 短期告贷              创兴银行有限公司             8,008.07 其他应付款           广州静颐投资发展有限公司            716.20 应付股利              成拓有限公司                593.00 合同欠债              创兴银行有限公司              381.66 其他应付款           越秀企业（集团）有限公司            340.68 其他应付款             越秀财务有限公司              242.01 其他应付款           广州越秀集团股份有限公司             22.77 应付其他关联款项                 其他              40.64         总共               -            94,402.58   （三）关联交易基本原则、决策权限和决策范例   （1）驯服预计法律、法例、部门规章及监管部门的监管要求；   （2）合适赤诚信用、公允合理原则；   （3）合适生意原则并死守一般商务要求或更佳的要求；   （4）要求公正合理，且合适公司及全体股东的全体利益；   （5）范例正当，关联董事和关联股东消亡表决；   （6）必要时聘任专科中介机构发表意见和论说。   （1）总司理有权决定的关联交易：公司与关联东谈主发生的交易金额未达到《广 州越秀金融控股集团股份有限公司关联交易管制轨制》规则的需提交董事会审议 或股东会规则圭臬的，除中国证监会或深圳证券交易所另有规则外，不错由总经 理审批。   （2）需提交董事会审议的关联交易：公司与关联天然东谈主发生的交易金额在 且占公司最近一期经审计净资产全都值 0.5%以上的关联交易。   （3）需提交股东会审议的关联交易： 除外）金额在 3,000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产全都值 5%以上 的关联交易； 交股东会审议； 事项。   （1）总司理对关联交易决策范例 出版面建议偏激配景府上，由总司理径直审批或召集和安排总司理办公会审议该 项关联交易； 准。   （2）董事会对关联交易的决策范例： 会不错就关联交易调研事宜聘任专科机构提供专科意见； 非关联董事过半数欢跃通过并作出董事会决议。   公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当消亡表决，也不得代理其他 董事愚弄表决权。该董事会会议由过半数的非关联关系董事出席即可举行，董事 会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事东谈主数 不及三东谈主的，应将该事项提交股东会审议。   公司在召开董事会审议关联交易事项时，会议主理东谈主应当在会议表决前提醒 关联董事须消亡表决。关联董事未主动声明并消亡的，洞悉情况的董事应当要求 关联董事赐与消亡。关联董事未消亡表决的，其投票不得计入出席会议的董事东谈主 数和表决票数之中。董事长冒昧预计联关系的董事消亡表决情况进行评释。   （3）股东会对于紧要关联交易的决策范例 代表的有表决权的股份数不计入有用表决总额； 应当在股东会召开前向公司董事会谨慎袒露其关联关系，最迟应当在关联交易事 项表决前向主理东谈主袒露，并主动消亡表决； 投票前，提醒关联股东消亡表决，关联股东应当消亡表决； 的半数以上通过； 联方的股东投票情况进行专门统计。 及法律包袱。   八、紧要或有事项或承诺事项   （一）刊行东谈主对外担保情况   松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主除主营业务中融资担保板块外，刊行东谈主及合并 范围内子公司不存在其他对外担保。   （二）紧要未决诉讼、仲裁或行政处罚情况   松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主偏激控股子公司不存在对公司财务景象、经营 效率、声誉、业务行动、翌日远景等可能产生紧要影响的诉讼或仲裁等事项。            （三）紧要承诺           松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主莫得紧要承诺。            （四）其他或有事项           无。            九、资产典质、质押和其他限制用途安排           松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主受限资产情况如下：                                                                         单 位 ：万 元                    名堂                            账面价值                  受限原因                   货币资金                                    52,698.48        保证金                 交易性金融资产                                   61,385.17        限售股                   应收账款                                    66,705.69       质押告贷                    存货                                     45,053.62       质押融资                  历久应收款                              2,806,772.31          质押融资              越秀新能源名堂公司股权                              166,841.00          质押融资                   固定资产                                339,334.16          典质融资                    总共                               3,538,790.44           评释：（1）本公司所属子公司共计 288 家以未回电费收费权质押向银行告贷；           （2）本公司所属子公司广州越秀新能源投资有限公司以 55 家子公司的股权质押向银行告贷；           （3）本公司所属子公司共计 101 家以持有的光伏电站诱导进行典质融资。           松手 2025 年 6 月末，除上述资产受限情况外，刊行东谈主无其他资产典质、质       押和其他权利限制安排，以及除此之外的其他具有可回击第三东谈主的优先偿付欠债       的情况。            十、刊行东谈主 2025 年半年度主要财务景象           刊行东谈主 2025 年半年度论说已在深圳证券交易所网站（www.szse.cn）及巨潮       资讯网（www.cninfo.com.cn）袒露，刊行东谈主最近一期主要财务数据及变化分析       情况如下：                                                                         单元：万元      名堂          2025 年 6 月末     2024 年末        变动比例                  紧要变动原因（如有） 交易性金融资产           4,888,521.20   5,660,317.89   -13.64%     -         名堂        2025 年 6 月末       2024 年末         变动比例          紧要变动原因（如有） 一年内到期的非流动资产         3,160,161.72    3,293,047.54     -4.04%   - 历久应收款               2,470,889.99    2,894,609.69    -14.64%   - 历久股权投资              3,572,033.94    3,310,720.16     7.89%    - 固定资产                3,785,985.65    3,521,049.83     7.52%    -         名堂        2025 年 1-6 月     2024 年 1-6 月     同比增减             变动原因 主营业务收入               257,511.50       110,094.98    133.90%   主如果新能源业务电费收入增多                                                               主如果融资租借及不良资产管制利息收入 利息收入                 135,597.10       203,355.39    -33.32%                                                               减少 手续费及佣金收入              14,286.50        23,532.05    -39.29%   主如果融资租借业务收入减少                                                               主如果本期对期货的部分基差业务弃取净 其他业务收入               146,319.14       337,746.05    -56.68%                                                               额法阐述收入 主营业务成本               114,404.97        52,236.79    119.01%   主如果新能源业务成本增多                                                               主如果本期对期货的部分基差业务弃取净 其他业务成本               167,401.39       343,091.75    -51.21%                                                               额法阐述收入                                                               主如果新能源业务的利息用度增多、闲置 财务用度                  12,725.90       -23,087.55     不适用                                                               资金利息收入减少等概括影响                                                               主如果收到与日常经营行动相关的政府补 其他收益                   1,607.12           427.47    275.96%                                                               助增多                                                               主如果联营企业的投资收益、股权名堂投 投资收益（损失以“-”号填列）      218,717.71       152,198.82     43.71%                                                               资收益、期货合约及滋生品投资收益增多 公允价值变动收益（损失以“-” 号填列） 信用减值损失（损失以“-”号填                        -9,037.31         -626.88     不适用      主如果债权投资计提信用损失增多 列） 所得税用度                 33,663.42        18,795.85     79.10%   主如果利润总额同比增多                                                               主如果向其他金融机构拆入资金净增多额 经营行动产生的现款流量净额        430,355.74       603,507.83    -28.69%   减少、不良资产业务净回款及电费收入增                                                               加等概括影响 投资行动产生的现款流量净额       -821,774.76     -1,228,237.19    不适用      主如果新能源业务的投放额减少 筹资行动产生的现款流量净额        307,083.41       548,517.51    -44.02%   主如果中期单子的融资净额减少 现款及现款等价物净增多额          -85,598.56      -76,986.50     不适用      主如果经营与筹资行动现款流量净额减少        第六节    刊行东谈主及本期债券的资信景象   一、论说期历次主体评级、变动情况及原因   论说期内，刊行东谈主历次主体评级均为 AAA，主体评级无变动。   二、信用评级论说的主要事项   （一）信用评级论断及绚烂所代表的涵义   根据中诚信海外信用评级有限包袱公司于 2025 年 7 月 10 日出具的《2025 年度广州越秀成本控股集团股份有限公司信用评级论说》，刊行东谈主主体评级 AAA， 评级预测为清静。   根据中诚信海外信用评级有限包袱公司出具的《广州越秀成本控股集团股份 有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）信用评级论说》， 本期债券债项评级为 AAA。   （二）评级论说揭示的主要风险 环境变化对公司营业收入及投资资产市值的影响。   （三）追踪评级的预计安排   根据相关监管规则、评级行业惯例以及中诚信海外评级轨制相关规则，自首 次评级论说出具之日（以评级论说上注明日历为准）起，中诚信海外将在本期债 券有用存续期间，持续关注本期债券刊行东谈主经营或财务景象变化等身分，对本期 债券的信用风险进行依期和不依期追踪评级，并根据监管要求或商定在中诚信国 际信用评级有限包袱公司网站（www.ccxi.com.cn）和交易所网站赐与公告。    三、其他重要事项   论说期内，刊行东谈主不存在与其资信景象相关的其他重要事项。    四、刊行东谈主的资信情况    （一）刊行东谈主取得主要贷款银行的授信及使用情况   刊行东谈主财务景象和资信情况邃密，与生意银行等金融机构保持历久合作关系， 授信额度充足，迤逦债务融资才气较强。   松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主（合并报表口径）在各家银行授信总额度为东谈主 民币 1,943.89 亿元，其中尚余授信额度东谈主民币 947.28 亿元。    （二）刊行东谈主及主要子公司论说期内债务走嘴记录及预计情况   近三年及一期，刊行东谈主与主要子公司不存在债务走嘴记录。    （三）刊行东谈主及子公司论说期内已刊行的境表里债券情况   最近三年及一期，刊行东谈主偏激子公司已刊行的境表里债券情况如下：                                                                                                                       单元：亿元、年、%                                                                                       论说期 序                                                              债券期   刊行规       刊行利                                               论说期末存续及       证券简称       刊行方式   起息日历         回售日历         到期日历                                末债券                 召募资金用途 号                                                              限     模         率                                                  偿还情况                                                                                       余额                                                                                                业务,普惠业务等所需资金                                                                                                绿色业务,普惠业务等所需资金                                                                                      论说期 序                                                            债券期   刊行规        刊行利                                               论说期末存续及      证券简称       刊行方式   起息日历         回售日历        到期日历                                 末债券                   召募资金用途 号                                                            限      模         率                                                  偿还情况                                                                                      余额                    公募公司债券小计                                        235.00            220.00                                                                                论说期 序                                                      债券期    刊行规       刊行利                                     论说期末存续及      证券简称      刊行方式   起息日历         回售日历   到期日历                                 末债券                召募资金用途 号                                                       限     模         率                                        偿还情况                                                                                余额       MTN001       SCP001       SCP002       SCP003       SCP004       MTN002       SCP005       SCP006       SCP001       MTN001       SCP002                                                                               论说期 序                                                     债券期    刊行规       刊行利                                  论说期末存续及      证券简称      刊行方式   起息日历         回售日历   到期日历                                末债券                  召募资金用途 号                                                      限     模         率                                     偿还情况                                                                               余额       SCP003       MTN002       MTN003      MTN004A      MTN004B       SCP004      MTN005A      MTN005B       CP001       SCP005       SCP006                                                                                论说期 序                                                      债券期    刊行规       刊行利                                  论说期末存续及      证券简称      刊行方式   起息日历         回售日历   到期日历                                 末债券                  召募资金用途 号                                                       限     模         率                                     偿还情况                                                                                余额      MTN001A      MTN001B       SCP001       SCP002      MTN002A      MTN002B       SCP003       SCP004       SCP005       CP001      MTN001A                                                                                    论说期 序                                                          债券期    刊行规       刊行利                                             论说期末存续及      证券简称      刊行方式   起息日历        回售日历        到期日历                                 末债券                 召募资金用途 号                                                           限     模         率                                                偿还情况                                                                                    余额      MTN001B       CP002       CP003       SCP001       SCP002       SCP003                                                                                行告贷       SCP004       SCP005       SCP006       MTN001       SCP007                                                                                    论说期 序                                                          债券期    刊行规       刊行利                                       论说期末存续及      证券简称      刊行方式   起息日历        回售日历        到期日历                                 末债券                   召募资金用途 号                                                           限     模         率                                          偿还情况                                                                                    余额       SCP001       SCP002       SCP003       MTN001       SCP004       SCP005       MTN002       SCP006       SCP007       SCP008       SCP009                                                                                     论说期 序                                                           债券期    刊行规       刊行利                                      论说期末存续及         证券简称        刊行方式   起息日历         回售日历   到期日历                                 末债券                召募资金用途 号                                                            限     模         率                                         偿还情况                                                                                     余额         MTN003         SCP010         SCP011         SCP012         MTN001A         MTN001B         SCP001         SCP002         SCP003       MTN002A(绿色)       MTN002B(绿色)                                                                                 论说期 序                                                       债券期    刊行规       刊行利                                   论说期末存续及       证券简称      刊行方式   起息日历         回售日历   到期日历                                 末债券                   召募资金用途 号                                                        限     模         率                                      偿还情况                                                                                 余额        SCP004        SCP005        SCP006        SCP007        SCP008        SCP009        SCP001        SCP002        MTN001        SCP003       MTN002A                                                                                    论说期 序                                                          债券期    刊行规       刊行利                                             论说期末存续及        证券简称        刊行方式   起息日历         回售日历   到期日历                                 末债券                   召募资金用途 号                                                           限     模         率                                                偿还情况                                                                                    余额        MTN002B         SCP004         SCP001         SCP002                                                                              用于偿还有息债务         SCP003         SCP001       MTN001(绿色)         MTN001         SCP001         SCP002         SCP003                                                                                   论说期 序                                                         债券期    刊行规       刊行利                                                      论说期末存续及         证券简称       刊行方式   起息日历         回售日历   到期日历                                末债券                    召募资金用途 号                                                          限     模         率                                                         偿还情况                                                                                   余额         SCP001         SCP002         MTN001         MTN001        MTN002A        MTN002B         MTN003                                                                             司债券         SCP001         SCP002         MTN001                                                                                            用于置换债务融资器具刊行之日起一年以内用于基金出资的                                                                                            自有资金和偿还存量银行告贷           据)                                                                                论说期 序                                                      债券期   刊行规        刊行利                                          论说期末存续及         证券简称       刊行方式   起息日历       回售日历   到期日历                               末债券                召募资金用途 号                                                      限      模         率                                             偿还情况                                                                                余额                                                                                         用于置换本期债务融资器具刊行之日起一年以内用于基金出                                                                                         资的自有资金，后续向基金出资和偿还存量银行告贷           据)                       债务融资器具小计                               644.60            237.60   -                           总共                                 879.60            457.60   -                注：该数据不包括资产证券化居品：松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主及合并报表范围内子公司存续资产赈济证券/资产赈济单子总共 105.87 亿元。        （四）刊行东谈主及子公司已呈报尚未刊行的债券情况     松手召募评释书签署日，刊行东谈主偏激合并范围内子公司已获注册尚未刊行的   债券情况如下：                                          单元：亿元                                                 剩余未发     主体称号         获取批文局面       债券居品类型   批文额度                                                  行额度                  深圳证券交易所      一般公司债    70.00    28.00 广州越秀成本控股集团股份                   中期单子    60.00    30.00     有限公司       中国银行间市集交易商协会   短期融资券    20.00     9.00                               超短期融资券   40.00    40.00 广州越秀成本控股集团有限     深圳证券交易所      一般公司债    20.00    11.00      公司        中国银行间市集交易商协会    中期单子    20.00    20.00                  深圳证券交易所      一般公司债    30.00    30.00 广州越秀融资租借有限公司                  超短期融资券   50.00    15.00                中国银行间市集交易商协会                                中期单子    40.00    17.00                                中期单子    10.00     5.00 上海越秀融资租借有限公司   中国银行间市集交易商协会                               超短期融资券   10.00     7.00                  深圳证券交易所      一般公司债    50.00    44.00                  深圳证券交易所      可续期公司债   20.00    20.00  广州资产管制有限公司                中国银行间市集交易商协会    中期单子    50.00    50.00                中国银行间市集交易商协会   超短期融资券   30.00    30.00 广州越秀产业投资有限公司     深圳证券交易所      一般公司债    30.00    30.00        总共           -           -      550.00   386.00     松手召募评释书签署日，刊行东谈主偏激合并范围内子公司不存在其他已呈报尚   未获批的债券。        （五）刊行东谈主及子公司论说期末存续的境表里债券情况     近三年及一期，刊行东谈主通盘债务均按时还本付息，未发生落后或未偿付的情   形。     松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主偏激合并范围内子公司已刊行尚未兑付债券情   况如下：                                                                                                          单元：亿元、年、% 序                                                                                      论说期末       证券简称       刊行方式   起息日历         回售日历         到期日历         债券期限   刊行范畴     刊行利率                       召募资金用途 号                                                                                      债券余额                                                                                                 绿色业务,普惠业务等所需资金                                                                                                 于补充绿色业务,普惠业务等所需资金                                                                                                 用于偿还"21 越租 01"回售本金及补充日常经营所需营                                                                                                 运资金 序                                                                                           论说期末         证券简称          刊行方式   起息日历         回售日历        到期日历         债券期限   刊行范畴      刊行利率                         召募资金用途 号                                                                                           债券余额                                                                                                       运资金                         公募公司债券小计                                           255.00     -      226.61   -                                                                                                       内用于基金出资的自有资金 序                                                                                              论说期末            证券简称            刊行方式   起息日历         回售日历        到期日历        债券期限   刊行范畴     刊行利率                      召募资金用途 号                                                                                              债券余额 序                                                                                          论说期末            证券简称           刊行方式   起息日历         回售日历   到期日历         债券期限   刊行范畴      刊行利率                           召募资金用途 号                                                                                          债券余额                                                                                                      还公司债券              据)                                                                                      资的自有资金和偿还存量银行告贷                                                                                                      用于置换本期债务融资器具刊行之日起一年以内用于基              据)                                                                                                      款                             债务融资器具小计                                      247.60     -      247.60   - 序                                                                 论说期末     证券简称     刊行方式    起息日历   回售日历   到期日历   债券期限   刊行范畴      刊行利率                 召募资金用途 号                                                                 债券余额                     总共                            502.60    -      474.21   -      注：该数据不包括资产证券化居品：松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主及合并报表范围内子公司存续资产赈济证券/资产赈济单子总共 105.87 亿元。      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书    （六）刊行东谈主及重要子公司失信情况   近三年及一期，刊行东谈主和重要子公司不存在因严重不法、失信行动被列为失 信被执行东谈主、失信分娩经营单元或者其它失信单元情况。    （七）本期债券刊行后累计公开刊行公司债券余额偏激占刊行东谈主 最近一期净资产的比例   本期债券总范畴不卓越 10 亿元，本次刊行完毕后刊行东谈主累计存续公开刊行 公司债券余额总共 81.51 亿元，占刊行东谈主 2025 年 6 月末净资产的比率为 17.21%。   广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书                第七节      增信机制 本期债券无担保或其他增信。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书                      第八节           税项   本期债券的投资东谈主应驯服我国预计税务方面的法律、法例。本节税务分析是 依据我国现行的税务法律、法例及国度税务总局预计表轻易文献的规则作念出的。 如果相关的法律、法例发生变更，本节所说起的税务事项将按变更后的法律法例 执行。   本节所列税项不组成对投资者的纳税建议和纳税依据。投资者应就预计事项 参谋财税参谋人，刊行东谈主不承担由此产生的任何包袱。   一、增值税 征增值税试点的通告》（财税〔2016〕36 号）。经国务院批准，自 2016 年 5 月 纳入试点范围，由交纳营业税改为交纳增值税。根据 36 号文附件《营业税改征 增值税试点实施办法》的规则，增值税纳税范围包括金融商品持有期间（含到期） 利息收入及金融商品转让收入，投资者应按相关规则交纳增值税。   二、所得税   根据 2008 年 1 月 1 日起实行的《中华东谈主民共和国企业所得税法》偏激他相 关的法律、法例，一般企业投资者开端于公司债券的利息所得应交纳企业所得税。 企业应按照《中华东谈主民共和国企业所得税法》规则，将当期应收取的公司债券利 息计入当期收入，核算当期损益后交纳企业所得税。   三、印花税   根据 2022 年 7 月 1 日实行的《中华东谈主民共和国印花税法》的规则，在我国 境内书立应税凭证、进行证券交易的单元和个东谈主，为印花税的纳税东谈主，应当照章 交纳印花税。《中华东谈主民共和国印花税法》所称证券交易，是指转让在照章设立 的证券交易所、国务院批准的其他天下性证券交易局面交易的股票和以股票为基 础的存托凭证。对于本期债券在深圳证券交易所进行的交易，尚无明确规则冒昧     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 其征收印花税。刊行东谈主无法预测国度是否或将会于何时决定对本期债券交易征收 印花税，也无法预测将会适用税率的水平。   四、税项抵扣   本期债券投资者所应交纳的税项与公司债券的各项支付不组成抵扣。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书                   第九节      信息袒露安排   刊行东谈主承诺，在债券存续期内，将按照法律法例规则和召募评释书的商定， 实时、公正地履行信息袒露义务，保证信息袒露内容的信得过、准确、齐备，简明 澄澈，喜闻乐见。   一、信息袒露管制轨制   （一）未公开信息的传递、审核、袒露历程 滋生品种交易价钱有紧要影响的尚未公开的信息为守秘规则适用的客体，即公司 内幕信息，守秘规则适用东谈主员即内幕信息知情东谈主，是指不错战争、获取内幕信息 的公司里面和外部相关东谈主员，包括但不限于：   （1）公司偏激董事、高档管制东谈主员；公司控股或者现实约束的企业偏激董 事、高档管制东谈主员；公司里面参与紧要事项野心、论证、决策等才气的东谈主员；由 于所任公司职务而洞悉内幕信息的财务东谈主员、里面审计东谈主员、信息袒露事务服务 东谈主员等；   （2）持有公司百分之五以上股份的股东偏激董事、高档管制东谈主员；公司控 股股东、第一大股东、现实约束东谈主偏激董事、高档管制东谈主员；公司收购东谈主或者重 大资产交易相关方偏激控股股东、现实约束东谈主、董事、高档管制东谈主员（如有）； 相关事项的提案股东偏激董事、高档管制东谈主员（如有）；因职务、服务不错获取 内幕信息的证券监督管制机构服务主谈主员，或者证券交易局面、证券公司、证券登 记结算机构、证券服务机构预计东谈主员；因法定职责对质券的刊行、交易或者对公 司偏激收购、紧要资产交易进行管制不错获取内幕信息的预计主管部门、监管部 门的服务主谈主员；照章从公司获取预计内幕信息的其他外部单元东谈主员；参与紧要事 项野心、论证、决策、审批等才气的其他外部单元东谈主员；   （3）由于与第（一）（二）项相关东谈主员存在支属关系、业务往复关系等原 因而洞悉公司预计内幕信息的其他东谈主员；   （4）证监会、深交所或监管部门规则的其他东谈主员。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 等事项对公司进行商量，公司应根据已袒露信息据实回复，不得私自向股东提供 未公开信息。 外报送波及未公开的内幕信息，须作念好内幕信息知情东谈主的登记、报备服务。     （二）信息袒露事务负责东谈主在信息袒露中的具体职责偏激履职保 障 的径直负责东谈主。     （1）董事会书记是公司与深交所的指定预计东谈主，负责准备和递交深交所要 求的文献，组织完成监管部门布置的任务；     （2）董事会书记负责组织和和洽公司信息袒露事务，汇集公司应予袒露的 信息并论说董事会，持续关注媒体对公司的报谈并主动求证报谈的信得过情况；     （3）董事会书记有权参加股东会、董事会会议和高档管制东谈主员相关会议， 有权了解公司的财务和经营情况，查阅波及信息袒露事宜的通盘文献，并负责与 新闻媒体及投资者预计、招待来访、回答参谋、集会股东等；     （4）董事会书记负责办理公司信息对外公布等相关事宜。     董事会办公室协助董事会书记履行职责。公司应当为董事会书记履行职责提 供便利条件，相关部门负责东谈主应当配合董事会书记在信息袒露方面的相关服务。 当董事会书记不可或未便履行职责时，由证券事务代表代行董事会书记职责，并 承担相应包袱。 公室协助董事会书记愚弄权利。董事会办公室是依期论说编制的组织和洽部门， 财务部门负责完成依期论说中的财务信息的编制及审核服务，其他部门负责完成 董事会办公室和洽安排的相关事项。     公司依期论说的编制、审议、袒露范例：       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书     （1）董事会办公室组织召开依期论说启动会，明确单干及要求，公司各部 门和子分公司提供依期论说编制材料，董事会办公室据此形成依期论说初稿；     （2）公司各部门和子分公司经多轮、交叉、方式、现实复核，形成依期报 告草案，经董事会书记阐述后提交经营管制层审核；     （3）董事会办公室协助董事会书记将经营管制层强劲的依期讨论文稿投递 董事审阅，由董事会会议审议依期论说；     （4）审计委员会负责审核董事会编制的依期论说，并提议书面审核意见， 评释董事会的编制和审核范例是否合适法律、行政法例和证监会的规则，论说的 内容是否能够信得过、准确、齐备的反馈公司的现实情况；     （5）董事会办公室协助董事会书记完成依期论说的袒露服务。 向其提供信息袒露所需要的府上和信息。     （三）董事和董事会、高档管制东谈主员等的论说、审议和袒露的职 责     （1）董事应当了解并持续关注公司分娩经营情况、财务景象和公司如故发 生的或者可能发生的紧要事件偏激影响，主动观看、获取决策所需要的府上；     （2）董事应按证监会、深交所等监管部门相关政策法例的要求，谨慎负责 的审议董事会的依期论说、临时论说偏激他紧要提案，并应发表审核意见，如有 异议应实时以正派的途径提议并赐与袒露；     （3）董事必须保证信息袒露内容信得过、准确、实时、齐备，莫得相当纪录、 误导性述说或紧要遗漏；     （4）非经董事会书面授权，董事不得对外发布公司未袒露信息；     （5）兼任子分公司董事、高档管制东谈主员或相当职责的公司董事有包袱将涉 及子分公司经营信息、对外投资、股权变化、紧要合同、对外担保、资产出售、     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 高层东谈主事变动等紧要信息以及波及公司依期论说、临时论说等信息信得过、准确、 实时、齐备向公司董事会论说。   （1）高档管制东谈主员应当实时向董事会论说预计公司经营或者财务方面出现 的紧要事件、已袒露的事件的进展或者变化情况偏激他相关信息；   （2）高档管制东谈主员必须保证信息袒露内容信得过、准确、实时、齐备，莫得 相当纪录、误导性述说或紧要遗漏；   （3）高档管制东谈主员有包袱和义务答复董事会对于波及公司依期论说、临时 论说及公司其他情况的商量；   （4）非经董事会书面授权，高档管制东谈主员不得对外发布公司未袒露信息。   负有信息论说义务的公司各部门、各子分公司负责东谈主或相关职工应参照履行 以上包袱。   公司的股东、现实约束东谈主发生以下事件时，应当主动奉告公司董事会，并配 合公司履行信息袒露义务:   （1）持有公司百分之五以上股份的股东或者现实约束东谈主理有股份或者约束 公司的情况发生较大变化，公司的现实约束东谈主偏激约束的其他企业从事与公司相 同或者相似业务的情况发生较大变化；   （2）法院裁决辞谢控股股东转让其所持股份，任一股东所持公司百分之五 以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定相信或者被照章限制表决权等， 或者出现被强制过户风险；   （3）拟对公司进行紧要资产或者业务重组；   （4）证监会、深交所等规则的其他情形。   应当袒露的信息照章袒露前，相关信息已在媒体上传播或者公司证券偏激衍 生品种出现交易异常情况的，股东或者现实约束东谈主应当实时、准确的向公司作出 书面论说，并配合公司实时、准确的公告。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   公司的股东、现实约束东谈主不得滥用其股东权利、主宰地位，不得要求公司向 其提供内幕信息，公司有权断绝相关要求。      （四）对外发布信息的苦求、审核、发布历程   （1）发生本轨制所述的触及信息袒露的事件时，知情东谈主员有包袱和义务第 一时间逐级上报，公司各部门、各子分公司有包袱和义务实时将具体情况以书面 方式向公司董事会书记或董事会办公室论说；公司董事和高档管制东谈主员、控股股 东和其他持股百分之五以上的股东等信息袒露义务东谈主，在洞悉应袒露信息时，应 当第一时间向公司董事会书记或董事会办公室论说；   （2）公司董事会书记取得论说信息后，第一时间组织董事会办公室审查并 提议信息袒露意见与决策。如需要履行信息袒露义务，按照本轨制第二十二条的 规则激动；   （3）信息论说应死守持续原则，对波及本轨制规则的紧要事件，论说东谈主应 实时向董事会书记和董事会办公室论说紧要进展情况。   相关东谈主员对于预计事项是否波及信息袒露有疑问时，应实时向董事会书记、 董事会办公室或通过其向深交所参谋。   （1）由相关部门进行初期制作，提供信息的部门、子分公司负责东谈主应谨慎 查对相关信息府上的信得过性和准确性，完成里面审批历程后提交董事会办公室；   （2）信息汇总至董事会办公室，由董事会办公室根据法律、法例规则的格 式、类别进行加工致理和方式审核，对波及财务等部门的信息由相应部门核查确 认；   （3）信息经审查无误后提交公司公告讦布历程，经董事会书记、总司理、 董事长审核通过并报董事会后，由董事会办公室按影相关规则，在指定时间、指 定媒体上发布。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   对监管部门指定的袒露事项，公司各部门、各子分公司应积极配合董事会办 公室在规则时间内完成。   （五）波及子公司的信息袒露事务管制和论说轨制 需要，应在履行完其里面报批范例并经董事会书记批准后进行，公司董事会办公 室可视情况派东谈主参与交流。 外报送波及未公开的内幕信息，须作念好内幕信息知情东谈主的登记、报备服务。   二、投资者关系管制的相关轨制安排   刊行东谈主将死守信得过、准确、齐备、实时的信息袒露原则，按照《中华东谈主民共 和国证券法》《公司债券刊行与交易管制办法》及中国证券监督管制委员会、中 国证券业协会及预计交易局面的预计规则进行紧要事项信息袒露，使公司偿债能 力、召募资金使用等情况受到债券持有东谈主、债券受托管制东谈主和股东的监督，看护 偿债风险。   （一）刊行前的信息袒露安排   本期公司债券刊行日前，刊行东谈主将通过证券交易所认同的网站袒露如下文献：   （二）存续期内依期信息袒露   刊行东谈主在本期公司债券存续期内，向市集依期公开袒露以下信息： 论说期内刊行东谈主主要情况、审计机构出具的审计论说、经审计的财务报表、附注 以偏激他必要信息；       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   刊行东谈主袒露的依期论说的财务报表部分包含资产欠债表、利润表和现款流量 表等内容。除提供合并财务报表外，刊行东谈主将同期袒露母公司财务报表。      （三）存续期内紧要事项的信息袒露   刊行东谈主在本期公司债券存续期间，刊行东谈主发生可能影响其偿债才气的紧要事 项时，应实时向市集袒露，包括但不限于： 信用评级机构； 动； 投资行动或紧要资产重组； 外提供担保卓越上年末净资产的百分之二十； 政监管措施、市集自律组织作出的债券业务相关的责罚，或者存在严重失信行动；     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 法违规被有权机关观看、采取强制措施，或者存在严重失信行动； 照章进入破产范例、被责令关闭；   （四）本息兑付的信息袒露   刊行东谈主应当在本期公司债券本息兑付日前五个服务日，通过证券交易所认同 的网站公布本金兑付、付息事项。   上述信息的袒露时间应不晚于企业在交易商协会、指定媒体或其他场合公开 袒露的时间。信息袒露内容不低于《证券法》《公司债券刊行与交易管制办法》 《公司信用类债券信息袒露管制办法》要求。   三、依期论说袒露   刊行东谈主承诺，将于每一管帐年度收尾之日起 4 个月内袒露年度论说，每一会 计年度的上半年收尾之日起 2 个月内袒露半年度论说，且年度论说和半年度论说 的内容与面貌合适法律法例的规则和深圳证券交易所相关依期论说编制要求。   四、紧要事项袒露   刊行东谈主承诺，当发生影响刊行东谈主偿债才气、债券价钱、投资者权益的紧要事 项或召募评释书商定刊行东谈主应当履行信息袒露义务的其他事项时，或者存在对于 刊行东谈主偏激债券的紧要市集外传时，刊行东谈主将按照法律法例的规则和召募评释书 的商定实时履行信息袒露义务，评释事件的起因、刻下的状态和可能产生的后果， 并持续袒露事件的进展情况。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   五、本息兑付袒露  刊行东谈主承诺，将按照《深圳证券交易所公司债券上市国法（2023 年调动）》 和深圳证券交易所其他业务要求实时袒露本息兑付安排。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书                  第十节      投资者保护机制    论说期内，刊行东谈主经营情况、财务景象不存在《深圳证券交易所公司债券发 行上市审核业务指引第 2 号——审核要点关注事项（2025 年调动）》规则的可 能严重影响偿债才气的要点关注事项或者其他紧要不利情形，本期债券未建立投 资者保护要求。刊行东谈主将严格履行本期债券偿债规划，落实偿债资金开端，切实 保护投资者正当权益。     一、偿债规划和保障措施     （一）偿债规划    本期债券品种一付息日为 2026 年至 2027 年每年的 10 月 17 日，本期债券品 种二的付息日为 2026 年至 2035 年每年的 10 月 17 日（如遇法定节沐日或休息日， 则顺延至后来的第 1 个交易日，顺宽限间付息款项不另计利息）。    本期债券品种一兑付日为 2027 年 10 月 17 日，本期债券品种二的兑付日为 顺宽限间兑付款项不另计利息）。    本期债券本金及利息的支付将通过证券登记机构和预计机构办理。支付的具 体事项将按照预计规则，由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以评释。     （二）偿债资金开端    近三年及一期，公司营业总收入分别为 1,417,138.50 万元、1,479,344.31 万 元、1,323,553.55 万元和 553,714.25 万元，包摄于母公司股东的净利润分别为 盈利才气是公司偿还本期债券本金和利息的有劲保障。    公司偿债资金将主要开端于日常经营所产生的现款流。近三年及一期，刊行 东谈主经营行动现款流入分别为 5,165,573.31 万元、6,215,755.64 万元、6,155,661.00 万元和 2,397,744.00 万元。公司连年来经营行动产生的现款流量，能够为本期债 券还本付息提供较为充分的保障。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书    因此，刊行东谈主邃密的盈利才气和经营行动产生的现款流入，为本期债券的本 息兑付奠定了坚实的基础。    （三）偿债救急保障决策    刊行东谈主坚持恰当的财务政策，资产流动性邃密，必要时不错通过流动资产变 现补充偿债资金。根据公司合并财务报表，松手 2025 年 6 月末，公司合并口径 的流动资产为 11,043,680.31 万元，其中货币资金为 1,770,431.82 万元。跟着公司 业务的无间发展，公司的流动资产和货币资金也会无间增多，必要时不错通过流 动资产变现来补充偿债资金。    连年来刊行东谈主刊行债券偏激他债务融资器具的融资教化较为丰富，刊行东谈主资 信优良，未发生过落后支付本息的情况。    此外，刊行东谈主与各大生意银行都有着邃密的合作关系与疏通教化。刊行东谈主拥 有较强的迤逦债务融资才气。松手 2025 年 6 月末，公司（合并报表口径）在各 家银行授信总额度为东谈主民币 1,943.89 亿元，其中尚余授信额度东谈主民币 947.28 亿 元。必要时不错运用剩余的授信额度，为本期债券的还本付息提供强有劲的保障。 如果翌日刊行东谈主流动性不及，偿债才气出现下降，由于银行的授信赈济不具有强 制执行性，可能导致刊行东谈主的偿债才气削弱。    刊行东谈主丰足的自身实力、成本市集中优良的资信情况以及与银行等金融机构 的密切合作关系，均为本期债券的偿付提供了保障。    （四）偿债保障措施    为了充分、有用地爱戴债券持有东谈主的利益，公司为本期债券的按时、足额偿 付制定了一系列服务规划，包括制定《债券持有东谈主会议国法》、充分阐述债券受 托管制东谈主的作用、设立专门的偿付服务小组、严格履行信息袒露义务和公司承诺 等，努力形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   公司已按照《公司债券刊行与交易管制办法》的规则制定了《债券持有东谈主会 议国法》，商定了本期债券持有东谈主通过债券持有东谈主会议愚弄权利的范围、范例和 其他重要事项，为保障本期债券本息实时足额偿付作念出了合理的轨制安排。   公司已按照《公司债券刊行与交易管制办法》的规则聘任反璧券受托管制东谈主， 并签订了《债券受托管制左券》。公司将严格按照《债券受托管制左券》的规则， 配合债券受托管制东谈主履行职责，依期向债券受托管制东谈主报送刊行东谈主承诺履行情况， 并在公司可能出现债券走嘴时实时通告债券受托管制东谈主，便于债券受托管制东谈主及 时依据《债券受托管制左券》采取其他必要的措施。   刊行东谈主将在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息 的如期偿付，保证债券持有东谈主的利益。刊行东谈主将组成偿付服务小组，负责利息和 本金的偿付及与之相关的服务。   刊行东谈主将死守信得过、准确、齐备、实时的信息袒露原则，按《债券受托管制 左券》及相关主管部门的预计规则进行紧要事项信息袒露，使刊行东谈主偿债才气、 召募资金使用等情况受到债券持有东谈主和债券受托管制东谈主的监督，看护偿债风险。   为了保证本期债券召募资金的管制和本息按期兑付，保障投资者利益，公司 将在监管银行开设召募资金专项账户，用于本期债券召募资金的接收、存取、划 转。公司将提前安排必要的还本付息资金，保证按时还本付息。监管银即将履行 监管的职责，切实保障召募资金的按照商定的用途使用。   本期债券刊行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产欠债管制、 流动性管制、召募资金使用管制、资金管制等，并将根据债券本息翌日到期应付 情况制定资金运用规划，保证资金按规划调度，实时、足额地准备偿债资金用于 每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   二、走嘴事项及纠纷责罚机制   （一）本期债券的走嘴   以下事件均组成刊行东谈主在《债券受托管制左券》和本期债券项下的走嘴事件：   （1）刊行东谈主违犯召募评释书或其他相关商定，未能按期足额偿还本期债券 的本金（包括但不限于分期偿还、债券回售、债券赎回、债券置换、债券购回、 到期兑付等，下同）或利息（以下合称还本付息），但增信机构或其他主体已代 为履行偿付义务的除外；   （2）刊行东谈主触发召募评释书中预计商定，导致刊行东谈主应提前还本付息而未 足额偿付的，但增信机构或其他主体已代为履行偿付义务的除外；   （3）本期债券未到期，但有充分凭据解释刊行东谈主不可按期足额支付债券本 金或利息，经法院判决或仲裁机构仲裁，刊行东谈主应提前偿还债券本息且未按期足 额偿付的，但增信机构或其他主体已代为履行偿付义务的除外；   （4）刊行东谈主违犯本召募评释书财富给付义务外的其他承诺事项且未按持有 东谈主要求落实负面援助措施的；   （5）刊行东谈主被法院裁定受理破产苦求的。   （二）走嘴包袱及免除   本期债券发生走嘴的，刊行东谈主承担如下走嘴包袱：   协商变更履行方式：本期债券组成“刊行东谈主被法院裁定受理破产苦求的”之外 的其他走嘴情形的，刊行东谈主不错与本期债券持有东谈主协商变更履行方式，以新达成 的方式履行。   刊行东谈主的走嘴包袱可因如下事项免除：   （1）法定免除。走嘴行动系因不可抗力导致的，该不可抗力适用《民法典》 对于不可抗力的相关规则。   （2）商定免除。刊行东谈主走嘴的，刊行东谈主可与本期债券持有东谈主通过协商或其 他方式免除刊行东谈主走嘴包袱，免除走嘴包袱的情形及范围由刊行东谈主与本期债券持 有东谈主通过协商或其他方式确定。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书      （三）援助措施   如果发生前述的任一走嘴事件且该等走嘴事件一直持续 30 个连气儿交易日仍 未得到纠正，债券持有东谈主可按《债券持有东谈主会议国法》形成有用债券持有东谈主会议 决议，以书面方式通告刊行东谈主，文书通盘未偿还的本期债券本金和相应利息，立 即到期应付；   在文书加速清偿后，如果刊行东谈主采取了下述援助措施，债券受托管制东谈主可根 据债券持有东谈主会议决议预计取消加速清偿的内容，以书面方式通告刊行东谈主取消加 速清偿的决定： 证金数额足以支付以下各项金额的总和：通盘到期应付未付的本期债券利息和/ 或本金、刊行东谈主根据《受托管制左券》应当承担的用度，以及债券受托管制东谈主根 据《受托管制左券》有权收取的用度和补偿等；或      （四）不可抗力   不可抗力事件是指在签署本召募评释书及《债券受托管制左券》时不可预感、 不可幸免且不可克服的天然事件和社会事件。观念发生不可抗力事件的一方应当 实时以书面方式通告其他方，并提供发生该不可抗力事件的解释。观念发生不可 抗力事件的一方还必须尽一切合理的努力减轻该不可抗力事件所酿成的不利影 响。   在发生不可抗力事件的情况下，各方应当立即协商以寻找妥贴的责罚决策， 并应当尽一切合理的努力尽量减轻该不可抗力事件所酿成的损失。      （五）争议责罚机制 左券或其他相关左券的商定发生争议的，争议各方应在对等、自觉基础上就相关     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 事项的责罚进行友好协商，积极采取措施摒除或减少因违犯商定导致的不良影响。 如协商不成的，两边商定通过如下方式责罚争议：   向刊行东谈主住所地有统辖权的东谈主民法院拿告状讼； 生争议，不同文本对争议责罚方式商定存在冲突的，各方应协商确定争议责罚方 式。不可通过协商责罚的，以召募评释书相关商定为准。   三、持有东谈主会议国法   为表率本期债券债券持有东谈主会议的组织和行动，界定债券持有东谈主会议的权利， 保障债券持有东谈主的正当权益，根据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共和国 证券法》《公司债券刊行与交易管制办法》等预计法律、法例、部门规章和表率 性文献的规则，制定了《债券持有东谈主会议国法》。《债券持有东谈主会议国法》的全 文置备于本公司办公局面。投资者认购或购买或以其他正当方式取得本期债券之 行动视为欢跃收受《债券持有东谈主会议国法》并受之不竭。   （一）债券持有东谈主愚弄权利的方式   《债券持有东谈主会议国法》中规则的债券持有东谈主会议职责范围内的事项，债券 持有东谈主可通过债券持有东谈主会议爱戴自身的利益；债券持有东谈主可依据法律、行政法 规和本召募评释书的规则愚弄权利，爱戴自身的利益。   债券持有东谈主会议由全体债券持有东谈主依据《债券持有东谈主会议国法》组成，债券 持有东谈主会议依据《债券持有东谈主会议国法》规则的范例召集并召开，并对《债券持 有东谈主会议国法》规则的权利范围内事项照章进行审议和表决。   （二）债券持有东谈主会议国法的要求   《债券持有东谈主会议国法》全文如下：   “第一章总则 开刊行公司债券（第三期）（以下简称“本期债券”）债券持有东谈主会议的组织和决 策行动，明确债券持有东谈主会议的权利与义务，爱戴本期债券持有东谈主的权益，根据       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 《中华东谈主民共和国证券法》《中华东谈主民共和国公司法》《公司债券刊行与交易管 理办法》等法律、行政法例、部门规章、表轻易文献及深圳证券交易所相关业务 国法的规则，结合本期债券的现实情况，制订本国法。   债券简称及代码、刊行日、兑付日、刊行利率、刊行范畴、含权要求及投资 者权益保护要求建立情况等本期债券的基本要素和重要商定以本期债券召募说 明书等文献载明的内容为准。 停止后已矣。债券持有东谈主会议由持有本期债券未偿还份额的持有东谈主（包括通过认 购、交易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的持有东谈主，以下简称债券持 有东谈主）组成。   债券上市/挂牌期间，前述持有东谈主范围以中国证券登记结算有限包袱公司登 记在册的债券持有东谈主为准，法律法例另有规则的除外。 范围内的事项进行审议和表决。   债券持有东谈主应当配合受托管制东谈主等会议召集东谈主的相关服务，积极参加债券持 有东谈主会议，审议会议议案，愚弄表决权，配合推动债券持有东谈主会议胜利决议的落 实，照章爱戴自身正当权益。出席会议的持有东谈主不得利用出席会议获取的相关信 息从事内幕交易、附近市集、利益输送和证券诈骗等不法违规行动，毁伤其他债 券持有东谈主的正当权益。   投资者通过认购、交易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的，视为 欢跃并收受本国法相关商定，并受本国法之不竭。 体持有东谈主均有同等不奋发。债券受托管制东谈主依据债券持有东谈主会议胜利决议行事的 结果由全体持有东谈主承担。法律法例另有规则或者本国法另有商定的，从其规则或 商定。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   见证讼师应当针对会议的召集、召开、表决范例，出席会议东谈主员经验，有用 表决权确凿定、决议的效力偏激正当性等事项出具法律意见书。法律意见书应当 与债券持有东谈主会议决议一同袒露。 债券持有东谈主自行承担。因召开债券持有东谈主会议产生的相关会务用度由会议召集东谈主 自行承担。本国法、债券受托管制左券或者其他左券另有商定的除外。 向专科投资者公开刊行公司债券之受托管制左券》（“债券受托管制左券”）中定 义的词语具有一样的含义。   第二章 债券持有东谈主会议的权限范围 围，审议并决定与本期债券持有东谈主利益有紧要关系的事项。   除本国法第 2.2 条商定的事项外，受托管制东谈主为了爱戴本期债券持有东谈主利益， 按照债券受托管制左券之商定履行受托管制职责的行动无需债券持有东谈主会议另 行授权。 议方式进行决策：   a.变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制等）；   b.变更增信或其他偿债保障措施偏激执行安排；   c.变更债券投资者保护措施偏激执行安排；   d.变更召募评释书商定的召募资金用途；   e.其他波及债券本息偿付安排及与偿债才气密切相关的紧要事项变更。 （包括但不限于受托管制事项授权范围、利益冲突风险看护责罚机制、与债券持 有东谈主权益密切相关的走嘴包袱等商定）；      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 刊行东谈主等相关方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼范例，处置担保物或者其 他故意于投资者权益保护的措施等）的：   a.刊行东谈主如故或预计不可按期支付本期债券的本金或者利息；   b.刊行东谈主如故或预计不可按期支付除本期债券之外的其他有息欠债，未偿金 额卓越 5000 万元且达到刊行东谈主母公司最近一期经审计净资产 10%以上，且可能 导致本期债券发生走嘴的；   c.刊行东谈主偏激合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、 净资产或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目 30%以上的子公司）发生减资、合 并、分立、被责令停产收歇、被暂扣或者捣毁许可证、被托管、已矣、苦求破产 或者照章进入破产范例的；   d.刊行东谈主管制层不可正常履行职责，导致刊行东谈主偿债才气面对严重不确定性 的；   e.刊行东谈主或其控股股东、现实约束东谈主因无偿或以涌现不对理对价转让资产或 放弃债权、对外提供大额担保等行动导致刊行东谈主偿债才气面对严重不确定性的；   f.增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生紧要不利变化的；   g.发生其他对债券持有东谈主权益有紧要不利影响的事项。 书、本国法商定的应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   第三章 债券持有东谈主会议的筹备   第一节 会议的召集   本期债券存续期间，出现本国法第 2.2 条商定情形之一且具有合适本国法约 定要求的拟审议议案的，受托管制东谈主原则上应于 15 个交易日内召开债券持有东谈主 会议，经单独或总共持有本期未偿债券总额【30%】以上的债券持有东谈主欢跃宽限 召开的除外。宽限时间原则上不卓越【15】个交易日。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 东谈主（以下统称“提议东谈主”）有权提议受托管制东谈主召集债券持有东谈主会议。   提议东谈主拟提议召集债券持有东谈主会议的，应当以书面方式奉告受托管制东谈主，提 出合适本国法商定权限范围偏激他要求的拟审议议案。受托管制东谈主应当自收到书 面提议之日起 5 个交易日内向提议东谈主书面回复是否召集债券持有东谈主会议，并评释 召集会议的具体安排或不召集会议的事理。欢跃召集会议的，应当于书面回复日 起 15 个交易日内召开债券持有东谈主会议，提议东谈主欢跃宽限召开的除外。   总共持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主提议召集债券持有东谈主 会议时，不错共同推举【1】名代表看成集会东谈主，协助受托管制东谈主完成会议召集 相关服务。 单独或者总共持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主有权自行召集债 券持有东谈主会议，受托管制东谈主应当为召开债券持有东谈主会议提供必要协助，包括：协 助袒露债券持有东谈主会议通告及会议结果等文献、代召集东谈主查询债券持有东谈主名册并 提供预计方式、协助召集东谈主预计应当列席会议的相关机构或东谈主员等。   第二节 议案的提议与修改 表轻易文献、证券交易局面业务国法及本国法的相关规则或者商定，具有明确并 切实可行的决议事项。   债券持有东谈主会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体决策或 措施、实檀越体、实施时间偏激他相关重要事项。 总共持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主（以下统称“提案东谈主”）均可 以书面方式提议议案，召集东谈主应当将相关议案提交债券持有东谈主会议审议。   召集东谈主应当在会议通告中明确提案东谈主提议议案的方式实时限要求。 和现实约束东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 的机构或个东谈主等履行义务或者激动、落实的，召集东谈主、提案东谈主应当提前与相关机 构或个东谈主充分疏通协商，尽可能形成切实可行的议案。   受托管制东谈主、刊行东谈主提议的拟审议议案需要债券持有东谈主欢跃或者激动、落实 的，召集东谈主、提案东谈主应当提前与主要投资者充分疏通协商，尽可能形成切实可行 的议案。 行东谈主或其控股股东和现实约束东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增 信或偿债保障措施的机构或个东谈主等进行谈判协商并签署左券，代表债券持有东谈主提 起或参加仲裁、诉讼范例的，提案东谈主应当在议案的决议事项中明确下列授权范围 供债券持有东谈主弃取：   a.绝顶授权受托管制东谈主或保举的代表东谈主全权代表债券持有东谈主处理相关事务 的具体授权范围，包括但不限于：达成协商左券或调理左券、在破产范例中就发 行东谈主重整规划草案和妥协左券进行表决等现实影响以致可能减损、让渡债券持有 东谈主利益的行动。   b.授权受托管制东谈主或保举的代表东谈主代表债券持有东谈主处理相关事务的具体授 权范围，并明确在达成协商左券或调理左券、在破产范例中就刊行东谈主重整规划草 案和妥协左券进行表决时，绝顶是作出可能减损、让渡债券持有东谈主利益的行动时， 应当预先征求债券持有东谈主的意见或召集债券持有东谈主会议审议并依债券持有东谈主意 见行事。 相关方进行充分疏通，对议案进行修改完善或协助提案东谈主对议案进行修改完善， 尽可能确保提交审议的议案合适本国法第 3.2.1 条的商定，且同次债券持有东谈主会 议拟审议议案间不存在现实矛盾。   召集东谈主经与提案东谈主充分疏通，仍无法幸免同次债券持有东谈主会议拟审议议案的 待决议事项间存在现实矛盾的，则相关议案应当按照本国法第 4.2.6 条的商定进 行表决。召集东谈主应当在债券持有东谈主会议通告中明确该项表决波及的议案、表决程 序及胜利条件。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 交易日公告。议案未按规则及商定袒露的，不得提交该次债券持有东谈主会议审议。   第三节 会议的通告、变更及取消 开债券持有东谈主会议的通告公告。受托管制东谈主合计需要重要召集债券持有东谈主会议以 故意于债券持有东谈主权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相结合形 式召开的会议）召开日前第【3】个交易日或者非现场会议召开日前第【2】个交 易日袒露召开债券持有东谈主会议的通告公告。   前款商定的通告公告内容包括但不限于债券基本情况、会议时间、会议召开 方式、会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决方式及表决 时间等议事范例、奉求事项、召集东谈主及会务负责东谈主的姓名和预计方式等。 方式进行现场商酌的方式，下同）、非现场或者两者相结合的方式召开。召集东谈主 应当在债券持有东谈主会议的通告公告中明确会议召开方式和相关具体安排。会议以 蚁集投票方式进行的，召集东谈主还应当袒露蚁集投票办法、投票方式、计票原则、 计票方式等信息。 反馈才气，征询债券持有东谈主参会意愿，并在会议通告公告中明确相关安排。   拟出席该次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主应当实时反馈参会情况。债券持有 东谈主未反馈的，不影响其在该次债券持有东谈主会议愚弄参会及表决权。 不错与召集东谈主疏通协商，由召集东谈主决定是否调整通告相关事项。 及的召开方式、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定债权登记 日前一交易日，在会议通告发布的兼并信息袒露平台袒露会议通告变更公告。 管制东谈主合计如不尽快召开债券持有东谈主会议可能导致持有东谈主权益受损的除外，但应 当确保会议通告时间合适本国法第 3.3.1 条的商定。      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 生不可抗力的情形或本国法另有商定的，债券持有东谈主会议不得纯粹取消。   召集东谈主拟取消该次债券持有东谈主会议的，原则上应不晚于原定债权登记日前一 交易日在会议通告发布的兼并信息袒露平台袒露取消公告并评释取消事理。   如债券持有东谈主会议建立参会反馈才气，反馈拟出席会议的持有东谈主所代表的本 期债券未偿还份额不及本国法第 4.1.1 条商定的会议成立的最低要求，且召集东谈主 已在会议通告中提醒该次会议可能取消风险的，召集东谈主有权决定径直取消该次会 议。 要求，召集东谈主决定再次召集会议的，不错根据上次会议召集期间债券持有东谈主的相 关意见妥贴调整拟审议议案的部分细节，以寻求取得债券持有东谈主会议审议通过的 最大可能。   召集东谈主拟就现实一样或邻近的议案再次召集会议的，应最晚于现场会议召开 日前【3】个交易日或者非现场会议召开日前【2】个交易日袒露召开债券持有东谈主 会议的通告公告，并在公告中谨慎评释以下事项：   a.上次会议召集期间债券持有东谈主对于拟审议议案的相关意见；   b.本次拟审议议案较上次议案的调整情况偏激调整原因；   c.本次拟审议议案通过与否对投资者权益可能产生的影响；   d.本期债券持有东谈主会议出席东谈主数如仍未达到商定要求，召集东谈主后续取消或者 再次召集会议的相关安排，以及可能对投资者权益产生的影响。   第四章 债券持有东谈主会议的召开及决议   第一节 债券持有东谈主会议的召开 分之一】以上债券持有东谈主出席方能召开。债券持有东谈主在现场会议中的签到行动或 者在非现场会议中的投票行动即视为出席该次持有东谈主会议。 席债券持有东谈主会议并愚弄表决权，本国法另有商定的除外。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   前款所称债权登记日为债券持有东谈主会议召开日的前 1 个交易日。债券持有东谈主 会议因故变更召开时间的，债权登记日相应调整。 国法第 3.1.3 条商定为相关机构或个东谈主自行召集债券持有东谈主会议提供必要的协助， 在债券持有东谈主现场会议中促进债券持有东谈主之间、债券持有东谈主与刊行东谈主或其控股股 东和现实约束东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措 施的机构或个东谈主等进行疏通协商，形成有用的、切实可行的决议等。 继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行义务或者推 进、落实的，上述机构或个东谈主应按照受托管制东谈主或召集东谈主的要求，安排具有相应 权限的东谈主员按时出席债券持有东谈主现场会议，向债券持有东谈主评释相关情况，收受债 券持有东谈主等的商量，与债券持有东谈主进行疏通协商，并明确拟审议议案决议事项的 相关安排。 刊行东谈主或其控股股东和现实约束东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供 增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等的资信情况，实时袒露追踪评级论说。 受托管制东谈主、其他债券持有东谈主或者其他代理东谈主（以下统称“代理东谈主”）出席债券持 有东谈主会议并按授权范围愚弄表决权。   债券持有东谈主自行出席债券持有东谈主现场会议的，应当按照会议通告要求出示能 够解释本东谈主身份及享有参会经验的解释文献。债券持有东谈主奉求代理东谈主出席债券持 有东谈主现场会议的，代理东谈主还应当出示本东谈主身份解释文献、被代理东谈主出具的载明委 托代理权限的奉求书（债券持有东谈主法定代表东谈主躬行出席并表决的除外）。   债券持有东谈主会议以非现场方式召开的，召集东谈主应当在会议通告中明确债券持 有东谈主或其代理东谈主参会经验阐述方式、投票方式、计票方式等事项。 有东谈主会议，并按授权范围愚弄表决权。搜集东谈主应当向债券持有东谈主客不雅评释债券持     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 有东谈主会议的议题和表决事项，不得秘籍、误导或者以有偿方式搜集。搜集东谈主代理 出席债券持有东谈主会议并愚弄表决权的，应当取得债券持有东谈主的奉求书。   a.召集东谈主先容召集会议的起因、配景及会议出席东谈主员；   b.召集东谈主或提案东谈主先容所提议案的配景、具体内容、可行性等；   c.享有表决权的债券持有东谈主针对拟审议议案商量提案东谈主或出席会议的其他 利益相关方，债券持有东谈主之间进行疏通协商，债券持有东谈主与刊行东谈主或其控股股东 和现实约束东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施 的机构或个东谈主等就属于本国法第 3.2.3 条商定情形的拟审议议案进行疏通协商；   d.享有表决权的持有东谈主依据本国法商定范例进行表决。   第二节 债券持有东谈主会议的表决 列机构或东谈主员径直持有或迤逦约束的债券份额除外：   a.刊行东谈主偏激关联方，包括刊行东谈主的控股股东、现实约束东谈主、合并范围内子 公司、兼并现实约束东谈主约束下的关联公司（仅同受国度约束的除外）等；   b.本期债券的保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主；   c.债券清偿义务承继方；   d.其他与拟审议事项存在利益冲突的机构或个东谈主。   债券持有东谈主会议表决起初前，上述机构、个东谈主或者其奉求投资的资产管制产 品的管制东谈主应当主动向召集东谈主呈报关联关系或利益冲突预计情况并消亡表决。 类型进行表决，表决意见不可附带相关条件。无明确表决意见、附带条件的表决、 就兼并议案的多项表决意见、笔迹无法鉴别的表决或者出席现场会议但未提交表 决票的，原则上均视为弃取“弃权”。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 因不可抗力等特殊原因导致债券持有东谈主会议中止、不可作出决议或者出席会议的 持有东谈主一致欢跃暂缓表决外，债券持有东谈主会议不得对会议通告载明的拟审议事项 进行放弃或不予表决。   因蚁集表决系统、电子通信系统故障等时候原因导致会议中止或无法形成决 议的，召集东谈主应采取必要措施尽快规复召开会议或者变更表决方式，并实时公告。 提交审议的议案进行表决。 矛盾的议案内容进行绝顶评释，并将相关议案同次提交债券持有东谈主会议表决。债 券持有东谈主仅能对其中一项议案投“欢跃”票，不然视为对通盘相关议案投“弃权”票。   第三节 债券持有东谈主会议决议的胜利 项之一的议案作出决议，经全体有表决权的债券持有东谈主所持表决权的【三分之二】 以上欢跃方可胜利：   a.拟欢跃第三方承担本期债券清偿义务；   b.刊行东谈主拟下调票面利率的，债券召募评释书已明确商定刊行东谈主片面享有 相应决定权的除外；   c.刊行东谈主或其他负有偿付义务的第三方提议减免、减慢偿付本期债券应付本 息的，债券召募评释书已明确商定刊行东谈主片面享有相应决定权的除外；   d.拟减免、减慢增信主体或其他负有代偿义务第三方的财富给付义务；   e.拟减少典质/质押等担保物数目或价值，导致剩余典质/质押等担保物价值 不及以覆盖本期债券一起未偿本息；   f.拟修改债券召募评释书、本国法相关商定以径直或迤逦竣事本款第 a 至 e 名堂的；   g.拟修改本国法对于债券持有东谈主会议权限范围的相关商定；        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 条商定范围内的其他一般事项议案作出决议，经卓越出席债券持有东谈主会议且有表 决权的持有东谈主所持表决权的【二分之一】欢跃方可胜利。本国法另有商定的，从 其商定。   召集东谈主就现实一样或邻近的前款一般事项议案连气儿召集【三】次债券持有东谈主 会议且每次会议出席东谈主数均未达到本国法第 4.1.1 条商定的会议召开最低要求的， 则相关决议经出席第【三】次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主所持表决权的【三分 之一】以上欢跃即可胜利。 偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行义 务或者激动、落实，但未与上述相关机构或个东谈主协商达成一致的，债券持有东谈主会 议不错授权受托管制东谈主、上述相关机构或个东谈主、合适条件的债券持有东谈主按照本规 则提议采取相应措施的议案，提交债券持有东谈主会议审议。 债券持有东谈主拿起或参加要求刊行东谈主或增信主体偿付债券本息或履行增信义务、申 请或参与刊行东谈主破产重整或破产计帐、参与刊行东谈主破产妥协等事项的仲裁或诉讼， 如一起债券持有东谈主授权的，受托管制东谈主或保举的代表东谈主代表一起债券持有东谈主拿起 或参加相关仲裁或诉讼范例；如仅部分债券持有东谈主授权的，受托管制东谈主或保举的 代表东谈主仅代表欢跃授权的债券持有东谈主拿起或参加相关仲裁或诉讼范例。 清点、计较，并由受托管制东谈主负责载入会议记录。召集东谈主应当在会议通告中袒露 计票、监票国法，并于会议表决前明确计票、监票东谈主选。   债券持有东谈主会议表决结果原则上不得早于债券持有东谈主会议决议公告袒露日 前公开。如召集东谈主现场文书表决结果的，应当将预计情况载入会议记录。 票、表决计较结果、会议记录等相关会议材料，召集东谈主等应当配合。   第五章 债券持有东谈主会议的会后事项与决议落实      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 讼师共同署名阐述。   会议记录应当纪录以下内容：   （一）债券持有东谈主会议称号（含届次）、召开及表决时间、召开方式、召开 地点（如有）；   （二）出席（包括现场、非现场方式参加）债券持有东谈主会议的债券持有东谈主及 其代理东谈主（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本期未偿还债券面值总额及 占比，是否享有表决权；   （三）会议议程；   （四）债券持有东谈主商量要点，债券持有东谈主之间进行疏通协商简要情况，债券 持有东谈主与刊行东谈主或其控股股东和现实约束东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者 其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等就属于本国法第 3.2.3 条商定情形 的拟审议议案疏通协商的内容及变更的拟决议事项的具体内容（如有）；   （五）表决范例（如为分批次表决）；   （六）每项议案的表决情况及表决结果；   债券持有东谈主会议记录、表决票、债券持有东谈主参会经考解释文献、代理东谈主的委 托书偏激他会议材料由债券受托管制东谈主保存。保存期限至少至本期债券债权债务 关系停止后的 5 年。   债券持有东谈主有权苦求查阅其持有本期债券期间的历次会议材料，债券受托管 理东谈主不得断绝。 告，会议决议公告包括但不限于以下内容：   （一）债券持有东谈主会议召开情况，包括称号（含届次）、召开及表决时间、 召开方式、召开地点（如有）等；   （二）出席会议的债券持有东谈主所持表决权情况及会议有用性；   （三）各项议案的议题及决议事项、表决结果及决议胜利情况；   （四）其他需要公告的重要事项。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 受托管制东谈主应当积极落实，实时奉告讦行东谈主或其他相关方并督促其进行回复。   债券持有东谈主会议胜利决议需要刊行东谈主或其控股股东和现实约束东谈主、债券清偿 义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行义务 或者激动、落实的，上述相关机构或个东谈主应当按照规则、商定或预计承诺切实履 行相应义务，激动、落实胜利决议事项，并实时袒露决议落实的进展情况。相关 机构或个东谈主未按规则、商定或预计承诺落实债券持有东谈主会议胜利决议的，受托管 理东谈主应当采取进一步措施，切实爱戴债券持有东谈主权益。   债券持有东谈主应当积极配合受托管制东谈主、刊行东谈主或其他相关方推动落实债券持 有东谈主会议胜利决议预计事项。 者苦求、参加破产范例的，受托管制东谈主应当按照授权范围及实施安排等要求，勤 勉履行相应义务。受托管制东谈主因拿起、参加仲裁、诉讼或破产范例产生的合理费 用，由作出授权的债券持有东谈主承担，债券受托管制左券另有商定的，从其商定。   受托管制东谈主依据授权仅代表部分债券持有东谈主拿起、参加债券走嘴合同纠纷仲 裁、诉讼或者苦求、参加破产范例的，其他债券持有东谈主后续明确泄漏奉求受托管 理东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的，受托管制东谈主应当一并代表其拿起、参加仲裁或诉 讼。受托管制东谈主也不错参照本国法第 4.1.7 条商定，向之前未授权的债券持有东谈主 搜集由其代表其拿起、参加仲裁或诉讼。受托管制东谈主不得因授权时间与方式不同 而区别对待债券持有东谈主，但非因受托管制东谈主主不雅原因导致债券持有东谈主权利客不雅上 有所各异的除外。   未奉求受托管制东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有东谈主不错自行拿起、 参加仲裁或诉讼，或者奉求、保举其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   受托管制东谈主未能按照授权文献商定勤恳代表债券持有东谈主拿起、参加仲裁或诉 讼，或者在过程中存在其他怠于愚弄职责的行动，债券持有东谈主不错单独、共同或 保举其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   第六章   绝顶商定   第一节 对于表决机制的绝顶商定      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 权利，导致部分债券持有东谈主对刊行东谈主享有的给付请求权与其他同期债券持有东谈主不 同的，具有一样请求权的债券持有东谈主不错就不涉偏激他债券持有东谈主权益的事项进 行单独表决。   前款所涉事项由受托管制东谈主、所持债券份额占一起具有一样请求权的未偿还 债券余额【10%】以上的债券持有东谈主或其他合适条件的提案东谈主看成绝顶议案提议， 仅限受托管制东谈主看成召集东谈主，并由利益相关的债券持有东谈主进行表决。   受托管制东谈主拟召集持有东谈主会议审议绝顶议案的，应当在会议通告中袒露议案 内容、参与表决的债券持有东谈主范围、胜利条件，并明确评释相关议案不提交全体 债券持有东谈主进行表决的事理以及议案通事后是否会对未参与表决的投资者产生 不利影响。   绝顶议案的胜利条件以受托管制东谈主在会议通告中明确的条件为准。见证讼师 应当在法律意见书中就绝顶议案的效力发标明确意见。   第二节 简化范例 东谈主不错按照本精打细算定的简化范例召集债券持有东谈主会议，本国法另有商定的从其约 定：   a.刊行东谈主拟变更债券召募资金用途，且变更后不会影响刊行东谈主偿债才气的；   b.刊行东谈主因实施股权激励规划等回购股份导致减资，且累计减资金额低于本 期债券刊行时最近一期经审计合并口径净资产的【10】%的；   c.债券受托管制东谈主拟代表债券持有东谈主落实的预计事项预计不会对债券持有 东谈主权益保护产生紧要不利影响的；   d.债券召募评释书、本国法、债券受托管制左券等文献已明确商定相关不利 事项发生时，刊行东谈主、受托管制东谈主等主体的义务，但未明确商定具体执行安排或 者相关主体未在商定时间内完全履行相应义务，需要进一步赐与明确的；   e.受托管制东谈主、提案东谈主如故就拟审议议案与有表决权的债券持有东谈主疏通协商， 且卓越出席债券持有东谈主会议且有表决权的持有东谈主所持表决权的【二分之一】（如     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 为第 4.3.2 条商定的一般事项）或者达到全体有表决权的债券持有东谈主所持表决权 的【三分之二】以上（如为第 4.3.1 条商定的紧要事项）的债券持有东谈主如故泄漏 欢跃议案内容的；   f.一起未偿还债券份额的持有东谈主数目（兼并管制东谈主理有的数个账户合并计较） 不卓越【4】名且均书面欢跃按照简化范例召集、召开会议的。 于刊行东谈主或受托管制东谈主拟采取措施的内容、预计对刊行东谈主偿债才气及投资者权益 保护产生的影响等。债券持有东谈主如有异议的，应于公告之日起【5】个交易日内 以书面方式回复受托管制东谈主。落后不回复的，视为欢跃受托管制东谈主公告所涉意见 或者建议。   针对债券持有东谈主所提异议事项，受托管制东谈主应当与异议东谈主积极疏通，并视情 况决定是否调整相关内容后再行征求债券持有东谈主的意见，或者停止适用简化范例。 单独或总共持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主于异议期内提议终 止适用简化范例的，受托管制东谈主应当立即停止。   异议期届满后，视为本次会议已召开并表决完毕，受托管制东谈主应当按照本规 则第 4.3.2 条第一款的商定确定会议结果，并于次日内袒露持有东谈主会议决议公告 及见证讼师出具的法律意见书。 议召开日前【3】个交易日或者非现场会议召开日前【2】个交易日袒露召开持有 东谈主会议的通告公告，谨慎评释拟审议议案的决议事项偏激执行安排、预计对刊行 东谈主偿债才气和投资者权益保护产生的影响以及会议召开和表决方式等事项。债券 持有东谈主不错按照会议通告所明确的方式进行表决。   持有东谈主会议的召开、表决、决议胜利及落实等事项仍按照本国法第四章、第 五章的商定执行。   第七章附则 充的国法与本国法共同组成对全体债券持有东谈主具有同等效力的商定。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 以债券召募评释书的商定为准；如与债券受托管制左券或其他商定存在不一致或 冲突的，除相关内容已于债券召募评释书中明确商定并袒露之外，均以本国法的 商定为准。 因债券持有东谈主会议产生的纠纷，应当向【刊行东谈主住所所在地有统辖权东谈主民法院】 拿告状讼。     四、受托管制东谈主     （一）债券受托管制东谈主的聘任     根据刊行东谈主与兴业证券签署的《广州越秀成本控股集团股份有限公司与兴业 证券股份有限公司对于 2023 年面向专科投资者公开刊行公司债券之债券受托管 理左券》2（以下简称“《债券受托管制左券》”、“本左券”），兴业证券受聘担任 本次债券的债券受托管制东谈主。     本次债券受托管制东谈主的预计方式如下：     受托管制东谈主：兴业证券股份有限公司     住所：福州市湖东路 268 号     法定代表东谈主：苏军良     预计电话：021-20370714     传真：021-38565900     预计经办东谈主员：颜志强、段念念豪、王平、戴维、杨雅蓉     （二）债券受托管制左券的主要内容     《债券受托管制左券》的全文内容如下：     “第一条   界说及解释 刊行东谈主于 2025 年 7 月 18 日袒露《广州越秀成本控股集团股份有限公司对于取消监事会的 公告》，公司不设监事及监事会，《债券受托管制左券》中监事相关表述已不适用。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   “本次债券”或“债券”指刊行东谈主依据召募评释书的商定拟在中国境内面向专 业投资者刊行的总额不卓越 100 亿元（含 100 亿元）的广州越秀成本控股集团股 份有限公司 2023 年面向专科投资者公开刊行公司债券。   “本期债券”指按照召募评释书商定的弃取分期刊行（如有）的本次债券中的 任一期；若本次债券不波及分期刊行，“本期债券”指本次债券。   “本次债券要求”指召募评释书中商定的本次债券要求。   “承销左券”指刊行东谈主和本次债券主承销商签署的《广州越秀成本控股集团股 份有限公司 2023 年面向专科投资者公开刊行公司债券之承销左券》和对该左券 的通盘调动和补充。   “兑付代理东谈主”指中国证券登记结算有限包袱公司，或适用法律规则的任何其 他兑付代理东谈主。   “服务日”指北京市的生意银行对公营业日（不包括法定及政府指定节沐日或 休息日）。   “召募评释书”指刊行东谈主根据预计法律为刊行本期债券而制作的本期债券募 集评释书。   “东谈主民币”指中国的法定货币。   “左券”指本左券以及对本左券常常补充或调动的补充左券。   “债券受托管制东谈主”或“受托管制东谈主”指兴业证券股份有限公司（以下简称“兴 业证券”）。   “主承销商”指本次债券的主承销商中信证券股份有限公司和兴业证券股份 有限公司。   “《债券持有东谈主会议国法》”指兴业证券股份有限公司看成本次债券的债券受 托管制东谈主与刊行东谈主制订的《广州越秀成本控股集团股份有限公司 2023 年面向专 业投资者公开刊行公司债券之债券持有东谈主会议国法》。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   “债券持有东谈主会议”指由全体债券持有东谈主组成的议事机构，依据《债券持有东谈主 会议国法》规则的范例召集并召开，并对《债券持有东谈主会议国法》规则的权利范 围内的事项照章进行审议和表决。   “中国证监会”指中国证券监督管制委员会。   “交易所”指深圳证券交易所。   “中国证券登记公司”指中国证券登记结算有限包袱公司深圳分公司。   “中国”指中华东谈主民共和国，为本左券之目的，不包括香港绝顶行政区、澳门 绝顶行政区和台湾地区。   第二条   受托管制事项 受托管制东谈主，并欢跃收受乙方的监督。乙方收受全体债券持有东谈主的奉求，愚弄受 托管制职责。 债券的债权债务关系停止的其他情形期间，乙方应当勤恳尽责，根据相关法律法 规、部门规章、行政表轻易文献与自律国法（以下合称法律、法例和国法）的规 定以及召募评释书、本左券及债券持有东谈主会议国法的商定，愚弄权利和履行义务， 爱戴债券持有东谈主正当权益。   乙方依据本左券的商定与债券持有东谈主会议的有用决议，履行受托管制职责的 法律后果由全体债券持有东谈主承担。个别债券持有东谈主在受托管制东谈主履行相关职责前 向受托管制东谈主书面昭示自行愚弄相关权利的，受托管制东谈主的相关履职行动不对其 产生不奋发。乙方若收受个别债券持有东谈主单独观念权利的，在代为履行其权利主 张时，不得与本左券、召募评释书和债券持有东谈主会议有用决议内容发生冲突。法 律、法例和国法另有规则，召募评释书、本左券或者债券持有东谈主会议决议另有约 定的除外。 益行事，不得与债券持有东谈主存在利益冲突（为幸免歧义，债券受托管制东谈主在其正 常业务经营过程中与债券持有东谈主之间发生或存在的利益冲突除外）。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 有本次债券，即视为欢跃乙方看成本次债券的受托管制东谈主，且视为欢跃并收受本 左券项下的相关商定，并受本左券之不竭。   第三条   甲方的权利和义务 全面默契和执行公司债券存续期管制的预计法律法例、债券市集表率运作和信息 袒露的要求。甲方董事、监事、高档管制东谈主员应当按照法律法例的规则对甲方定 期论说签署书面阐述意见，并实时将相关书面阐述意见提供至乙方。 次债券的利息和本金。 划转。甲方应当在召募资金到达专项账户前与乙方以及存放召募资金的银行签订 监管左券，由监管银行和受托管制东谈主对专项账户共同监管。   甲方不得在专项账户中将本期债券项下的每期债券召募资金与其他债券募 集资金偏激他资金混同存放,并确保召募资金的流转旅途澄澈可辨，根据召募资 金监管左券商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金除外。在本期债券项 下的每期召募资金使用完毕前，专项账户不得用于接收、存储、划转其他资金。 资金的使用应当合适现行法律法例的预计规则及召募评释书的商定，如甲方拟变 更召募资金的用途，应当按照法律法例的规则或召募评释书、召募资金三方监管 左券的商定履行相应范例。   本期债券召募资金商定用于固定资产投资名堂或者股权投资、债权投资等其 他特定名堂的，甲方应当确保债券召募资金现实插足与名堂进程相匹配，保证项 目胜利实施。   甲方应当根据乙方的核查要求，【每年】实时向乙方提供召募资金专项账户 偏激他相关账户（若波及）的活水、召募资金使用凭证、召募资金使用的里面决 策历程等府上。      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   若召募资金用于补充流动资金、固定资产投资名堂或者股权投资、债权投资 等其他特定名堂的，召募资金使用凭证包括但不限于合同、发票、转账凭证。   若召募资金用于偿还有息债务的，召募资金使用凭证包括但不限于告贷合同、 转账凭证、有息债务还款凭证。 深谷履行信息袒露义务，确保所袒露或者报送的信息信得过、准确、齐备，简明清 晰，喜闻乐见，不得有相当纪录、误导性述说或者紧要遗漏。 乙方，并根据乙方要求持续书面通告县件进展和结果：   （一）甲方称号变更、股权结构或分娩经营景象发生紧要变化；   （二）甲方变更财务论说审计机构、资信评级机构；   （三）甲方三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长、总司理或具有 同等职责的东谈主员发生变动；   （四）甲方法定代表东谈主、董事长、总司理或具有同等职责的东谈主员无法履行职 责；   （五）甲方控股股东或者现实约束东谈主变更；   （六）甲方发生紧要资产典质、质押、出售、转让、报废、无偿划转以及重 大投资行动或紧要资产重组；   （七）甲方发生卓越上年末净资产百分之十的紧要损失；   （八）甲方放弃债权或者财产卓越上年末净资产的百分之十；   （九）甲方股权、经营权波及被奉求管制；   （十）甲方丧失对重要子公司的现实约束权；   （十一）甲方或其债券信用评级发生变化，或者本期债券担保情况发生变更；   （十二）甲方挪动债券清偿义务；   （十三）甲方一次承担他东谈主债务卓越上年末净资产百分之十，或者新增告贷、 对外提供担保卓越上年末净资产的百分之二十；       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   （十四）甲方未能清偿到期债务或进行债务重组；   （十五）甲方涉嫌不法违规被有权机关观看，受到刑事处罚、紧要行政处罚 或行政监管措施、市集自律组织作出的债券业务相关的责罚，或者存在严重失信 行动；   （十六）甲方法定代表东谈主、控股股东、现实约束东谈主、董事、监事、高档管制 东谈主员涉嫌不法违规被有权机关观看、采取强制措施，或者存在严重失信行动；   （十七）甲方波及紧要诉讼、仲裁事项；   （十八）甲方出现可能影响其偿债才气的资产被查封、扣押或冻结的情况；   （十九）甲方分配股利，作出减资、合并、分立、已矣及苦求破产的决定， 或者被托管、照章进入破产范例、被责令关闭；   （二十）甲方波及需要评释的市集外传；   （二十一）甲方未按影相关规则与召募评释书的商定使用召募资金；   （二十二）甲方违犯召募评释书承诺且对债券持有东谈主权益有紧要影响；   （二十三）召募评释书商定或甲方承诺的其他应当袒露事项；   （二十四）甲方募投名堂情况发生紧要变化，可能影响召募资金插足和使用 规划，或者导致名堂预期运营收益竣事有在较大不确定性；   （二十五）甲方拟变更债券召募评释书的商定；   （二十六）甲方拟修改债券持有东谈主会议国法；   （二十七）甲方拟变更债券受托管制东谈主或受托管制左券的主要内容；   （二十八）其他可能影响甲方偿债才气或债券持有东谈主权益的事项，或债券业 务监管机构、债券交易局面颁布的法律、法例、国法规则的其他情形。   就上述事件通告乙方同期，甲方就该等事项是否影响本次债券本息安全向乙 方作出版面评释，配合乙方要求提供相关凭据、文献和府上，并对有影响的事件 提议有用且切实可行的冒昧措施。触发信息袒露义务的，甲方应按影相关规则及 时袒露上述事项及后续进展。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   甲方的控股股东或者现实约束东谈主对紧要事项的发生、进展产生较大影响的， 甲方清楚后应当实时书面奉告乙方，并配合乙方履行相应职责。   证券交易所对甲方偏激合并范围内子公司或重要子公司紧要事项所涉的信 息袒露义务偏激履行时间另有规则的，从其规则。 持有东谈主名册，并承担相应用度。 东谈主会议，收受债券持有东谈主等相关方的问询，并就会议决议的落实安排发标明确意 见。甲方片面断绝出席债券持有东谈主会议的，不影响债券持有东谈主会议的召开和表 决。甲方意见不影响债券持有东谈主会议决议的效力。   甲方偏激董事、监事、高档管制东谈主员、控股股东、现实约束东谈主应当履行债券 持有东谈主会议国法及债券持有东谈主会议决议项下其应当履行的各项职责和义务并向 债券持有东谈主袒露相关安排。   （一）制定相关管制轨制，安排专东谈主负责债券还本付息事项；   （二）提前落实偿债资金，按期还本付息，不得逃废债务；   （三）表里部增信机制、偿债保障措施等发生紧要变化的，甲方应当实时书 面奉告乙方；   （四）采取有用措施，看护并化解可能影响偿债才气及还本付息的风险事项， 实时处置债券走嘴风险事件；   （五）配合受托管制东谈主偏激他相关机构开展风险管制服务。 有东谈主会议的要求追加偿债保障措施，履行召募评释书和本左券商定的投资者权益 保护机制与偿债保障措施。   本次债券的偿债保障措施包括但不限于：   （一）不得向股东分配利润；   （二）暂缓紧要对外投资、收购兼并等成人性开销名堂的实施；     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   （三）暂缓为第三方提供担保；   乙方照章苦求法定机关采取财产保全措施的，甲方应当配合乙方办理。   财产保全措施所需相应担保的提供方式可包括但不限于：苦求东谈主提供物的担 保或现款担保；第三东谈主提供信用担保、物的担保或现款担保；专科担保公司提供 信用担保；苦求东谈主自身信用；其他取得债券持有东谈主欢跃的安排。 实时通告乙方和债券持有东谈主。   后续偿债措施可包括但不限于：部分偿付偏激安排、一起偿付措施偏激竣事 期限、由增信机构（如有）或者其他机构代为偿付的安排、重组或者破产的安排、 其他取得债券持有东谈主欢跃的安排。   甲方出现召募评释书商定的其他走嘴事件的，应当实时整改并按照召募评释 书商定承担相应包袱。 有东谈主会议决议的授权苦求处置抵质押物的，甲方应当积极配合并提供必要的协助。 约风险处置，或聘任的专科机构发生变更的，应实时奉告乙方，并评释聘任或变 更的合感性。该等专科机构与受托管制东谈主的服务职责应当明确区分，不得干涉受 托管制东谈主正常履职，不得毁伤债券持有东谈主的正当权益。相关聘任行动应合适法律 法例对于廉明从业风险防控的相关要求，不应存在以各式方式进行利益输送、商 业行贿等行动。 合和赈济，并提供便利和必要的信息、府上和数据。甲方应当指定专东谈主【厉韧、 东谈主员发生变更的，甲方应实时通告乙方。 及档案叮属的预计事项，并向新任受托管制东谈主履行本左券项下应当向乙方履行的 各项义务。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 酬和乙方履行受托管制东谈主职责产生的用度。   乙方因参加债券持有东谈主会议、苦求财产保全、竣事担保物权、拿告状讼或仲 裁、参与债务重组、参与破产计帐等受托管制履职行动所产生的相关用度由甲方 承担。甲方暂时无法承担的，相关用度可由债券持有东谈主或乙方进行垫付，垫付方 有权向甲方进行追偿。 如存在违犯或可能违犯商定的投资者权益保护要求的，甲方应当实时采取援助措 施并书面奉告乙方。   第四条   乙方的职责、权利和义务 务里面操作国法，明确履行受托管制事务的方式和范例，配备充足的具备履职能 力的专科东谈主员，对甲方履行召募评释书及本左券约界说务的情况进行持续追踪和 监督。乙方为履行受托管制职责，有权按照每年一次频率代表债券持有东谈主查询债 券持有东谈主名册及相关登记信息，以及专项账户中召募资金的存储与划转情况。 诚信意志，全面默契和执行公司债券存续期管制的预计法律法例、债券市集表率 运作和信息袒露的要求。乙方应核查甲方董事、监事、高档管制东谈主员对甲方依期 论说的书面阐述意见签署情况。 保物景象、表里部增信机制、投资者权益保护机制及偿债保障措施的有用性与实 施情况，可采取包括但不限于如下方式进行核查：   （一）就本左券第 3.7 条商定的情形，获取甲方和增信机构的里面有权机构 的相关会议纪要或公告；   （二）每年查阅前项所述的会议府上、财务管帐论说和管帐账簿；   （三）每年调取甲方、增信机构银行征信记录；     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   （四）每年对甲方和增信机构进行现场查验；   （五）每年约见甲方或者增信机构进行说话；   （六）每年对担保物（如有）进行现场查验，关注担保物景象；   （七）每年查询相关网站系统或进行实地走访，了解甲方及增信机构的诉讼 仲裁、处罚责罚、诚信信息、媒体报谈等内容；   （八）每年结合召募评释书商定的投资者权益保护机制（如有），查验投资 者保护要求的执行景象。   波及具体事由的，乙方不错不限于固定频率对甲方与增信机构进行核查。涉 及增信机构的，甲方应当给予乙方必要的赈济。 当在召募资金到达专项账户前与甲方以及存放召募资金的银行签订监管左券。   乙方应当监督本期债券项下的每期债券召募资金在专项账户中是否存在与 其他债券召募资金偏激他资金混同存放的情形,并监督召募资金的流转旅途是否 澄澈可辨，根据召募资金监管左券商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资 金除外。在本期债券项下的每期债券召募资金使用完毕前，若发现召募资金专项 账户存在资金混同存放的，乙方应当督促甲方进行整改和纠正。 合适相关规则并与召募评释书商定一致，召募资金按商定使用完毕的除外。   乙方应当每年查验召募资金专项账户活水、召募资金使用凭证、召募资金使 用的里面决策历程，核查债券召募资金的使用是否合适法律法例的要求、召募说 明书的商定和召募资金使用管制轨制的相关规则。   召募资金用于补充流动资金、固定资产投资名堂或者股权投资、债权投资等 其他特定名堂的，乙方应依期核查的召募资金的使用凭证包括但不限于合同、发 票、转账凭证。   召募资金用于偿还有息债务的，乙方应依期核查的召募资金的使用凭证包括 但不限于告贷合同、转账凭证、有息债务还款凭证。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   召募资金使用存在变更的，乙方应当核查召募资金变更是否履行了法律法例 要求、召募评释书商定和甲方召募资金使用管制轨制规则的相关历程，并核查甲 方是否按照法律法例要求履行信息袒露义务。   乙方发现债券召募资金使用存在不法违规的，应督促甲方进行整改，并袒露 临时受托管制事务论说。 会议国法全文，并应当通过证券交易所指定的信息袒露网站，向债券投资者袒露 受托管制事务论说、本次债券到期不可偿还的法律范例以偏激他需要向债券投资 者袒露的紧要事项。 情况，并作念好回拜记录，按规则出具受托管制事务论说。 作日内，乙方应当问询甲方或者增信机构，要求甲方或者增信机构解释评释，提 供相关凭据、文献和府上，并根据《债券受托管制东谈主执业行动准则》的要求向市 场公告临时受托管制事务论说。发生触发债券持有东谈主会议情形的，乙方应当召集 债券持有东谈主会议。 召集债券持有东谈主会议，并监督相关各方严格执行债券持有东谈主会议决议，监督债券 持有东谈主会议决议的实施。 才气和投资者权益的紧要事项，乙方应当督促甲方实时、公正地履行信息袒露义 务，督导甲方擢升信息袒露质地，有用爱戴债券持有东谈主利益。乙方应当关注甲方 的信息袒露情况，采集、保存与本次债券偿付相关的通盘信息府上，根据所获信 息判断对本次债券本息偿付的影响，并按照本左券的商定论说债券持有东谈主。 督促甲方履行召募评释书和本左券商定的投资者权益保护机制与偿债保障措施， 或按照本左券商定的担保提供方式照章苦求法定机关采取财产保全措施。因此而 产生的用度由甲方承担，并应由甲方提供以上财产保全措施的担保。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 者诉官司务。 商定的时间内取得担保的权利解释或者其他预计文献，并在担保期间妥善守旧。 偿债资金准备情况与资金到位情况。乙方应按照证监会偏激派出机构要求滚动摸 排兑付风险。 偿付义务的机构等落实相应的偿债措施和承诺。甲方不可按期兑付债券本息或出 现召募评释书商定的其他走嘴事件影响刊行东谈主按时兑付债券本息的，乙方不错接 受一起或部分债券持有东谈主的奉求，以我方口头代表债券持有东谈主拿起、参加民事诉 讼、仲裁或者破产等法律范例，或者代表债券持有东谈主苦求处置抵质押物。   乙方要求甲方追加担保的,担保物因形势变化发生价值减损或灭失导致无法 覆盖走嘴债券本息的，乙方不错要求再次追加担保。   乙方因参加债券持有东谈主会议、苦求财产保全、竣事担保物权、拿告状讼或仲 裁、参与债务重组、参与破产计帐等受托管制履职行动所产生的相关用度由甲方 承担。甲方暂时无法承担的，相关用度可由债券持有东谈主或乙方进行垫付，垫付方 有权向甲方进行追偿。 业精巧等非公开信息，不得利用提前获知的可能对公司债券持有东谈主权益有紧要影 响的事项为我方或他东谈主谋取利益。 括但不限于本左券、债券持有东谈主会议国法、受托管制服务底稿、与增信措施预计 的权利解释（如有），守旧时间不得少于本次债券债权债务关系停止后二十年。   （一）债券持有东谈主会议授权受托管制东谈主履行的其他职责；   （二）召募评释书商定由受托管制东谈主履行的其他职责。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   乙方应当督促甲方履行召募评释书的承诺与投资者权益保护商定。召募评释 书存在投资者保护要求的，甲方应当履行投资者保护要求相关商定的保障机制与 承诺。 第三方代为履行。   乙方在履行本左券项下的职责或义务时，不错聘任讼师事务所、管帐师事务 所等级三方专科机构提供专科服务。 得的本次债券总受托管制酬劳为东谈主民币 10,000 元（含税），收取方式是甲方收 到每期债券召募款项，且乙方已向甲方提供合规有用的增值税专用发票后五个工 作日内，将每期债券现实刊行金额（亿元）/本次债券批文额度（亿元）×10,000 元（含税）的受托管制酬劳转入乙方下列账户：   银行称号：中国缔造银行福州广达支行   账户称号：兴业证券股份有限公司   账号：35050187000700002881   大额支付系统号：105391004019   以上受托管制费仅为乙方开展旧例服务所收取的酬劳，不包含按照本左券约 定应由甲方或债券持有东谈主承担的预计用度或开销。   第五条    受托管制事务论说 务的执行情况，对债券存续期卓越一年的，在每年六月三旬日前向市集公告上一 年度的受托管制事务论说。   前款规则的受托管制事务论说，应当至少包括以下内容：   （一）乙方履行职责情况；   （二）甲方的经营与财务景象；     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   （三）甲方召募资金使用及专项账户运作情况与核查情况；   （四）表里部增信机制、偿债保障措施的有用性分析，发生紧要变化的，说 明基本情况及处理结果；   （五）甲方偿债保障措施的执行情况以及公司债券的本息偿付情况；   （六）甲方在召募评释书中商定的其他义务的执行情况（如有）；   （七）债券持有东谈主会议召开的情况；   （八）偿债才气和意愿分析；   （九）与甲方偿债才气和增信措施预计的其他情况及乙方采取的冒昧措施。 之日起五个交易日内向市集公告临时受托管制事务论说：   （一）乙方在履行受托管制职责时发生利益冲突的；   （二）表里部增信机制、偿债保障措施发生紧要变化的；   （三）发现甲方偏激关联方交易其刊行的公司债券；   （四）出现第 3.7 条第（一）项至第（二十八）项等情形的；   （五）出现其他可能影响甲方偿债才气或债券持有东谈主权益的事项。   乙方发现甲方提供材料不信得过、不准确、不齐备的，或者断绝配合受托管制 服务的，且经提醒后仍断绝补充、纠正，导致乙方无法履行受托管制职责，乙方 不错袒露临时受托管制事务论说。   临时受托管制事务论说应当评释上述情形的具体情况、可能产生的影响、乙 方已采取或者拟采取的冒昧措施（如有）等。   第六条   利益冲突的风险看护机制 利益冲突：   （一）乙方为甲方偏激关联方提供担保；   （二）乙方与甲方存在关联关系，包括但不限于：乙方或甲方径直或迤逦持 有对方 10%以上的股权（份），或被兼并现实约束东谈主所约束。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   甲方发现与乙方发生利益冲突的，应当实时书面奉告乙方。 或者其对甲方采取的任何行动均不会毁伤债券持有东谈主的权益。 券持有东谈主产生任何诉讼、权利要求、毁伤、开销和用度（包括合理的讼师用度） 的，应负责赔偿受损方的径直损失。   （一）乙方应在发现有在利益冲突的五个服务日内以书面的方式将冲突情况 通告甲方，若乙方因特意或紧要症结未将上述利益冲突事宜实时通告甲方，导致 甲方受到损失，乙方冒昧此损失承担相应的法律包袱；   （二）在利益冲突短期无法得以责罚的情况下，两边应互相配合、共同完成 受托管制东谈主变更的事宜；   （三）受托管制东谈主应按照中国证监会和证券交易所等机构的预计规则向预计 部门与机构论说上述情况。   第七条   受托管制东谈主的变更 履行变更受托管制东谈主的范例：   （一）乙方未能持续履行本左券商定的受托管制东谈主职责；   （二）乙方收歇、已矣、破产或照章被烧毁；   （三）乙方提议书面下野；   （四）乙方不再合适受托管制东谈主经验的其他情形。   在受托管制东谈主应当召集而未召集债券持有东谈主会议时，单独或总共持有本次债 券总额百分之十以上的债券持有东谈主有权自行召集债券持有东谈主会议。 受托管制东谈主与甲方签订新的《债券受托管制左券》胜利之日或者新《债券受托管 理左券》商定的债券受托管制东谈主义务履行之日（以孰晚之日为准）起，新任受托        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 管制东谈主连续乙方在法律、法例和国法及本左券项下的权利和义务，本左券停止。 新任受托管制东谈主应当实时将变更情况向协会论说。 交手续。 受托管制左券》之日或新《债券受托管制左券》商定的债券受托管制东谈主义务履行 之日（以孰晚之日为准）起停止，但并未免除乙方在本左券胜利期间所应当享有 的权利以及应当承担的包袱。   第八条     述说与保证   （一）甲方是一家按照中国法律正当注册并有用存续的有限包袱公司；   （二）甲方签署和履行本左券如故得到甲方里面必要的授权，况兼莫得违犯 适用于甲方的任何法律、法例和国法的规则，也莫得违犯甲方的公司规矩的规则 以及甲方与第三方签订的任何合同或者左券的规则。   （一）乙方是一家按照中国法律正当注册并有用存续的证券公司；   （二）乙方具备担任本次债券受托管制东谈主的经验，且就乙方所知，并不存在 任何情形导致或者可能导致乙方丧失该经验；   （三）乙方签署和履行本左券如故得到乙方里面必要的授权，况兼莫得违犯 适用于乙方的任何法律、法例和国法的规则，也莫得违犯乙方的公司规矩以及乙 方与第三方签订的任何合同或者左券的规则。   第九条     不可抗力 的天然事件和社会事件。观念发生不可抗力事件的一方应当实时以书面方式通告 其他方，并提供发生该不可抗力事件的解释。观念发生不可抗力事件的一方还必 须尽一切合理的努力减轻该不可抗力事件所酿成的不利影响。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 案，并应当尽一切合理的努力尽量减轻该不可抗力事件所酿成的损失。如果该不 可抗力事件导致本左券的宗旨无法竣事，则本左券提前停止。   第十条     走嘴包袱 据法律、法例和国法的规则及召募评释书、本左券的规则细腻走嘴方的走嘴包袱。 债券刊行的苦求文献或召募文献以及本次债券存续期间内的其他信息出现相当 纪录、误导性述说或紧要遗漏）或因甲方违犯与本次债券刊行相关的任何法律规 定的规则，从而导致乙方或任何乙方受补偿方（包括但不限于乙方职工、为履行 本左券名堂受托管制事项聘任的专科参谋人等）遭受损失，甲方冒昧乙方或乙方受 补偿方给予赔偿（包括但不限于偿付乙方或乙方受补偿方进行观看、准备抗辩的 用度开销，包括讼师费、诉讼费、仲裁费等），以使乙方或乙方其他受补偿方免 受毁伤。 方不会因为对乙方的任何可能索赔而对乙方的董事、高档职员、雇员或代理东谈主提 出索赔。 究法律包袱提议狡辩时，甲方应积极协助乙方并提供乙方合理要求的预计凭据。   第十一条     法律适用和争议责罚 行政区、澳门绝顶行政区或台湾地区法律）并依其解释。 间协商责罚。如果协商责罚不成，应当向刊行东谈主所在地区有统辖权的法院拿告状 讼。 各方有权连续愚弄本左券项下的其他权利，并应履行本左券项下的其他义务。      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   第十二条    左券的胜利、变更及停止 后，自本次债券胜利刊行之日起胜利。 商一致签订书面补充左券后胜利。本左券于本次债券刊行完成后的变更，如波及 债券持有东谈主权利、义务的，应当预先经债券持有东谈主会议欢跃。任何补充左券均为 本左券之不可分割的组成部分，与本左券具有同等效力。   （一）甲方履行完毕与本次债券预计的一起支付义务；   （二）乙方不再担任本次债券的受托管制东谈主；   （三）本次债券未能胜利刊行。   第十三条    通告 邮局挂号方式或者快递服务，或者传真发送到本左券两边指定的以下地址。   甲方通信地址：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元   甲方收件东谈主：厉韧   甲方传真：(8620)88835128   乙方通信地址：上海市浦东新区长柳路 36 号兴业证券大厦 6 楼   乙方收件东谈主：段念念豪   乙方传真：021-38565900 更发生辰起三个服务日内通告另一方。   （一）以专东谈主递交的通告，应当于专东谈主递交之日为有用投递日历；      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   （二）以邮局挂号或者快递服务发送的通告，应当于收件回执所示日历为有 效投递日历；   （三）以传真发出的通告，应当于传真胜利发送之日后的第一个服务日为有 效投递日历。 收到通告或要求后两个服务日内按本左券商定的方式将该通告或要求转发给甲 方。   第十四条   廉明展业（反生意行贿）要求   在业务合作期间，左券两边应严格驯服法律法例、社会公德、生意谈德、职 业谈德和行动表率，看护发生各式输送或谋取不正派利益的不法违游记动。左券 两边在业务往复行动中，应死守自觉、公正、等价有偿、赤诚信用原则，保证在 合同签署、履行过程中不会为谋取不正派利益而毁伤国度、集体和对方利益，并 驯服以下规则： 佣金返还、用度报销或其他财物，或者为上述行动提供代持等便利；   如左券一方违犯上述廉明商定，另一方有权停止业务合作关系，并要求其承 担相应包袱。   第十五条   附则 其在本左券中的权利或义务。 无效或不可执行的，且不影响到本左券全体效力的，则本左券的其他要求仍应完 全有用并应当被执行。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 保存，供报送预计部门。各份均具有同等法律效力。”    广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   第十一节       本期债券刊行的预计机构及狠恶关系 一、本期债券刊行的预计机构 （一）刊行东谈主：广州越秀成本控股集团股份有限公司 住所：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元 法定代表东谈主：王恕慧 预计电话：020-66611888 传真：020-88835128 信息袒露经办东谈主员：石奇鸯、厉韧 （二）牵头主承销商、簿记管制东谈主：中信证券股份有限公司 住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号荒芜期间广场（二期）北座 法定代表东谈主：张佑君 预计电话：0755-23835481 传真：0755-23835201 预计经办东谈主员：王宏峰、陈海角、张路、王晓虎、言笑 （三）联席主承销商、债券受托管制东谈主：兴业证券股份有限公司 住所：福州市湖东路 268 号 法定代表东谈主：苏军良 预计电话：021-20370714 传真：021-38565900 预计经办东谈主员：颜志强、段念念豪、王平、戴维、杨雅蓉 联席主承销商：国泰海通证券股份有限公司 住所：中国（上海）目田贸易老师区商城路 618 号        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书    法定代表东谈主：朱健    预计电话：021-38032115    传真：021-50329583    预计经办东谈主员：周迪、陈诚、周添翼     联席主承销商：中国海外金融股份有限公司    住所：北京市向阳区开国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层    法定代表东谈主：陈亮    预计电话：010-65051166    传真：010-65051156    预计经办东谈主员：杨曦、黄頔、马嘉璐     联席主承销商：中信建投证券股份有限公司    住所：北京市向阳区安立路 66 号 4 号楼    法定代表东谈主：刘成    预计电话：010-56051918    传真：010-56160130    预计经办东谈主员：焦希波、李谦、卢鲸羽、任嘉曦     联席主承销商：华泰联合证券有限包袱公司    住所：深圳市前海深港合作区南山街谈桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401    法定代表东谈主：江禹    预计电话：0755-81902000    广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 传真：0755-81902020 预计经办东谈主员：杨德聪、丁昊晨、王壮胜 联席主承销商：广发证券股份有限公司 住所：广东省广州市黄埔区中新广州常识城升起一街 2 号 618 室 法定代表东谈主：林传辉 预计电话：020-66338888 传真：020-87553600 预计经办东谈主员：陈洁怡、李曼佳、王昊杨、刘筱岑、黄以轩、刘俊琳 （四）刊行东谈主讼师：北京市中伦讼师事务所 住所：北京市向阳区金和东路 20 号院廉明中心南塔 23-31 层 预计地址：北京市向阳区金和东路 20 号院廉明中心南塔 23-31 层 负责东谈主：张学兵 预计东谈主：余洪彬 预计电话：010-59572288 传真：010-65681022 邮政编码：100020 （五）管帐师事务所：致同管帐师事务所（特殊普通合伙） 住所：中国北京向阳区开国门外大街 22 号赛特广场 5 层 预计地址：中国北京向阳区开国门外大街 22 号赛特广场 5 层 执行事务合伙东谈主：李惠琦 预计东谈主：李继明、刘国平 预计电话：010-85665588 传真：010-85665120       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书  邮政编码：100022  （六）资信评级机构：中诚信海外信用评级有限包袱公司  住所：北京市东城区南竹杆巷子 2 号 1 幢 60101  预计地址：北京市东城区南竹杆巷子 2 号 1 幢 60101  法定代表东谈主：岳志岗  预计东谈主：郑耀宗  预计电话：010-66428877  传真：010-66426100  邮政编码：100010  （七）簿记管制东谈主收款银行  账户称号：中信证券股份有限公司  开户银行：中信银行北京瑞城中心支行  银行账户：7116810187000000121  汇入行东谈主行支付系统号：302100011681  （八）苦求上市的证券交易所：深圳证券交易所  住所：深圳市福田区深南大路 2012 号  理事长：沙雁  电话：0755-82083333  传真：0755-82083947  邮政编码：518000  （九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限包袱公司深圳 分公司  住所：深圳市福田区深南大路 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼  负责东谈主：汪有为        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书   电话：0755-21899999   传真：0755-21899000   邮政编码：518000      二、刊行东谈主与本次刊行的预计机构、东谈主员的狠恶关系   松手 2024 年 6 月末，刊行东谈主与本次刊行预计的承销商、证券服务机构偏激 负责东谈主、高档管制东谈主员、经办东谈主员之间径直或迤逦的股权关系偏激他紧要狠恶关 系如下：   松手 2025 年 6 月末，刊行东谈主董事长王恕慧先生同期任本期债券主承销商中 信证券非执行董事，同期中信证券自营业务账户、资产管制业务账户和信用融券 专户总共持有刊行东谈主 1,463,474 股股票，中信证券非执行董事王恕慧先生持有越 秀成本 1,495,033 股股票，刊行东谈主偏激子公司广州越秀成本径直、迤逦总共持有 中信证券股份比例为 8.75%。   松手 2024 年 6 月末，本期债券主承销商兴业证券持有刊行东谈主 1,358,333 股股 票。   松手 2024 年 6 月末，本期债券主承销商国泰海通证券持有刊行东谈主 1,548,591 股股票。   松手 2025 年 6 月末，本期债券主承销商中金公司持有刊行东谈主 3,308,007 股股 票。   松手 2024 年 6 月末，本期债券主承销商中信建投证券偏激下属子公司持有 刊行东谈主 625,691 股股票。   松手 2024 年 6 月末，本期债券主承销商华泰联合之母公司华泰证券股份有 限公司持有刊行东谈主 899,362 股股票。   松手 2024 年 6 月末，本期债券主承销商广发证券持有刊行东谈主 355,698 股股 票。   除此之外，刊行东谈主与上述刊行预计的中介机构偏激负责东谈主、高档管制东谈主员及 经办东谈主之间不存在径直的或迤逦的股权关系或其他紧要狠恶关系。   广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募评释书 第十二节 刊行东谈主、主承销商、证券服务机构及相关东谈主员声明                刊行东谈主声明   根据《公司法》《证券法》和《公司债券刊行与交易管制办法》的预计规则， 本公司合适公开刊行公司债券的条件。   法定代表东谈主签名：        王恕慧                        广州越秀成本控股集团股份有限公司                                     年        月        日         刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事签名：       王恕慧                       广州越秀成本控股集团股份有限公司                                   年    月    日         刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事署名：       吴勇高                       广州越秀成本控股集团股份有限公司                                    年        月        日             刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事署名：        李锋                         广州越秀成本控股集团股份有限公司                                     年    月    日         刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事署名：       贺玉平                       广州越秀成本控股集团股份有限公司             刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事署名：        舒波                         广州越秀成本控股集团股份有限公司                                     年    13                                          月    日         刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事签名：       周水良                       广州越秀成本控股集团股份有限公司                                   年    月    日           刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事署名：       吴   敏                       广州越秀成本控股集团股份有限公司                                    年        月        日         刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事署名：       谢石松                       广州越秀成本控股集团股份有限公司         刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事署名：       刘中华                       广州越秀成本控股集团股份有限公司             刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事署名：        冯科                         广州越秀成本控股集团股份有限公司             刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事署名：        蒋海                         广州越秀成本控股集团股份有限公司                                    年    月    日             刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司董事署名：       陈同合                         广州越秀成本控股集团股份有限公司                                     年     月     日         刊行东谈主全体董事及高档管制东谈主员声明  本公司全体董事及高档管制东谈主员承诺本召募评释书不存在相当纪录、误导性 述说或者紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   公司非董事高档管制东谈主员署名：       李文卫                          广州越秀成本控股集团股份有限公司               主承销商声明  本公司已对召募评释书进行了核查，阐述不存在相当纪录、误导性述说或重 大遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。  名堂负责东谈主（署名）：   王宏峰                 陈海角  法定代表东谈主或授权代表（署名）：    孙    毅                             中信证券股份有限公司                                年   月   日 （授权书）                主承销商声明   本公司已对召募评释书进行了核查，阐述不存在相当纪录、误导性述说或重 大遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   名堂负责东谈主（署名）：        杨铃珊              颜志强 法定代表东谈主或授权代表（署名）：       苏军良                               兴业证券股份有限公司                                  年   月   日                主承销商声明   本公司已对召募评释书进行了核查，阐述不存在相当纪录、误导性述说或重 大遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   名堂负责东谈主（署名）：        【】               【】 法定代表东谈主或授权代表（署名）：        【】                              国泰海通证券股份有限公司                                      年    月    日 （授权书） （授权书） （授权书） （授权书）                主承销商声明   本公司已对召募评释书进行了核查，阐述不存在相当纪录、误导性述说或重 大遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   名堂负责东谈主（署名）：        【】               【】 法定代表东谈主或授权代表（署名）：        【】                              中国海外金融股份有限公司                                  年   月    日 （授权书） （授权书）                主承销商声明   本公司已对召募评释书进行了核查，阐述不存在相当纪录、误导性述说或重 大遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   名堂负责东谈主（署名）：        【】               【】 法定代表东谈主或授权代表（署名）：        【】                              中信建投证券股份有限公司                                  年   月        日 （授权书） （授权书） （授权书）                主承销商声明   本公司已对召募评释书进行了核查，阐述不存在相当纪录、误导性述说或重 大遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   名堂负责东谈主（署名）：        【】               【】 法定代表东谈主或授权代表（署名）：        【】                              华泰联合证券有限包袱公司                                  年   月        日 （授权书）                主承销商声明   本公司已对召募评释书进行了核查，阐述不存在相当纪录、误导性述说或重 大遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   名堂负责东谈主（署名）：        【】               【】 法定代表东谈主或授权代表（署名）：        【】                              广发证券股份有限公司                                 年   月 13 日 （授权书） （授权书） （授权书） （授权书）               刊行东谈主讼师声明   本所及署名的讼师已阅读召募评释书，阐述召募评释书与本所出具的法律意 见书不存在矛盾。本所及署名的讼师对刊行东谈主在召募评释书中援用的法律意见书 的内容无异议，阐述召募评释书不致因所援用内容出现相当纪录、误导性述说或 紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   经办讼师（署名）：      【】                 【】   讼师事务所负责东谈主（署名）：      【】                              北京市中伦讼师事务所                                     年        月        日                管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读召募评释书，阐述召募评释书与本所出具的审 计论说不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对召募评释书中援用的经本所审计的 财务论说的内容无异议，阐述召募评释书不致因所援用内容而出现相当纪录、误 导性述说或紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   署名注册管帐师：      【】                  【】   管帐师事务所负责东谈主：      【】                        致同管帐师事务所（特殊普通合伙）                                      年    月    日                资信评级机构声明   本机构及署名的资信评级东谈主员已阅读召募评释书，阐述召募评释书与本机构 出具的论说不存在矛盾。本机构及署名的资信评级东谈主员对刊行东谈主在召募评释书中 援用的论说的内容无异议，阐述召募评释书不致因所援用内容而出现相当纪录、 误导性述说或紧要遗漏，并对其信得过性、准确性和齐备性承担相应的法律包袱。   经办评级东谈主员签名：   评级机构负责东谈主签名：                        中诚信海外信用评级有限包袱公司                               年    月        日               第十三节 备查文献   一、备查文献内容   本召募评释书的备查文献如下： 审计论说；广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年 1-6 月财务报表； 者公开刊行公司债券之主承销商核查意见； 司债券（第三期）信用评级论说； 司债券（第三期）之债券持有东谈主会议国法； 年面向专科投资者公开刊行公司债券之债券受托管制左券；   二、备查文献查阅地点   投资者不错自本期债券召募评释书公告之日起到下列地点查阅本召募评释 书全文及上述备查文献：   刊行东谈主：广州越秀成本控股集团股份有限公司   住所：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元   预计地址：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元   法定代表东谈主：王恕慧   预计东谈主：吴勇高   预计电话：020-88835125   传真：020-88835128   邮政编码：510623   牵头主承销商、簿记管制东谈主：中信证券股份有限公司   住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号荒芜期间广场（二期）北座   预计地址：深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦 18 层   法定代表东谈主：张佑君   预计东谈主：王宏峰、陈海角、张路、王晓虎、言笑   预计电话：010-60835062   传真：010-60833504   邮政编码：518048    三、备查文献查询网站   在本期债券刊行期内，投资者不错至本公司及主承销商处查阅本召募评释书 全文及上述备查文献，或探问深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）查阅本 召募评释书。    四、备查文献查阅时间及谨慎事项   本期债券刊行期间，逐日 9:00-11:30，14:00-17:00（非交易日除外）。   投资者若对本召募评释书存在职何疑问，应参谋我方的证券牙东谈主、讼师、 专科管帐师或其他专科参谋人。